Les résultats obtenus par Xanadu Quantum contredisent le calendrier d’optimisme du projet. Les progrès réalisés par DARPA au stade C sont également en contradiction avec cette perspective optimiste.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus1,5 M$, en baisse par rapport à 2,8 M$ au premier trimestre 2026, et en hausse par rapport à 1,1 M$ au trimestre de l’année précédente.

Guidance:

• Les dépenses de R&D devraient augmenter au fil du temps, à mesure que le nombre de talents techniques augmente et que la production de wafers/chips s’accélère. On anticipe donc une augmentation encore plus marquée au troisième trimestre.
• Les dépenses G&A devraient augmenter en raison d’une augmentation du nombre de employés et des dépenses liées aux entreprises publiques.
• On s’attend à une augmentation des CapEx dans la seconde moitié de l’année, car les investissements continuent dans le développement de la recherche et développement ainsi que dans les infrastructures de production.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Réduction des pertes matérielles et optiques :

• Xanadu a atteint une perte de couplage d’électronique moyenne de0,085 dB par facetteCela représente des progrès significatifs dans le domaine de l’emballage des puces photoniques.
• Cette amélioration est due aux progrès réalisés dans les installations de conditionnement interne, à la collaboration avec Corning et Disco, ainsi qu’à l’augmentation des quantités de production des matériaux clés.

Découvertes en matière de logiciels et d’algorithmes :

• L’équipe de recherche de Xanadu a réussi à accomplir une avancée importante dans le domaine de la mémoire quantique à lecture seule (QROM). Cela permet de réduire les opérations nécessaires aux portes de stockage d’environ la moitié.
• Cette amélioration est protégée par un brevet et intégrée à Penny Lane. Elle permet d’améliorer l’efficacité de l’algorithme et de réduire les besoins en ressources matérielles à l’avenir.

Partenariats et expansion de l’écosystème :

• Xanadu a renforcé sa collaboration avec Lockheed Martin dans le domaine de l’apprentissage automatique quantique, et a également élargi les initiatives de formation des équipes.
• Ces efforts visent à remédier aux pénuries de talents dans le secteur et à rendre les compétences en informatique quantique plus accessibles, afin d’améliorer la capacité des organisations partenaires à utiliser la technologie quantique.

Situation financière et investissements de capital :

• L’entreprise a communiqué1,5 millionsRevenus pour le second trimestre 2026, avec une diminution progressive.2,8 millions de dollarsEn Q1 2026.
• Les augmentations des dépenses de recherche et développement ainsi que des dépenses de gestion et d’administration, combinées à une baisse des revenus provenant des subventions, ont affecté les résultats financiers. Cependant, des investissements stratégiques ont été effectués pour soutenir la croissance et les capacités de production.

Acquisition de talents et croissance de la main-d’œuvre :

• Le nombre de employés de Xanadu à Albany, New York, a plus que quintuplé depuis 2023. On s’attend à ce qu’il augmente encore significativement d’ici la fin de l’année.
• Cette expansion est motivée par la nécessité d’accélérer les délais de R&D et de fabrication. Cela s’accompagne de la présence croissante de l’entreprise dans un centre de recherche en informatique quantique et en semi-conducteurs très important.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « Nous avons de bonnes perspectives pour la phase C. Mais nous ne pouvons pas faire de promesses. Cependant, je dirais que nous faisons tout ce qui est nécessaire, et les choses se passent bien. » Le CFO a indiqué une augmentation du nombre de personnes employées et des résultats positifs, avec une croissance importante attendue dans la seconde moitié de l’année. La direction a souligné les progrès réalisés en matière de réduction des pertes optiques et des partenariats, en mettant en avant la mission à long terme et la confiance dans le plan d’action.

Q&R:

• Question de Tanuti Yohan (Rosenblatt)Vous avez publié des résultats concernant les pertes de couplage aux limites, et vous en avez parlé aujourd’hui également. Pouvez-vous nous parler un peu des 16 autres composants que vous avez conçus afin de minimiser ces pertes ?
  RéponseLa gestion a identifié 16-17 composants importants où la réduction des pertes est essentielle. Parmi ceux-ci se trouvent les diviseurs de faisceau, les détecteurs, les résonateurs en anneau et d’autres équipements. De plus, des simplifications architecturales ont été envisagées, comme la réduction du nombre de diviseurs de faisceau.

• Question de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)Je voulais simplement vérifier l’état d’optimisme du projet, et savoir s’il y a des nouvelles concernant la possibilité de obtenir ces fonds ou le moment opportun pour cela. De plus, je souhaitais avoir une idée plus claire des étapes à suivre pour atteindre les objectifs du projet.
  RéponseLa direction a indiqué que le projet est actuellement en « discussions finales ». On espère obtenir plus d’informations au cours du mois ou deux à venir.

• Question de Kingsley Crane (Canaccord Genuity)Et puis, peut-être, en ce qui concerne le travail conjoint entre les QML et la formation des équipes avec Lockheed Martin, je suis juste curieux de savoir comment ils ont réussi à y arriver, quel enthousiasme ils ont pour ce programme… Et aussi, quelles sont les possibilités d’étendre l’utilisation du calcul quantique à d’autres domaines.
  RéponseLa direction exprima son enthousiasme, soulignant que Lockheed Martin est un utilisateur régulier de Penny Lane. Le programme vise à démocratiser le développement des algorithmes quantiques, en utilisant la plateforme et les ressources éducatives de Xanadu pour former les ingénieurs.

• Question de Nihal Chokshi (Northland Capital Markets)Vous savez, les ingénieurs de recherche et développement… Le talent nécessaire pour atteindre cet objectif en 2030 est… Cela a-t-il changé de manière significative depuis que ce talent a été rendu public ?
  RéponseLa direction a indiqué que le système de recrutement de talents s’est amélioré positivement grâce à une meilleure sensibilisation, la capacité d’offrir des RSU et une meilleure liquidité. Cela a permis d’attirer un plus grand nombre de candidats et de recruter des personnes de meilleure qualité.

• Question de Nihal Chokshi (Northland Capital Markets)Et ma dernière question est la suivante : dans votre communiqué de presse, vous avez mentionné un article fondamental sur Penny Lane qui a été cité 2 000 fois. Quand a été publié cet article fondamental sur Penny Lane ?
  RéponseLe article a été publié pour la première fois dans l’archive il y a environ huit ans. Sa publication officielle a eu lieu un an plus tard. Depuis lors, il continue à recevoir de nombreuses références.

• Question de Todd Coupland (CIBC)Je me demande si vous pouvez commenter les performances en matière de perte optique jusqu’à présent. Je suppose que vous comparerez ces performances aux attentes de DARPA-C. Veuillez également indiquer où vous pensez pouvoir être à la fin de l’année, et quand vous prévoyez une annonce concernant cela.
  RéponseLa direction a indiqué que les performances sont bonnes pour la phase C de DARPA. La différence entre les performances et les attentes diminue de 200 fois en quatre ans. Il reste encore une réduction de 5 à 10 fois pour atteindre la tolérance aux pannes, ce qui est en bonne voie selon le plan de développement.

• Question de Todd Coupland (CIBC)Et puis, ma deuxième question concerne la croissance des dépenses opérationnelles et des investissements dans le deuxième semestre de l’année. Comment cela devrait-il se présenter par rapport à ce que vous avez justement annoncé ?
  RéponseLa direction anticipe une augmentation significative des dépenses opérationnelles et des investissements en capital dans la seconde moitié de l’année, en raison du renforcement des compétences techniques et de l’augmentation des produits livrés. Plus de détails seront fournis lors de la journée d’analyse.

• Question de Paul Treiber (RBC Capital Markets)En ce qui concerne les opérations liées aux FAB, vous avez mentionné une augmentation de 50 % et de 75 %. Quel est le taux de démarrage actuel pour les opérations annuelles liées aux FAB ? Et quelle est l’ampleur de l’augmentation que vous prévoyez par rapport aux niveaux actuels ?
  RéponseLa direction a indiqué que le volume de production de nitrure de silicium a augmenté de environ 100 à 150 disques, soit une augmentation de 50 %. Elle prévoit des augmentations supplémentaires. Quant au volume de production de nitrure de silicium, il est d’environ 175 disques par mois, et on s’attend également à un autre aumentement.