Les contrats liés aux événements de la Coupe du Monde montrent clairement que la demande existe réellement. Il est donc nécessaire que le marché prenne en compte le risque réglementaire.

La demande liée à la Coupe du Monde semblait réelle, et non fortuite.

Les volumes de juin ont montré un intérêt durable de la part des détaillants.

La Coupe du Monde n’a pas seulement suscité une petite attention de la part des utilisateurs. Elle a montré que les consommateurs pourront acheter des contrats liés aux événements à grande échelle, dès que le produit sera disponible. En juin, Kalshi a traité ces commandes.Plus de 31 milliards de dollarsEn volume nominal, en augmentation par rapport à…17,9 milliards de dollars en maiL’exchange mondial de Polymarket a également atteint un nouveau record.10,8 milliards de dollarsPendant ce temps, sa plateforme aux États-Unis a connu une croissance significative.Au nord de 3,5 milliards de dollarsRothera, qui est sortie seulement en juin, a également été ajoutée à la liste des produits disponibles.2 milliards de dollars en volume de transactions théorique.Au cours du premier mois de son existence.

La répétition de l’exposition est plus importante qu’une seule manifestation éphémère.

Le motif était tout aussi important que les chiffres atteints. Kalshi a enregistré cela.2,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires liés à la Coupe du Monde en seulement 11 jours.Et puis, cela a continué…Volume journalier supérieur à 1 milliard de dollarsDès le début du tournoi, cela indique que cette catégorie peut retenir l’attention même après plusieurs reprises, et non seulement lors de la première semaine.

L’autre changement important concerne la distribution des produits. Robinhood a explicitement commencé à mettre en place cette nouvelle méthode de distribution.Les contrats de routage sont attribués à Rothera.Pour les transactions liées à la Coupe du Monde… L’analyse externe suggère également que…Environ +25 % d’amélioration.Il s’agit d’un volume lié à Robinhood, et qui est associé à cette configuration de routage. L’important n’est pas que tel ou tel tournoi ait permis une rentabilité à long terme. L’important, c’est que la demande pour ces événements peut se répandre via de nouvelles plateformes et nouveaux moyens de routage, et non pas rester confinée à une seule plateforme ou un seul ensemble de produits.

La réglementation reste le véritable obstacle à la croissance.

Le même produit est classé différemment dans différents pays du monde.

Le volume est la partie la plus simple. La question plus difficile est de savoir si cette activité peut se développer même lorsque le cadre juridique change en fonction de la géographie. Aux États-Unis, Fanatics Markets décrit les contrats d’événement comme…Les produits dérivés sont listés et prixés par CDNA.C’est une bourse et un centre de compensation réglementé par la CFTC. Mais dans la plupart des pays du monde, les autorités réglementaires traitent cette même activité de manière différente. Selon les rapports…L’Espagne, l’Indonésie, l’Inde et le Brésil ont tous réduit leur accès à ces marchés au cours des dernières semaines..

Cette fragmentation est importante, car elle limite l’hypothèse selon laquelle la demande pourrait circuler sans entraves entre les différentes régions. Si l’accès au marché dépend de ce que le régulateur local considère qu’il s’agit d’un contrat financier ou d’une activité de jeu non autorisée, alors le marché devient inégal et plus sujet à des influences politiques.

Singapour montre à quel point le cadre peut se briser très rapidement.

Singapour est l’exemple le plus clair de cette division entre les différentes réglementations. L’Autorité de régulation des jeux d’argent a interdit à Polymarket et Kalshi de continuer leurs activités sans licence, et a refusé de reconnaître leur statut en tant que plateformes de trading de dérivés. Cela ne remet pas en question la structure américaine, mais cela montre que les réglementations applicables dans une juridiction donnée ne s’appliquent pas automatiquement ailleurs.

Pour un secteur qui bénéficie de l’attention internationale accordée aux sports, cela représente une véritable contrainte opérationnelle. Un marché peut sembler dynamique pendant un tournoi, mais il devient beaucoup moins fluide dès que l’accès aux régions clés est limité.

L’angle d’investissement potentiel concerne la distribution des revenus et la structure du marché.

Le routage réglementé est plus important que l’excitation liée aux tournois.

La Coupe du Monde a montré que les utilisateurs seront prêts à échanger des événements à grande échelle. Mais le signe plus durable est celui où ce flux peut continuer à se développer. Robinhood a explicitement commencé à le faire.Les contrats de routage sont attribués à Rothera.Il s’agit d’une bourse et d’un centre de compensation financière agréées par la CFTC. En revanche, Fanatics Markets présente les contrats d’éventuels événements comme…Les produits dérivés sont listés et prixés par CDNA. Ils sont également liquidés par ce dernier..

Cela rend l’aspect de l’infrastructure plus intéressant que celui lié au fandom. Les entreprises qui auront le plus de chances de réussir seront celles qui permettent de relier le secteur de la vente au grand public avec des processus de cotation, de clôture des transactions et de gestion des risques – pas seulement celles qui offrent de l’excitation pendant les journées de trading.

Que faire après le tournoi ?

• Il reste à savoir si l’activité continue d’être élevée après la fin de la Coupe du Monde, ou s’elle baisse fortement une fois que les matchs importants se sont terminés.Volume journalier supérieur à 1 milliard de dollars.
• Que Rothera continue de gagner des parts de marché, à mesure que Robinhood étend sa couverture des événements au-delà du football…
• Il reste à savoir si la liquidité sera suffisante lorsque la demande se normalisera et que l’offre de produits changera.
• Que les marchés supplémentaires rendent l’accès à ces produits plus difficile, ou que cela renforce le cadre réglementaire relatif aux dérivés…
• Le comportement après l’événement semble être de nature plus habituelle, ou bien reste-il étroitement lié aux grands tournois.

Cela laisse le cœur du problème inchangé : la demande réelle. La prochaine question sur laquelle le marché doit se prononcer est de savoir si la distribution réglementée peut se développer plus rapidement que les obstacles réglementaires.