Appel de présentation des résultats de Willdan pour le second trimestre 2026 : Le calendrier de LADWP et les déclarations sur le marché du travail se contredisent

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Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• RevenusLes revenus contractuels ont augmenté de 33 % en glissement annuel, pour atteindre 231 millions de dollars. Les revenus nets ont augmenté de 23 %, pour atteindre 117 millions de dollars.
• EPSLe EPS conforme aux normes GAAP a augmenté de 53 %, atteignant 1,58 $. L’EPS ajusté a augmenté de 38 %, atteignant 2,07 $.
• Marge bruteLe taux de marge brute a diminué de 150 points de base par an.
• Marge d’exploitationLe taux de marge EBITDA ajusté était de 28,2 %, un record et le meilleur taux de marge trimestrielle dans l’histoire de l’entreprise.

Guidance:

• Les revenus nets pour l’année entière 2026 devraient se situer entre 415 et 430 millions de dollars.
• L’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2026 devrait se situer entre 103 millions et 107 millions de dollars.
• Le bénéfice par action diluée ajusté pour l’année entière 2026 devrait se situer entre 5,00 et 5,15 dollars.
• Il y a environ 15,9 millions d’actions en circulation diluées à la fin de l’année, et un taux d’impôt effectif de 0 % pour cette année.

Commentaires commerciaux:

Performances financières solides :

• Wilden Group a rapporté une33%Augmentation annuelle des revenus des contrats, atteignant231 millionsPour le deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires net a augmenté.23%à117 millionsEt l’EBITDA a augmenté.51%à un record33 millions.
• Cette croissance significative est due à une demande forte dans tous les groupes de clients, en particulier dans le secteur commercial. De plus, l’intégration des acquisitions récentes comme APG devrait faire tripler ses revenus.

Élargissement du marché commercial :

• Les revenus commerciaux représentent maintenant environ un quart des activités de Wilden. La plus grande partie de ces revenus provient de l’électricité utilisée dans les centres de données.
• Cette croissance est soutenue par la stratégie de l’entreprise visant à élargir sa base de clients. Cette stratégie repose sur des compétences solides en matière d’ingénierie, de logiciels, de gestion des achats et de gestion de l’énergie.

Achats et diversification :

• L’acquisition de Burton Energy a déjà permis de nouer des relations avec des clients tels que Walgreens, Carter’s et Five Below. De plus, Burton participe à deux projets d’infrastructure publique menés par Wilden.
• Cette acquisition permet d’acquérir des compétences en matière de construction de systèmes de climatisation et de contrôle de l’énergie, ainsi que dans le domaine de l’achat d’énergie commerciale. Cela renforce les offres de services de Wilden et ouvre des opportunités de vente croisée.

Successe du projet et tendances du marché :

• Les projets remarquables remportés incluent un110 millionsContrat pour les lampadaires solaires avec LADWP et une53 millionsMise à niveau de la plateforme centrale pour le City College of New York.
• Ces succès reflètent une tendance des clients qui font confiance à Wilden pour des projets plus importants et plus complexes. Cela permet à l’entreprise d’élargir sa base de clients, en dehors des secteurs traditionnels comme les services publics et les entreprises de services publics.

Augmentation des possibilités de stockage de la batterie :

• Wilden constate qu’il y a une augmentation des opportunités liées à l’stockage d’énergie en batteries. Ces opportunités sont souvent intégrées dans des projets plus vastes, qui comprennent la planification, l’ingénierie, les contrôles, la production d’énergie renouvelable et les capacités de microgrids.
• La demande croissante en stockage de batteries est motivée par la nécessité de solutions de système électrique plus flexibles pour gérer la demande maximale et soutenir l’intégration des énergies renouvelables.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a déclaré : « Nous avons eu un deuxième trimestre très performant » et « nous élèverons nos objectifs financiers pour l’année entière ». Ils ont souligné une « rentabilité record », des « flux de trésorerie solides » et une « position favorable pour continuer à investir dans la croissance organique et à effectuer des acquisitions stratégiques ».

Q&R:

• Question de Andrew (Roth Capital Partners)Pouvez-vous parler de la rampe du projet LADWP au deuxième trimestre, et de comment cela se déroule dans la partie suivante ? De plus, comment l’extension du nouveau projet modifie-t-elle l’ensemble des perspectives ?
  RéponseL’expansion de LADWP représente une augmentation de 110 millions de dollars ; la moitié de cette somme est déjà autorisée à être investie. Cette augmentation se fera progressivement, du troisième trimestre vers le quatrième trimestre et au début de l’année 2027. La contribution exacte pour le troisième trimestre reste incertaine. La direction a été prudente dans ses prévisions, mais ce contrat pourrait devenir leur plus grand client en 2027.

• Question d’Andrew (Roth Capital Partners)Sur les opportunités de vente croisée avec Burton, voyez-vous une dynamique dans les deux sens ?
  RéponseLe cross-selling est un processus bidirectionnel : les clients de Burton bénéficient des services offerts par Wheelan. De plus, Burton est intégré à deux programmes d’utilité publique afin de tirer parti de ses nouvelles capacités en matière de HVAC.

• Question de Tim Moore (Clear Street)Qu’est-ce qui favorise la diversification géographique en dehors de la Californie et de New York ?
  RéponseL’expansion géographique est motivée par les projets de centres de données et d’entreposage des batteries qui sont construits dans tout le pays. L’entreprise a établi de nouveaux hubs en Floride, en Géorgie, en Caroline du Nord, au Kentucky et au Texas au cours des 18 derniers mois.

• Question de Tim Moore (Clear Street)Comment allouer les talents entre les nouveaux projets/consultations et les clients de longue date ?
  RéponseLes équipes de clients commerciaux et de services publics sont distinctes, mais elles collaborent entre elles. Les ressources humaines sont limitées en raison des coûts croissants liés au recrutement de personnes expérimentées. Cependant, aucune pénurie importante de main-d’œuvre n’a été constatée.

• Question de Steven Warrafting (Web Bush Securities)Pourquoi les directives sont-elles données de manière conservatrice, ce qui entraîne de fortes performances en Q2 ?
  RéponseLa guidance est conservatrice en raison des incertitudes concernant le rythme d’expansion du LADWP et les autres projets. On s’attend à ce que les trimestres 3 et 4 soient solides, similaires au trimestre 2, mais peut-être pas aussi forts. Il y aura probablement une accélération dans le second trimestre en raison des contrats de performance.

• Question de Steven Warrafting (Web Bush Securities)Pourquoi appliquer une taux d’impôt de 0 % pour l’année, alors que la période de bénéfice de 179D se termine en juin ?
  RéponseLe avantage de 179D expire à la fin du mois de juin, donc il ne s’appliquera pas aux projets ultérieurs. Dans la deuxième moitié de l’année, il y aura des dépenses d’impôt sur le revenu de 15-20 %. Cependant, les actifs d’impôt différé seront conservés, ce qui évite des paiements en espèces.

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