Les prix de gros aux États-Unis augmentent à mesure que les coûts énergétiques montent en flèche.

Les prix de gros aux États-Unis ont augmenté en août. Ce phénomène fait que l’inflation revient bien dans le champ des discussions, à quelques jours seulement avant que la Réserve fédérale ne se réunisse pour fixer les taux d’intérêt. L’Indice des prix aux producteurs pour la demande finale a augmenté de 0,4 % en termes de correction saisonnière par rapport au mois de juillet, ce qui correspond parfaitement…Estimations du consensus de Dow JonesSur une base non ajustée, l’indice était de 5,4 % au cours des 12 derniers mois, restant donc bien supérieur à…Objectif de 2 % de la banque centrale.

Bien que le chiffre mensuel soit conforme aux attentes, la composition des données révèle des pressions de coûts persistantes qui compliquent le chemin vers une stabilité des prix. Le principal facteur de cette augmentation est la demande finale en énergie.a augmenté de 4,2 % en aoûtCette hausse est principalement due à une augmentation spectaculaire de 24,1 % des prix du diesel. C’est cela seul qui explique cette hausse.plus d’un tiers du totalAugmentation des biens produits. La volatilité de l’énergie est étroitement liée aux tensions géopolitiques en cours, en particulier aux hostilités entre les États-Unis et l’Iran, qui persistent…Les prix du pétrole brut restent au-dessus de 100 dollars.un baril.

En dehors du secteur énergétique instable, le rapport indique que l’inflation globale reste élevée. Les biens destinés à la demande finale ont augmenté de 1,1 %, tandis que…Les prix des services ont augmenté de 0,1%.Dans la catégorie des services,Les coûts de transport et d’entreposage ont augmenté de 2,3 %.Cela reflète des pressions logistiques plus larges. Même après avoir exclu les aliments et l’énergie, les mesures liées à l’inflation restante montrent que l’inflation ne diminue pas aussi rapidement que les décideurs politiques l’espéraient. L’indice de base, sans tenir compte des aliments, de l’énergie et des services commerciaux,Rose : +0,3 % pour le moisEt cela représente une hausse de 4,7 % par rapport à l’année précédente. Cette persistance dans les services essentiels et les coûts intermédiaires indique que les fabricants sont confrontés à des pressions constantes sur les prix des matières premières, ce qui pourrait finalement se traduire par des coûts plus élevés pour les consommateurs.

Quel montre le dernier rapport sur le PPI concernant l’inflation en août ?

Les données du PPI d’août montrent en détail d’où viennent les pressions de prix dans l’économie américaine. Selon le Bureau of Labor Statistics, l’augmentation de la demande en biens finaux s’est concentrée principalement…Catégories liées à l’énergieLes produits énergétiques transformés destinés à la demande intermédiaire ont augmenté de 7,3 %, tandis queBiens non transformés pour la demande intermédiaireL’inflation a atteint 12,8 % par an, avec pour principaux facteurs les déchets métalliques non ferreux et le pétrole brut. Ces chiffres montrent que l’impulsion inflationniste est actuellement d’origine liée à la offre de biens de consommation, due à des chocs sur les matières premières, et non à une spirale salariale-prix généralisée.

Cependant, le problème lié à la stickiness dans les services est également préoccupant pour la Réserve fédérale. La demande finale en services a augmenté pour la troisième mois consécutif, sous l’effet de…Augmentation de 2,3 % dans les transports et le stockageServices. Les prix de transport par camion de marchandises ont augmenté de 2,0 %, ce qui indique que…Les coûts logistiques augmentent en même temps que les prix de l’énergie.De plus, les coûts liés aux soins médicaux, y compris les soins ambulatoires et hospitaliers, ont augmenté.Augmentation des prix de 0,4 % et 0,5 %Chacun de ces composants du secteur des services a une importance importante dans l’indice de prix de consommation personnel (PCE) utilisé par la Fed pour mesurer l’inflation. Par conséquent, ils sont particulièrement pertinents pour les décisions de politique monétaire.

La réaction du marché face au rapport fut immédiate et décisive. Les contrats à terme sur le marché boursier américain sont tombés en dessous de leur niveau initial.Les taux d’intérêt du Trésor ont augmenté de manière significative.Suite à la publication des données. Le rendement du titre du Trésor à 10 ans a dépassé 4,85 %, son niveau le plus élevé depuis novembre 2023, car les investisseurs ont réévalué les prix.La probabilité d’une politique monétaire plus stricteL’inflation plus forte a également exercé une pression descendante sur les actifs à risque. Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 78 000 dollars, ce qui a entraîné des liquidations d’une valeur de 409 millions de dollars. En effet, les taux d’intérêt plus élevés ont augmenté…Le coût d’opportunité lié à la détentionActifs non productifs. Malgré la vente immédiate, la demande institutionnelle via les ETF spot reste forte.Les entrées nettes atteignent 21,9 milliards de dollars.Au cours des 30 derniers jours.

Comment le rapport PPI influencera-t-il la décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale ?

La publication des données du PPI d’août arrive à un moment crucial pour la politique monétaire américaine. Comme la prochaine décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale est prévue les 15 et 16 septembre, ces données sont importantes.Changements significatifs dans les attentes du marchéAvant la publication du rapport, les marchés anticipaient une forte probabilité d’une baisse des taux d’intérêt. Suite au rapport sur les PPI qui était plus élevé que prévu, les attentes des marchés ont tourné vers une hausse des taux d’intérêt. Les prix reflètent donc cela.70 % de chances d’obtenir une variation de 25 points de base.Augmentation lors de la réunion de septembre.

Cette réévaluation hawkiste est principalement motivée par la nature persistante des données d’inflation. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a récemment prononcé un discours lors du symposium de Jackson Hole, soulignant que…La nécessité de maintenir une politique restrictiveJusqu’à ce que l’inflation soit véritablement maîtrisée. Le rapport sur le PPI d’août renforce sa position : il montre que les pressions des prix ne diminuent pas aussi rapidement que prévu. Par conséquent, les marchés anticipent maintenant une certaine…90 % de chances d’avoir au moins un.Augmentation des taux d’intérêt lors de la réunion du FED en décembre.

Les données compliquent également le double mandat de la Fed. Bien que les salaires versés en août soient élevés, ce qui indique un marché du travail résilient, le rapport sur le PPI montre que cette force économique se traduit par…inflation persistante plutôt que saineCroissance des salaires. Si la Fed choisit de maintenir les taux à un niveau stable, elle risque de permettre aux attentes d’inflation de ne plus être ancrées. En revanche, une hausse des taux pourrait refroidir davantage l’économie et pousser les marchés financiers à la baisse. Certains analystes de Morgan Stanley suggèrent que la Fed pourrait choisir de maintenir les taux à un niveau stable.Changements méthodologiques imminents pour le PCECalcul de l’inflation qui pourrait entraîner des chiffres d’inflation inférieurs à ceux rapportés. Cependant, les données immédiates indiquent un environnement de taux d’intérêt “plus élevés sur une période prolongée”.

Sur quoi les investisseurs devraient-ils se concentrer dans le prochain rapport sur le CPI ?

Avec les données du PPI qui confirment que les coûts en gros augmentent, l’attention se porte maintenant sur le rapport sur l’Indice des prix à la consommation (CPI) qui sera publié vendredi. L’Indice des prix à la consommation révélera si les pressions liées aux coûts énergétiques et logistiques observées dans le PPI se sont véritablement atténuées.transmission au niveau du consommateurSi les prix à la consommation augmentent en même temps que les prix pour les producteurs, cela confirmera l’idée d’une hausse des taux d’intérêt de la Fed.Maintenir les taux d’intérêt de la Banque centrale et le dollar élevés..

Les investisseurs devraient surveiller non seulement le chiffre du CPI, mais aussi les composantes qui le composent. En particulier, le marché cherchera des signes d’inflation dans…Services essentiels et abriCe sont les composants les plus volatils de l’indice. Une hausse significative du CPI pourrait renforcer les attentes concernant une hausse des taux d’ici septembre, ce qui pourrait entraîner une nouvelle période de volatilité pour les actions et les cryptomonnaies. En revanche, une valeur plus faible du CPI pourrait atténuer certaines pressions hawkish, permettant ainsi aux actifs à risque de se stabiliser.

La corrélation entre les données macroéconomiques et les classes d’actifs n’a jamais été aussi forte. Les taux plus élevés sur les obligations gouvernementales ont généralement un effet négatif sur les actions à croissance et les obligations à long terme.Un dollar plus fort peut avoir un impact négatif.Bénéfices multinacionaux. Alors que le marché assimile les données PPI, il est conseillé aux traders de surveiller l’indice du dollar américain (DXY) et les taux d’intérêt des obligations du Trésor, afin de distinguer entre…Mouvements dus à l’inflation et événements liés à la liquidité des cryptosLes prochains jours seront déterminants pour savoir si la Réserve fédérale sera contrainte de resserrer sa politique monétaire ou s’il reste encore de l’espace pour une réorientation.

En fin de compte, le rapport sur le PPI d’août est un rappel brutal du fait que l’inflation reste une caractéristique persistante de la situation économique. Bien que le chiffre global soit conforme aux attentes, les chocs énergétiques et les difficultés du secteur des services indiquent que le chemin vers l’objectif de 2 % est loin d’être facile. Pour les investisseurs, ces données soulignent l’importance de maintenir une attitude défensive et de surveiller attentivement la réaction de la Réserve fédérale face à une augmentation continue des prix.