WBTC reste stratégiquement neutre : roi de la liquidité, mais pas un appel à l’alpha propre.

WBTC continue de suivre le prix du BTC ; donc, la position principale devrait être celle du BTC.

À unePrix WBTC : 63 566Avec une capitalisation boursière de 7,39 milliards de dollars et une quantité en circulation de 116 130 000 unités, WBTC se comporte toujours comme le BTC en tant que token de wrapper. Il ne crée pas de voie de progression différente, donc le scénario de base est simple : posséder du BTC pour bénéficier des avantages liés au BTC, et utiliser WBTC uniquement lorsque son utilité sur la chaîne de blocs améliore un processus ou une tâche spécifique.

Pourquoi c’est important maintenant

WBTC existe pour permettre le transfert du Bitcoin vers une liquidité de type Ethereum, afin que les détenteurs puissent l’utiliser dans des contrats intelligents et dans le secteur DeFi. C’est très utile lorsque l’on a besoin de la programmabilité. Si vous voulez simplement bénéficier d’une exposition au BTC, WBTC modifie seulement l’accès, pas le profil de rendement.

Les Bulls peuvent noter que WBTC reste…le plus grandLes options de BTC enveloppé se situent sur un marché où le capital synthétique total en BTC se situe entre 12,5 et 13,5 milliards de dollars. La taille et la familiarité du marché restent importantes dans les marchés à forte activité. Mais si la fragmentation des options de BTC enveloppé continue d’augmenter, la position de base la plus simple reste celle du BTC pur. Les options WBTC sont réservées pour les moments où sa liquidité permet une exécution plus facile.

La portée reste la force de WBTC, mais ce n’est plus cette avantage rare.

La neutralité stratégique reste une solution adaptée. WBTC a été créé pour transformer le BTC en liquidité programmable. Mais seul ce avantage ne suffit pas pour faire de WBTC une option pertinente par elle-même.

La portée est toujours réelle.

Et116.13K de fourniture en circulationAvec une capitalisation boursière de 7,39 milliards de dollars et un volume quotidien de 80,64 millions de dollars, WBTC occupe toujours une place importante dans ce marché.$12,5B – $13,5B de capitalisation boursière totale du marché des BTC synthétiquesIl dispose également d’un large réseau de lieux de diffusion, avec accès à des lieux centralisés et décentralisés importants.Binance, Kraken, Uniswap, Curve et PancakeSwapCe réseau est important, car la liquidité tend à se renforcer elle-même.

La fragmentation est le véritable débat.

L’ensemble musical alternatif en direct comprend maintenantcirBTC, cbBTC, tBTC, FBTCCela déplace la question du fait que WBTC soit utile vers l’endroit où les flux supplémentaires se dirigeront par la suite. Le niveau actuel de WBTC est réel, mais sur un marché de BTC synthétique, le capital total n’est encore que de 12,5 à 13,5 milliards de dollars. La domination de WBTC peut donc s’atténuer progressivement, car de nouveaux acteurs peuvent concurrencer les mêmes processus DeFi et institutionnels.

Le cercle estVendre CircBTC aux institutionsEn se concentrant sur les bureaux de trading hors bourse, les marchés financiers et les protocoles DeFi. Cela ne signifie pas que la part de marché est déjà en train de changer. Cela signifie plutôt que WBTC ne peut plus compter uniquement sur son ancien réseau de distribution.

Poser WBTC en tant que infrastructure, et non comme une thèse indépendante.

La pratique à suivre est simple : utiliser WBTC lorsque sa liquidité est utile, mais ne construire pas de thèse d’investissement dédiée à lui seul.

Comment le trader

• À unePrix WBTC : 63 566La forme de exposition la plus propre est toujours le BTC lui-même.
• WBTC devient un meilleur outil lorsque l’on a besoin d’une utilité sur le réseau, comme les prêts, le commerce ou les transactions de règlement, plutôt que simplement d’une exposition aux prix.

Quoi regarder

• Stiffie de flux :Si WBTC reste le wrap-up par défaut dans les principales plateformes, y comprisBinance, Kraken, Uniswap, Curve et PancakeSwapElle reste précieuse en tant qu’infrastructure.
• Demande motivée par les services utilitaires :Le cas de WBTC s’intensifie lorsque les utilisateurs ont simultanément besoin d’une exposition au BTC et d’accès aux contrats intelligents.
• Décomposition de la parité :Si WBTC commence à être négocié de manière significative en dehors de son soutien de 1:1 par rapport au BTC, l’attitude neutre devrait cesser. Car cela signifierait un événement de risque plutôt qu’une opportunité.