Waters dépasse les prévisions du Q2, mais l’histoire réelle est un bond de 9 % en termes d’activité organique.

Les résultats du Q2 de Waters étaient importants, car la croissance provenait du secteur principal.

Waters a fait plus que ne l’espérait tout le monde. Il a offert aux investisseurs une méthode plus claire pour évaluer la performance de l’entreprise pour ce trimestre. L’entreprise a réussi à…1,645 milliards de revenuset continue à produire9 % de croissance organique avec monnaie constanteIl a ensuite relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année à 7 % à 9 % de croissance organique par unité monétaire. C’est la combinaison que les investisseurs souhaitent : une performance réelle, avec le secteur historique en tête, suivie par une croissance plus élevée.

Les chiffres soutiennent l’analyse optimiste, mais la perte conforme aux normes GAAP continue de faire hésiter certains.

Le scénario optimiste est simple. Waters a rapportéEPS ajusté : 3,05 $au sommet de la guidance etMarge brute ajustée : 54%En d’autres termes, la croissance s’est améliorée, tandis que la rentabilité est restée forte.

Le point le plus clair indiquant une tendance baissière estEPS selon les normes GAAP : ($1,39)Cette perte semble alarmante en apparence, mais l’entreprise l’attribue principalement aux pressions liées aux procédures comptables liées à l’acquisition, plutôt qu’à un modèle de fonctionnement défectueux. Pour les optimistes, le EPS ajusté reste une meilleure mesure de la performance opérationnelle actuelle. Pour les pessimistes, la question est de savoir à quel point cette situation liée aux normes comptables va s’améliorer rapidement.

Le quart s’est élargi au-delà d’un seul espace de récupération.

Le signal le plus important est pourquoi le projet a réussi. Waters ne s’appuyait plus sur une seule zone de demande forte. Les résultats étaient donc motivés par…Revenus organiques et entreprises acquisesAvec des revenus organiques…828 millionsEt les revenus liés aux biotechnologies et aux solutions de diagnostic.817 millionsCela a progressé de 4 % par rapport aux chiffres de l’année précédente. Les résultats sont plus solides lorsque tant le secteur historique que les entreprises acquises contribuent positivement aux performances.

La croissance du secteur a été marquée par une diversité dans les instruments, les produits de consommation et les marchés finaux.

Le côté lié à l’héritage semblait plus sain qu’un rebond unique. Waters a déclaré que la division des sciences analytiques a accompli…Augmentation de 8 % pour les instruments, et croissance de double chiffre en termes de consommables chimiques.Cela indique que les clients achetaient à la fois l’équipement et les fournitures récurrentes qui s’y rapportent.

La reprise du marché final s’est également étendue. La direction a indiqué que la croissance s’est manifestée dans de nouveaux segments de clients.Performances à double chiffre dans les marchés pharmaceutiques et académiquesAider à soulever la base… Si les clients du secteur pharmaceutique et de la recherche continuent à renouveler leurs stocks et à améliorer leurs méthodes de qualité, la demande en produits consommables devrait rester stable.

L’entreprise acquise a commencé à ressembler davantage à un accélérateur.

Le segment acquis n’est plus simplement un élément à attendre sans rien faire.Plan de 180 joursAide ces entreprises à accélérer leur développement.croissance à un chiffre unique moyenPlus rapide que prévu. Cela ne annule pas la nécessité d’une intégration minutieuse, mais cela rend l’acquisition plus facile à considérer comme un complément pour la croissance, plutôt que comme une source de distraction.

Ce que le marché devra voir par la suite

Les prochaines trimestres devraient déterminer si il s’agit d’une augmentation de seulement un quart ou du début d’une amélioration plus importante. Les signaux clés incluent :

• Largeur continue dans tous les segments de clients, et non seulement leadership dans le secteur pharmaceutique.
• Croissance continue des instruments et des produits de consommation.
• Plus de preuves que les entreprises acquises peuvent maintenir ou améliorer leur accélération.
• Preuves que la nouvelle plage de temps annuel est atteinte, et non seulement dépassée pour un trimestre.