Le mouvement de Warsh pour réduire les réunions du FED pourrait faire de la banque centrale une entité encore plus obscure.

Moins de réunions permettraient d’affiner les indications de la Fed, tout en assurant que l’inflation soit bien clarifiée.

Le défi le plus difficile est de deviner le prochain mouvement des marchés. Il s’agit également de déterminer les prix pour la Fed, qui peut offrir peu d’indices sur ce qui se passe, alors que l’inflation nécessite encore des réponses.

Après leAttente largement anticipéeWarsh a refusé de dire si il soutiendrait l’augmentation des taux d’intérêt si l’inflation continuait à augmenter. Cela est important, car la dernière déclaration indique encore que…L’inflation reste élevée.Lorsque la pression des prix reste un problème, une moindre transparence n’est pas une situation neutre. Cela augmente le risque que les marchés interprètent la prudence comme l’occasion de attendre plus longtemps.

Maintenant, ajoutez le risque lié au calendrier des réunions. Warsh cherche à se détourner du calendrier actuel de huit réunions par an. En réduisant le nombre de réunions et en affinant les déclarations, le style de communication global change : chaque décision devient moins fréquente, et chaque annonce peut avoir plus de poids. On pourrait dire que moins de discussions obligent les marchés à se concentrer sur les actions réelles, plutôt que sur une interprétation excessive du langage formel. Mais si l’inflation reste élevée, un nombre plus faible de réunions, combiné à des recommandations moins claires, pourrait augmenter le risque d’incidents, et rendre les taux d’intérêt, les actions et les obligations plus sensibles à chaque mot manquant.