Wall Street a augmenté les objectifs d’Amazon après que AWS a grimpé de 36,8 %. Le chiffre clé est de 400 $.

La cible de 400 dollars de Benchmark reflète une réévaluation plus large après la reprise de la situation de l’AWS d’Amazon.

L’objectif de 400 dollars de Benchmark ressemble plus à une ligne de base réaliste qu’à un simple mythe. Après les événements concernant l’action…15,32 % de croissanceÀ 271,58 dollars, plus d’une douzaine de banques ont ajusté leurs objectifs, car les investisseurs réévaluent Amazon dans le contexte d’un AWS plus solide. La question clé n’est plus de savoir si AWS a eu un bon trimestre, mais si une croissance de 36,8 % pour 42,2 milliards de dollars indique une source de profits plus stable.

Pourquoi 400 est important maintenant

Les optimistes voient dans le fait que Amazon transforme la demande en nuages en un revenu d’argent plus important, surtout si les dépenses liées à l’infrastructure IA permettent de gérer des tâches de plus grande valeur. Les pessimistes, quant à eux, sont plus inquiets : des dépenses importantes peuvent affecter les flux de trésorerie si les résultats ne se produisent pas aussi rapidement que prévu.

C’est pourquoi les hausses ciblées sont importantes. Après une telle évolution brutale, les investisseurs ne attendent plus une clarté totale ; ils essaient de déterminer si le nouveau consensus de Wall Street est trop agressif ou simplement prématuré.

Le trimestre d’Amazon a ramené l’attention sur AWS en tant que principal moteur de profits.

Le marché ne réagissait pas simplement à une performance financière positive. Il réfléchissait plutôt aux sources de profits plus élevés d’Amazon.

Les chiffres qui ont changé la narration

Amazon a vendu200,6 milliards de biens et de servicesDans le quart, les chiffres étaient légèrement supérieurs à l’estimation de environ 197,0 milliards de dollars. Le bénéfice par action a atteint 5,75 dollars, contre environ 1,81 dollars attendus. Mais la plus grande variation concerne AWS : les revenus ont été estimés en…42,23 milliards de dollarscontre 40,54 milliards de dollars, avec une croissance qui s’accélère à 28 % au premier trimestre.

L’AWS est importante, car c’est le segment le plus rentable d’Amazon. Au dernier trimestre, la combinaison de la taille des revenus et du niveau de marge a permis aux analystes de justifier des valeurs actionnaires plus élevées, même compte tenu des dépenses de capital qui restent importantes.

L’IA a ajouté un deuxième argument en faveur de la croissance.

Ce n’était pas seulement une histoire marginale. AWS a indiqué que ses activités liées à l’IA et ses puces ont généré plus de 25 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel, soit plus que le double par rapport à l’année précédente. De plus, les nouveaux partenariats avec Meta et OpenAI ont renforcé la crédibilité de l’idée que la demande pour l’IA augmenterait. Cela explique pourquoi les investisseurs considèrent ce rebond comme quelque chose de plus significatif qu’un simple rebond ponctuel.

Le point de vigilance principal reste l’exécution des actions. Une performance solide peut permettre d’atteindre des objectifs plus élevés, mais les bénéfices continus dépendent du fait que AWS continue à transformer la demande en profits, à mesure que les dépenses augmentent.

Le cas du taureau doit maintenant surmonter un examen plus approfondi des dépenses et de la concurrence.

Un nombre de croissance élevé peut encore décevoir, si le capital augmente plus vite que la capacité de générer des bénéfices durables.

UBS montre où les attentes sont mises à l’épreuve

UBS a conservéÉvaluation positiveMais les prévisions de croissance rapide d’AWS dans les prochains trimestres sont toujours réduites à 11,3 % pour le troisième trimestre et 12,1 % pour le quatrième trimestre. C’est là le véritable test : savoir si AWS peut continuer à croître de manière significative, après que les attentes ont été relevées.

Les Bears pointeront également vers leurs rivaux. Dans un environnement compétitif, les investisseurs ont constamment surveillé ces éléments.Les ventes de Google Cloud ont augmenté de 34%.Et Microsoft Azure a augmenté de 40 %. Cela ne prouve pas que Amazon perde des parts de marché, mais cela augmente les exigences pour ce qui est considéré comme suffisamment compétitif.

L’allocation du capital ajoute une autre dimension à l’analyse. Les plans d’investissement plus importants d’Amazon, ainsi que le risque de ralentissement dans les services cloud au cours du dernier trimestre, signifient que les investisseurs ne peuvent pas évaluer la situation en se basant sur un seul trimestre. Les optimistes affirmeront que ces investissements permettent à Amazon de conserver sa position de leader dans le domaine de l’infrastructure à long terme. Les pessimistes, quant à eux, diront que cela augmente les risques de financement et de flux de trésorerie si les projets commerciaux connaissent des difficultés.

Qu’est-ce qui renforcerait ou affaiblirait la thèse ?

Les prochaines trimestres permettront de voir si la croissance d’AWS devient plus durable, si la demande en intelligence artificielle se traduit par une rentabilité soutenue, et si Amazon parvient à gérer le fardeau financier lié à cette croissance. Si tout cela se passe bien, 400 dollars pourrait être un chiffre prudent. Sinon, les hausses récentes des objectifs pourraient montrer qu’elles dépassent les réalités fondamentales du marché.