La pression de 3,5 % à Wall Street : L’inflation en juillet et les ventes au détail pourraient briser le record du secteur technologique.

Le marché dépend désormais de l’inflation et des données consommateurs.

La reprise récente du S&P 500 ne concerne plus seulement le momentum ; elle est désormais un test de l’environnement macroéconomique.

Le marché vient de dresser ses panneaux.La première hausse de clôture de l’histoire en deux mois.Après une hausse de 5,75 % au cours des quatre séances jusqu’à mardi, cela crée une tension habituelle : une forte dynamique positive d’un côté, et une plus grande sensibilité aux données décevantes de l’autre. Si les données futures permettent de réduire les craintes liées à l’inflation, la hausse peut continuer. Sinon, cette période devient moins semblable à une rupture claire, et plutôt à une pression de courte durée.

Cet accent mis sur l’inflation est logique. La Reuters a cité un stratège qui affirme que le marché est préoccupé par l’inflation. Les premiers indicateurs importants seront les données du rapport sur le CPI pour juillet, suivies par celles concernant le PPI et les ventes au détail. Le point général est simple : le marché est en hausse, mais le contexte politique reste incertain.

Les analystes peuvent affirmer que des bénéfices solides et une couverture courte des actions peuvent soutenir les actions même avant que la Fed ne relâche les taux d’intérêt. Mais les sceptiques ont un argument simple : en mars…Un rapport sur l’inflation critiqueCela augmente la pression sur le marché, car une température plus élevée de l’impression pourrait remettre en question les attentes concernant des politiques plus faciles à mettre en œuvre.

Donc, la question réelle de cette semaine est simple. Si le CPI en juillet baisse et que les ventes au détail restent stables, le marché pourra considérer cette hausse record comme durable. Si les deux indicateurs se maintiennent à des niveaux élevés, le soutien de cette hausse s’affaiblit rapidement.

Le CPI de juin a contribué au cas positif, mais il cache aussi un avertissement.

Si juillet se comporte comme juin, la tendance reste simple : un contexte macroéconomique qui permet aux investisseurs de chercher des opportunités de récupération.

Pourquoi juin a aidé les bœufs

Le CPI du mois dernier a donné aux investisseurs exactement ce dont ils avaient besoin.Le CPI pour tous les articles a diminué de 0,4 % en juin.C’est la plus grande baisse sur une période de un mois depuis avril 2020. Le CPI de base est resté inchangé par mois, ce qui permet aux investisseurs de démontrer clairement que la pression inflationniste n’est plus à l’œuvre. C’est important, car les actions sont basées sur l’idée que la Fed pourrait avoir besoin…plus de réductions des taux d’intérêtSi l’inflation diminue, la pression sur les valeurs à long terme s’atténue.

Le cas grave au cœur d’un titre calme

Les ours n’ont pas besoin de lutter contre le problème principal. Ils doivent simplement remettre en question ce qui a provoqué ce problème. Le ralentissement de juin est largement causé par une baisse rapide des prix de l’énergie :L’indice d’énergie a chuté de 5,7 %.Après plusieurs gains plus significatifs, les prix des aliments ont également augmenté. Le logement, quant à lui, reste un facteur important qui complique les choses. Si l’amélioration de l’énergie ne suffit pas, juillet pourrait être moins bon que prévu, sans une amélioration plus large.

Pourquoi cette semaine est importante pour les attentes concernant les taux d’intérêt

C’est pourquoi cette semaine est si importante. Reuters a indiqué que les prochains indices de prix à la consommation pourraient…Réajuster les attentes du marché en ce qui concerne les taux d’intérêtLe PPI est important pour la même raison : il permet de savoir si la pression des prix diminue au niveau de l’approvisionnement ou si cela prend plus de temps pour atteindre les consommateurs. Si les données sur le commerce de gros sont élevées, tandis que les prix des aliments et du logement restent stables, juin commence à ressembler davantage à une période temporaire de répit qu’à un véritable changement.

Les ventes au détail permettent de déterminer si la demande est durable.

Les ventes au détail constituent cette semaine la réponse la plus claire à la situation des consommateurs. Elles montrent si la demande est suffisamment forte pour soutenir l’augmentation des prix, ou si les dépenses fortes sont soutenues par une inflation plus faible et des stimuli temporaires.

June souligne l’importance de cette distinction. Les ventes au détail mensuelles étaient…inattendablement fortMais l’idée générale était plus complexe. Bien que les dépenses restent stables, selon Reuters, les performances récentes ont été influencées par le climat, les événements et les prix de l’énergie plus bas. Cela reflète la manière dont les ajustements du CPI en juin étaient principalement dus à la baisse des coûts de l’énergie.L’indice d’énergie a diminué de 5,7 %.Faire la plupart du travail visible.

Ce que les traders doivent surveiller dans les données

C’est la véritable séparation entre les bœufs et les ours cette semaine :

• Version optimiste :Une inflation plus douce, accompagnée de ventes résilientes. Il s’agit d’une expansion dans différents catégories, plutôt que d’une performance limitée ou ponctuelle.
• Lire avec prudence :Un titre prometteur qui repose toujours sur des soutiens temporaires, des mesures de soutien temporaire ou une faible énergie… Cela fait que tanto l’inflation que les dépenses semblent meilleures qu’elles ne le sont en réalité.
• Suivi des bénéfices :Avec Cisco et Applied Materials, les investisseurs devraient également surveiller si les équipes de gestion lient la demande à des effets de prix avantageux ou à une véritable force du marché final.

La configuration pratique : confirmation commerciale, pas de espoir.

Le scénario le plus simple est le suivant : si l’inflation en juillet diminue et que les dépenses restent stables, le marché peut se développer.Rally piloté par la technologieAvec l’IA et les semi-solutions, il est probable que cela reste une priorité.

Mais cette structure est vulnérable si les données deviennent confuses. Une inflation plus faible peut aider, mais pas si les dépenses augmentent rapidement. Et si l’inflation augmente, la pression sur les multiples peut augmenter rapidement. La dernière fois…Un rapport sur l’inflation critiqueFace à ce contexte défiant, le marché a réagi rapidement.

Il y a également un indicateur important de risque au niveau du marché :Actions des semi-conducteurs leaders sur le marchéOn peut toujours faire des mouvements puissants. Lorsque les actions sont déjà tendues, cette volatilité devient plus importante.

La semaine se résume en réalité à des confirmations. Est-ce une réévaluation durable, ou simplement une autre mesure de relance après une hausse brutale des prix suivie par les données sur l’inflation ?