La hausse de 10 % de Wall Street réussit le test de résistance : bénéfices, emploi et la peur de manquer quelque chose.

Le rallye a de la vigueur, mais pas encore une confiance générale.

Cette séance de marché dispose de ce qu’il faut aux acheteurs : la dynamique du marché. Mais il ne dispose pas de ce qui permet à la séance de rester durable : la confiance générale. Le S&P 500 est en hausse.10 % pour l’année, a rebondiPlus de 15 % par rapport à son niveau le plus bas à la fin de mars.Et il reste toujours assis là.Environ 2,3 % en dessous du niveau record atteint le 2 juin.C’est un point de équilibre précaire : suffisamment proche du niveau élevé pour intéresser les acheteurs motivés par la concurrence, mais pas assez loin pour prouver que les acheteurs neufs contrôlent entièrement le marché.

Le marché s’est comporté comme si les bonnes nouvelles pouvaient absorber presque tout. Au début du printemps, les investisseurs se sont concentrés sur les aspects positifs, car les résultats financiers ont entraîné une hausse des prix. Cela peut fonctionner à court terme, mais cela laisse aussi moins de place pour les déceptions.

Pourquoi l’installation reste-t-elle fragile

Un résumé de Reuters à la fin du mois de juillet indiquait que le marché était toujours affecté par les tensions géopolitiques, une politique monétaire incertaine, ainsi que des fluctuations importantes dans les actions des entreprises technologiques majeures. C’est ce qu’il en est en réalité : des actions suffisamment solides pour attirer les acheteurs, mais aussi suffisamment fragiles pour se briser rapidement si les prochains chiffres ou résultats financiers sont décevants.

Les bénéfices restent une raison pour les optimistes de rester engagés.

Le argument le plus solide en faveur de la hausse des actions n’est pas le fait que le marché est exempt de stress. C’est plutôt le fait que les actions ont déjà montré qu’elles peuvent supporter le stress, lorsque les résultats financiers donnent aux acheteurs des raisons de rester investis. Avec la prochaine série de résultats d’entreprises…On s’attend à ce qu’il soit fort.Les boucs n’ont pas besoin d’un optimisme général en ce moment. Ils ont besoin que les entreprises maintiennent les prix en fonction de la croissance des profits, plutôt que de laisser la peur macroéconomique dominer les choses.

Des résultats solides peuvent soutenir l’ambiance – pour l’instant.

Après une reprise rapide, les investisseurs accordent plus de poids aux bonnes nouvelles que aux mauvaises nouvelles. Cela explique pourquoi des résultats économiques solides peuvent maintenir l’élan des marchés, même lorsque les incertitudes liées au pétrole, à la géopolitique et aux taux d’intérêt persistent. Si les résultats des entreprises continuent de montrer leur résilience, les acheteurs hésitants sont plus susceptibles de rester impliqués dans le marché plutôt que de le quitter.

La leadership en matière d’IA a contribué à cela, mais la largeur reste un point à surveiller.

Le marché a également montré qu’il peut ignorer certains événements macroéconomiques lorsque la situation de la direction est stable. En avril, le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré leurs…Les plus grands gains mensuels depuis avril 2020, novembre 2020 et novembre 2024.même après uneTaux de croissance économique plus faible que prévu, à 2 %Plus récemment, leL’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de près de 5%.En une journée, les noms liés à l’IA ont contribué aux gains. Cela montre à quel point la direction du secteur peut aider à soutenir le marché dans son ensemble.

L’interdiction est importante :La plupart des secteurs de l’S&P 500 ont chuté au cours de la journée.Ainsi, la largeur reste étroite. Cela ne annule pas le rallye, mais cela le rend plus dépendant de quelques leaders.

Le marché se fie sur les résultats financiers, tandis que le pétrole et les taux d’intérêt restent un risque.

La question plus importante n’est plus de savoir si les bénéfices peuvent être élevés. C’est de savoir si les investisseurs continueront à laisser les bénéfices solides eclairer les menaces moins importantes. Après un rebond rapide…Saisons stellaires pour les bénéfices des entreprisesLes traders sont devenus plus disposés à considérer le pétrole, la géopolitique et l’incertitude des taux comme du bruit de fond.Plus de 15 % par rapport à son niveau le plus bas à la fin du mois de marsCela peut fonctionner, jusqu’à ce que ça ne le fasse plus.

L’huile est le point de tension le plus évident.

Crude étaitplus de 100 dollars le barilAvec les prix du pétrole élevés, les inquiétudes liées à l’inflation augmentent, et cela nuance les perspectives sur les taux d’intérêt aux États-Unis. Reuters souligne également que les investisseurs ignorent les problèmes liés aux prix élevés de l’énergie, même si des records sont établis dans les indices S&P 500 et Nasdaq. Cela nous rappelle bien que les rebondes peuvent être sélectives en termes des risques qu’ils sont prêts à prendre en compte.

C’est pourquoi la prochaine période est importante. Le rapport sur l’emploi du 7 août et les prochains résultats financiers vont déterminer si les investisseurs peuvent continuer à ignorer le risque de taux d’intérêt, ou si les pressions géopolitiques finiront par affecter les attentes en matière d’inflation, les taux d’intérêt et les marges bénéficiaires. Reuters a déclaré que le marché…Sous l’effet des tensions géopolitiques, d’une politique monétaire incertaine et de mouvements significatifs dans les actions des entreprises technologiques importantes.Ce n’est pas une note de bas de page ; c’est le véritable test de résistance.

La réaction mixe envers les résultats financiers de Microsoft est également importante. Microsoft a reçu des éloges après des prévisions solides concernant le secteur du cloud. En revanche, la situation financière moins favorable de Meta était plus difficile à ignorer. Les investisseurs peuvent argumenter que le marché privilégie toujours les narratifs liés à l’IA propre. Mais si les prix du pétrole et les rendements continuent d’augmenter, le biais de confirmation ne pourra pas durer aussi longtemps que les investisseurs espèrent.

Qu’est-ce qui calmerait le ruban – et qu’est-ce qui pourrait le déchirer ?

Le marché ne attend plus de preuves que les bénéfices existent. Il veut plutôt des preuves que le contexte macroéconomique continuera à faire en sorte que ces bénéfices restent importants.

Qu’est-ce qui calmerait le ruban ?

• Un job qui efface le…91 000 salaires, accord commun.Sans provoquer de nouvelles inquiétudes liées à l’inflation.
• Des géants qui renforcent le marché de l’IA, plutôt que de le fragmenter.
• Huile qui se stabilise après avoir été conservéePlus de 100 dollars le barilTant que l’énergie continue à alimenter les inquiétudes liées à l’inflation et à compliquer l’évolution des taux d’intérêt aux États-Unis, le marché sera en constante vigilance, en tenant compte des résultats financiers et des taux d’intérêt en même temps.

Qu’est-ce qui pourrait le briser ?

• Un chiffre faible concernant les emplois, qui est utilisé pour renforcer la crédibilité du marché du travail, est ce sur quoi se basent les arguments en faveur de cette situation, surtout…Une Réserve fédérale plus hawkisteDéjà, cela complique les sentiments.
• Déception énorme après…La plus forte saison de bénéfices trimestriels des États-Unis depuis plus de quatre ansAide les investisseurs à ignorer le bruit macroéconomique.
• Une autre hausse des prix du pétrole ou de la géopolitique, tandis que les investisseurs tentent encore de s’adapter à une politique des taux d’intérêt incertaine et aux mouvements significatifs des actions des entreprises technologiques importantes.

La logique est simple : ne cherchez pas à suivre les performances des actions en personne. Si les emplois restent stables, les grandes entreprises continueront à dominer le marché. Si le prix de l’orque se stabilise, la tendance de reprise pourrait revenir vers les niveaux records. Mais si ces facteurs de soutien vacillent en même temps, la peur de manquer une opportunité sera probablement la première chose qui s’appliquera.