Pourquoi les actions de VTI surpassent celles de VOO en 2026

L’ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) attire actuellement beaucoup d’attention des investisseurs de petite et grande taille. Cela s’explique principalement par le fait qu’il brise une tendance persistante depuis plusieurs années. Au cours des dernières années, les entreprises de classe Mega-Cap comme Nvidia et Apple ont dominé le marché, favorisant ainsi les fonds axés sur le S&P 500. Cependant, à partir d’août 2026, la situation sur le marché a changé. VTI se montre désormais plus performante que son homologue plus célèbre, VOO. Les investisseurs transfèrent donc leur capital vers des secteurs du marché plus abordables, orientés vers les valeurs. Ce changement montre les avantages structurels de posséder l’ensemble du marché boursier américain investissable, plutôt que de se concentrer uniquement sur les 500 entreprises les plus importantes.

Pourquoi les actions de VTI se démarquent-elles par rapport à celles de VOO en 2026 ?

Le principal facteur qui explique le meilleur rendement récent du VTI est une différence notable entre les indicateurs de valorisation des actions de grande et petite taille. De 2022 à 2025, le VOO a toujours surpassé le VTI, car la concentration importante des actions technologiques de grande taille dans le S&P 500 a contribué aux rendements. Dans le VOO, les actifs principaux représentaient près de 38 % du fonds, tandis que dans le VTI…Les mega-caps représentaient environ 33 %.Cette concentration signifiait que, chaque fois que le marché était contrôlé uniquement par les plus grands acteurs, VOO avait un avantage mathématique.

Cette dynamique s’est inversée en 2026. Les actions des entreprises de taille moyenne et petite taille sont actuellement cotées à des multiples P/E beaucoup plus bas par rapport aux concurrents de grande taille. Les actions de taille moyenne se négocient à un multiple P/E d’environ 24,1, tandis que celles de petite taille sont encore moins chères, à environ 22,3. En revanche, le S&P 500 a un multiple P/E de 27,5. Cet écart de valorisation crée une opportunité naturelle pour VTI, qui bénéficie de sa exposition à ces secteurs sous-évalués. À mesure que la diversité du marché s’améliore, et que les indices à poids égal atteignent des sommets records,…Les gains ne sont plus limités aux géants..

Il existe également un avantage structurel en ce qui concerne les nouvelles cotations. VTI suit l’indice CRSP US Total Market Index, ce qui lui permet d’inclure les nouveaux IPO immédiatement après leur mise en bourse. Par exemple, VTI a pu accéder à l’activité de SpaceX peu après sa première offre publique en juin 2026. En revanche, VOO, qui suit l’indice S&P 500, est soumise à des règles strictes concernant l’inclusion des indices. Elle ne pourra donc pas intégrer SpaceX avant au moins juin 2027. Cette flexibilité permet à VTI de suivre l’évolution complète du marché.IPO de taille colossale dans un futur potentielSans le temps de retard lié au rééquilibrage du S&P 500.

Comment les actions de VTI se comportent-elles lors d’une reprise dominée par les technologies ?

Malgré les avantages liés à l’exposition aux petites valeurs, le VTI reste fortement concentré dans le secteur technologique, qui représente environ 36 % du portefeuille. Cette forte concentration signifie que les performances du VTI sont encore fortement liées à la santé du secteur technologique. Jusqu’à mi-août 2026, le fonds a gagné environ 4,6 % au cours des 30 derniers jours et 4,5 % au cours des trois derniers mois. Ces performances récentes ont été soutenues par une forte demande pour les semi-conducteurs liés à l’IA ; des actifs majeurs comme Nvidia et Micron ont contribué de manière significative à ces gains.

L’environnement macroéconomique général a également été favorable. Les données sur l’inflation ont diminué, ce qui a diminué la pression sur la Réserve fédérale. L’indice des prix à la consommation en juillet a augmenté de seulement 0,1 % en termes de variation mensuelle, et le taux annuel est tombé à 3,4 %. L’indice des prix aux producteurs a augmenté de 2,5 % en termes de variation annuelle, tandis que l’indice des prix des produits industriels a ralenti à 4,7 % en termes de variation annuelle. Ces chiffres ont permis de réduire les attentes du marché concernant une hausse des taux d’intérêt en septembre, qui devraient être d’environ 35 à 40 %. De plus, les prix de l’énergie se sont calmés : le pétrole West Texas Intermediate se négocie autour de 81 dollars par baril, ce qui aide à atténuer les inquiétudes liées aux risques de supply dans le Moyen-Orient.

Bien que ce fonds offre une diversification large avec environ 3 500 actifs, il n’est pas exempt de risques. Le pouvoir dominant du secteur technologique signifie que VTI est vulnérable aux corrections spécifiques au secteur. Les valeurs élevées dans le secteur technologique constituent également une préoccupation, surtout si les dépenses de capital liées à l’IA ne continuent pas à générer la croissance des bénéfices attendue. De plus…Les tensions géopolitiques pourraient perturber les approvisionnements en énergie.Cela entraîne une hausse des prix du pétrole et réactive les craintes d’inflation.

Les investisseurs devraient-ils choisir VTI plutôt que SPY pour une exposition plus large ?

Lors de la comparaison entre VTI et d’autres instruments de placement sur le marché boursier, tels que l’SPDR S&P 500 ETF (SPY), les avantages clés sont l’efficacité économique et la diversification des investissements. VTI applique un taux d’impôt de 0,03 %, ce qui…Moins que les 0,09 % de frais appliqués par SPYSur de longues périodes d’investissement, cette différence de 0,06 % peut se transformer en économies significatives pour les investisseurs. Les deux fonds sont des instruments passifs et non endettés, visant les actions américaines. Cependant, ils ont des objectifs légèrement différents.

SPY reste le choix privilégié pour les traders à haute fréquence, en raison de sa grande liquidité. Le volume moyen quotidien des transactions est d’environ 33,2 milliards de dollars, contre 607 millions de dollars pour VTI. Pour les traders actifs qui cherchent à minimiser les pertes liées aux retards dans les transactions, SPY offre des marchés plus profonds. Cependant, pour les investisseurs qui préfèrent acheter et conserver leurs actions, VTI offre un coût moins élevé et une couverture plus large du marché entier. VTI détient environ 3 500 actions, dans les secteurs de grandes, moyennes et petites entreprises, tandis que SPY se limite aux 500 entreprises les plus importantes.

Du point de vue fiscal, le VTI ne délivre pas de formulaire K-1. Cela simplifie la déclaration fiscale pour les investisseurs, par rapport à certaines autres structures de fonds. Le fonds bénéficie également d’un avantage…Taux de rotation faible de 2,6 %Cela minimise les coûts de transaction et les distributions de gains en capital. Pour les investisseurs qui cherchent un instrument à faible coût permettant de couvrir tout le marché des actions aux États-Unis, VTI constitue une solution solide et efficace.

À mesure que le marché continue de évoluer, le choix entre les ETFs de marché général dépend principalement des objectifs spécifiques de l’investisseur. Ceux qui souhaitent bénéficier immédiatement des nouveaux secteurs en croissance et des valeurs plus basse pourraient trouver VTI attrayant. En revanche, ceux qui privilégient la liquidité et la concentration dans les entreprises de grande taille peuvent continuer à préférer SPY ou VOO. Quel que soit le choix, il est essentiel de comprendre les différences structurelles et les tendances de valorisation pour pouvoir naviguer dans le contexte actuel du marché.