17 % de croissance pour Visa, contre 12 % pour Mastercard : qui a une histoire plus forte ?

Visa a une force de course plus grande.

C’est le véritable choix auquel les investisseurs sont confrontés aujourd’hui : acheter la réseau qui croît le plus en termes de volume, ou celui qui crée un plus grand ensemble de profits liés aux paiements. Visa vient de publier…Croissance des revenus de 17 %Le rythme le plus intense depuis des années, tandis que Mastercard a réussi…Croissance de 12 % en chiffre d’affaires net, sans variation liée à la devise, par rapport à l’année précédente.Les deux entreprises ont également bénéficié de cela.Croissance du volume transfrontalierdans leurs derniers trimestres rapportés.

Le cas de Visa est celui qui se rapporte à une situation plus simple. Plus de cartes sont utilisées, plus d’activités de paiement numérique ont lieu, et plus d’argent est transféré entre les pays. Tout cela se passe généralement via le réseau de paiement. Le cas de Mastercard est différent. Il ne gagne pas en termes de croissance globale, mais il développe des services liés aux paiements. Au dernier trimestre, Mastercard a constaté que les revenus nets provenant des services et solutions additifs ont augmenté de 18 %. Ces services représentent maintenant environ 40 % de ses revenus nets totaux. C’est la différence clé : Visa reste une solution simple et efficace, tandis que Mastercard ajoute des services supplémentaires liés aux transactions.

Pourquoi la croissance de Visa semble plus sûre

La croissance du volume est large et récurrente.

Le dernier trimestre de Visa n’a pas seulement montré une croissance plus rapide ; c’était une croissance à tous les niveaux.Le volume des paiements a augmenté de 10 % au cours du trimestre, tandis que le nombre de transactions traitées a augmenté également de 10 %.Les résultats antérieurs ont ajouté du contexte :Les porteurs de cartes ont fait plus de swipe pendant la saison des fêtes.Et au trimestre de mars, Visa a indiqué que…Une augmentation constante des volumes de paiementsMalgré l’incertitude macroscopique. Ce schéma est important, car il indique que le réseau continue à progresser, plutôt que de simplement obtenir une performance favorable au hasard.

Plus qu’une simple histoire de swipe

La Visa bénéficie également des revenus provenant de sources différentes de la simple commission de transaction. Dans l’aperçu comparatif…Autres revenus : +41%Il est mentionné que l’expansion s’étend au-delà du réseau central, jusqu’aux infrastructures et aux services associés. Cela ne modifie pas le modèle de base ; il se limite simplement à l’élargir.

Il y a encore une condition pour ce secteur. Les données récentes de Mastercard montrent queLa majorité des dépenses proviennent de ménages plus riches.Si l’économie s’assouplit davantage, cette base de dépenses pourrait ne pas être aussi résistante. Pour Visa, les conséquences sont claires : si les dépenses des consommateurs restent stables, sa combinaison de volume d’activités, d’activités transfrontalières et de services connexes lui permettra de surmonter les incertitudes.

• Si les dépenses restent stables, les revenus de Visa semblent plus fiables.
• Si cette confiance persiste, le marché pourra continuer à attribuer un multiple de prise de risque élevé.
• Le principal risque est une croissance de volume plus lente, surtout si les dépenses liées aux revenus élevés diminuent.

Pourquoi Mastercard pourrait avoir une histoire à long terme plus intéressante

Mastercard élargit le pool de profits

Mastercard continue de montrer une dynamique solide en termes de chiffres d’affaires.Croissance des revenus nets de 12 % par rapport à l’année précédente, indépendante du taux de change.Et le volume d’argent payé en dollars américains a augmenté de 7 %. Il continue également à bénéficier de…Croissance importante du volume transfrontalierÀ travers le duopole. Donc, la voie sous-jacente continue de progresser.

Le changement majeur concerne ce qui se passe autour de la route. Mastercard a indiqué que les revenus nets des services et solutions de valeur ajoutée ont augmenté de 18 %. Les services VASS représentent maintenant environ 40 % de ses revenus nets totaux. Cela est important, car les revenus deviennent moins dépendants du volume purement de paiement. Mastercard gagne plus d’argent grâce aux logiciels, à la sécurité, aux analyses et aux outils de gestion commerciale qui complètent les transactions.

Cette combinaison semble également contribuer à l’rentabilité. Mastercard a publiéUne hausse dans les bénéfices du premier trimestreCela indique que ce changement se manifeste dans les résultats, et non seulement dans la narration de l’entreprise.

Les avantages : stablecoins, IA et outils de travail.

D’après les dernières informations, Mastercard continue de développer l’infrastructure des stablecoins et les normes liées à l’intelligence artificielle. Si Mastercard contribue à définir les règles relatives aux transactions financières, aux vérifications d’identité et à l’automatisation, cela permettra à la société de réaliser davantage de valeur par transaction, plutôt que de simplement agir en tant qu’entreprise purement utilitaire. Son focus sur les institutions financières, les technologies financières et les outils pour les petites entreprises renforce cette possibilité, car une grande partie du processus client peut se dérouler au sein de la plateforme de Mastercard.

La condition est simple : cette solution ne fonctionne que si les banques et les entreprises technologiques continuent d’utiliser ces outils, plutôt que de s’appuyer sur Mastercard ou de passer directement à une solution proprement dit.

Regardez trois choses :

• Que VASS continue de croître plus rapidement que les revenus du réseau central.
• L’adoption par partenaires peut se développer dans le domaine des petites entreprises et des outils de stabilité.
• Le développement des stablecoins et de l’IA pourra-t-il se transformer en véritable monétisation, et non seulement en mises à jour de produits ?

Qu’est-ce qui détermine le vainqueur à partir de maintenant ?

Le jugement le plus clair

Le Visa a une puissance de course plus forte et un profil plus sûr. Sa dernière comparaison montre que…Taux de croissance le plus élevé en des annéesAvec une activité de paiement numérique mondiale résiliente, et des signes d’expansion au-delà du réseau principal.

Mastercard dispose d’un cas positif plus solide si les investisseurs commencent à payer en fonction de la diversité des services offerts, et non seulement de la rapidité de traitement des transactions. L’entreprise continue de publier des résultats positifs.croissance continueDans le flux de paiement, VASS reste la partie du marché qui se développe le plus rapidement ; elle représente désormais une grande part des revenus. Si cet écosystème de services continue à se développer, Mastercard aura un moyen fiable de dépasser le marché à l’avenir.

Les principaux points de rupture

Visas – Volume transfrontalier – Transactions traitées – Croissance des revenus non principaux

Mastercard – Croissance des revenus nets liés aux services et solutions de valeur ajoutée – Part de poids des services de valeur ajoutée dans les revenus nets totaux – Utilisation des outils proposés par les partenaires et les petites entreprises

Les points de coupure macro sont similaires pour les deux.Les ménages plus riches continuent de faire des achats discrétionnaires.Des prix plus élevés de l’essence, et une demande de voyage liée à…Les voyages et le commerce international restent des facteurs de croissance majeurs.La voie de surprise positive se trouve dans les mouvements monétaires plus récents, y compris les stablecoins et les outils liés à l’IA.

Visa personnel pour la fiabilité. Faites confiance à Mastercard pour l’accélération.