Vanguard Target Maturity 2035 Corporate Bond ETF (VBCI) : L’intérêt mensuel est-il réel ou exagéré ?

Le chiffre d’affaires : les versements mensuels de VBCI semblent intéressants sur le papier.

La première chose à noter est le flux de trésorerie.Dividende mensuelle de 0,32 $.sur$74.13 cours de l’actionCela correspond à une taux de revenu récurrent d’environ 5,2 %. C’est l’attrait principal : un revenu mensuel actuel, plutôt qu’une promesse de forte appréciation des capitaux. Le fait que le versement dernier ait augmenté de 0,32 $ n’a pas beaucoup d’importance, comparé au fait simple que VBCI distribue de l’argent en cash.

C’est pourquoi le contexte est important. Vanguard a lancé cet ETF dans le cadre d’une approche plus moderne.Sélection de obligations d’entreprise avec échéance cibleConçu pour la planification basée sur des objectifs, la gestion de la liquidité et les stratégies de placement en obligations. En d’autres termes, le fonds a pour mission de réaliser une tâche précise : fournir des revenus tout en visant un résultat plus prévisible vers l’année 2035, sans pour autant entraîner de hausse significative des prix.

Ce que vous possédez réellement au sein de VBCI

Exposition aux obligations d’entreprise dans un contrat de terme cible

VBCI essaie de fournir aux investisseurs un portefeuille d’obligations sous forme d’ETF. Le fonds détient…99,45 % de obligations d’entrepriseAvec des actifs principalement situés en Amérique du Nord, Vanguard indique que chaque ETF de valeurs à échéance cible contientUn ensemble divers de obligations d’entreprises de grade d’investissement qui vont expirer au cours de l’année cible.Cela est important, car vous ne faites pas de paris avec un seul émetteur.

La caractéristique principale du produit est le montre. Vanguard indique que ces fonds visent un profil de durée de vie précis, avec des revenus mensuels soutenus par les obligations sous-jacentes. De plus, il s’agit d’une diversification plus importante que celle des portefeuilles de obligations individuelles. À l’approche de la date cible, on s’attend généralement à ce que les performances de ces fonds soient moins volatiles que celles des ETF de obligations traditionnels à durée de vie fixe.

Ce que le versement mensuel fait et ne fait pas

VBCI verse des dividendes mensuellement. La dernière distribution a augmenté de seulement 0,32$ à environ 0,33$. Cette stabilité est un aspect important. Il s’agit d’une source de revenus soutenue par des coupons d’obligations, et non d’un dividende en croissance rapide.

Néanmoins, les investisseurs doivent être clairs sur les limites :

• Le paiement n’est pas un contrat fixe.
• Cela dépend toujours des obligations sous-jacentes du fonds, de la composition de son crédit et des mécanismes de distribution.
• L’avantage principal est la commodité et la diversification, et non une certitude similaire à celle des banques.

Qui devrait considérer VBCI, et qui devrait éviter de l’utiliser ?

Une occasion pour la construction de 2035 seaux et échelles

Le VBCI est le plus logique si la date de 2035 coïncide avec le moment où vous pensez avoir besoin d’argent. Vanguard l’a développé dans le cadre d’une…Séquence de 10 ETFs de obligations d’entreprise à maturité cibleDonc, il fonctionne mieux en tant que élément constitutif d’une échelle ou d’un récipient pour l’argent, plutôt qu’en tant que instrument de trading.

La friction dans le commerce est la principale raison de hésiter.

Pour certains acheteurs, la préoccupation principale est la qualité de l’exécution. La valeur marché de VBCI est…11,86 millions de dollarsEt l’activité de commerce est restée modeste. Les petits fonds peuvent avoir des écarts de prix plus larges entre offres et demandes ; VBCI, quant à lui, échange actuellement à un certain prix.0,07 % de prime par rapport au NAVPour un produit à revenu de faible volatilité, même une petite prime peut réduire modérément l’attrait de l’achat.

Trois questions pratiques avant l’achat

• Pouvez-vous exécuter près de NAV avec un ordre raisonnable ?
• La date de 2035 correspond-elle à la date à laquelle vous prévoyez avoir besoin d’argent ?
• Un autre produit de la gamme de durée de vie cible de Vanguard pourrait-il mieux remplir ce rôle ?

Le cas du taureau et le principal risque pour la thèse

Pourquoi le VBCI peut être attrayant

L’argument en faveur de VBCI est simple. Vanguard vend…Une série de 10 fonds ETF d’obligations d’entreprise ayant une date d’échéance cible.avec unTaux d’impact des dépenses estimé : 0,08 %L’appel est une solution économique et pratique : il s’agit d’un fonds échangeable qui vise à offrir diversification, revenus mensuels, ainsi qu’un profil de durée de vie qui devrait devenir plus stable à mesure que l’année 2035 se rapproche.

Pourquoi cette configuration n’est pas sans risque

Le principal risque n’est pas la poursuite du rendement. C’est que un nouveau ETF de petite taille pourrait être moins pratique en réalité que ce que le concept ne laisse présenter. VBCI a…-12,8 % au cours du dernier moisVendu à un prix…Un prémium de 0,07 % par rapport au NAVEt il n’a que…11,86 millions de dollars en valeur de marchéSi vous ne pouvez pas acheter à peu près au prix du NAV, ou vendre plus tard sans aucun problème de transaction, alors les revenus obtenus ne sont pas aussi clairs qu’il y paraît.

C’est la véritable tension : bien que le VBCI puisse être un élément logique pour l’année 2035 en théorie, l’expérience réelle de l’achat et de la vente peut être plus importante que le rendement annuel indiqué, surtout pour un fonds aussi petit.