L’ETF Vanguard Emerging Markets Government Bond déclare une distribution mensuelle de 0,3466 $.

La dernière distribution de VWOB fait revivre l’importance de la rentabilité.

La première chose à noter est la situation des revenus.$0.3466 dividendeUn fonds qui a évolué entre 70 et 70 dollars estime qu’une rentabilité annuelle est d’environ 6 %. C’est ce qui attire l’attention. Cela indique que VWOB met plus de liquidités entre les mains des investisseurs aujourd’hui qu’il y a un an ; en mars, il a payé…$0.3196.

Pourquoi la fréquence des paiements est importante

Cela est important, car les distributions des fonds de placement peuvent varier. VWOB paie12 fois par anAinsi, les revenus sont répartis au fil du mois, plutôt que de venir en quelques versements irréguliers. Ajoutez cela…Ratio de coût total de 0,15 %Et l’appel devient plus facile à définir : il s’agit d’une manière de faible friction pour obtenir des revenus provenant des obligations gouvernementales des marchés émergents en dollars américains, à un rythme régulier.

Une seule distribution ne prouve pas que le rendement est fixe à ce niveau pour toujours. Ce qui est indiqué, c’est que les revenus du fonds peuvent augmenter lorsque le marché des obligations offre un rendement en espèces plus élevé.

Pourquoi le montant de la rémunération a changé : les mécanismes qui ont conduit à cette augmentation

La hausse récente est une preuve utile, mais seulement si vous comprenez ce qui la motive.

Quoi exactement financent la distribution ?

VWOB possèdeBons en devises USD émis par les gouvernements et les entités liées aux gouvernements dans les pays des marchés émergentsCela signifie que les revenus en espèces du fonds sont d’abord liés aux revenus de coupons provenant de ces obligations. Si les titres souverains en devises américaines des pays émergents offrent des taux d’intérêt plus élevés, le fonds peut percevoir davantage de revenus. En revanche, si ces taux d’intérêt diminuent, la distribution des revenus peut se ralentir.

On peut voir cela dans les données récentes. En mars, VWOB a payé…$0.3196La nouvelle distribution de 0,3466 n’est pas un miracle ; elle ressemble plutôt à une opération de recyclage des fonds d’investissement, où l’argent provenant d’un environnement avec des taux d’intérêt plus élevés est renvoyé aux détenteurs de obligations.

Parce que VWOB paie12 fois par anChaque distribution peut changer en fonction des revenus actuels du fonds et de la composition de son portefeuille. Cela est différent d’un rendement garanti et fixe.

Revenu plus important, mais pas une garantie de 6 %

Si les taux d’intérêt des dettes souveraines des pays émergents restent élevés, VWOB pourra continuer à générer des rendements assez élevés. L’aspect positif est simple : les investisseurs reçoivent plus de revenus en détenant des obligations souveraines des pays émergents en devises américaines.

Le point négatif est tout aussi évident. Lorsque les taux baissent, de nouvelles sommes d’argent peuvent être investies à des rendements plus faibles, et les distributions peuvent diminuer. Donc, le bon modèle ne consiste pas en un “rendement de 6 % sûr”. C’est plutôt une distribution liée au marché, qui semble attrayante pour l’instant, car l’environnement des rendements reste favorable.

Comment utiliser VWOB sans en faire une source de profit obsessionnelle.

VWOB est plus utile en tant que complément de revenus que comme fondement d’un plan de rémunération indépendant. Il permet aux investisseurs d’accéder à des opportunités d’investissement.Bons denominés en USD émis par les gouvernements et les entités liées aux gouvernements dans les pays des marchés émergents, vient avec unRatio des coûts totaux de 0,15%Et il distribue de l’argent en espèces.12 fois par an.

Cette combinaison convient aux investisseurs qui disposent déjà d’une allocation importante en obligations et qui souhaitent un petit surplus de flux de trésorerie mensuel, ainsi qu’une exposition plus large aux obligations gouvernementales des marchés émergents.

Que surveiller au cours des prochains mois

Le signe le plus clair est de savoir si les distributions restent proches du niveau récent ou si elles se rapprochent de la bande inférieure observée l’an dernier.

Regardez ces éléments attentivement :

• Les prochaines distributions :Elles restent-elles près de la rémunération la plus récente, ou s’éloignent-elles ?
• Contexte souverain EM USD :Des émissions et des rendements plus stables permettraient de soutenir le flux de revenus ; des rendements plus faibles pourraient en revanche avoir un effet négatif.
• Action des prix vs flux de trésorerie :Si la volatilité continue de dépasser les avantages liés aux revenus, le fonds pourrait fonctionner davantage comme un instrument de trading qu’ comme une source stable de revenus.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’argument ?

La configuration n’est pas très attrayante si :

• Les paiements commencent à diminuer de mois en mois.
• Les taux d’intérêt des obligations souveraines en USD diminuent suffisamment pour réduire les revenus disponibles pour la distribution.
• Le stress souverain dans la région commence à augmenter.

Cette dernière point est importante, car le VWOB repose sur les gouvernements et les institutions liées aux gouvernements. Ainsi, le risque souverain reste un facteur important. La conclusion pratique est simple : le VWOB offre un salaire mensuel provenant de obligations souveraines en USD, mais il ne s’agit pas d’une garantie de revenu fixe.