VanEck Preferred ETF augmente son versement mensuel à 0,088 $. Pourquoi un rendement de 7,5 % pourrait ne pas être aussi simple qu’il en a l’air…

Le taux de rendement à terme de 7,46 % de PFXF est intéressant, mais c’est juste un aperçu.

Le PFXF de VanEck montre maintenant un$0,088 de versements mensuelsÀ un prix de 17,58 $ le 31 juillet. Les calculs sont simples : 12 fois 0,088 $ équivaut à 1,056 $ par an. Le taux de rendement attendu du fonds est de 7,46 %. Cela suffit pour attirer les investisseurs soucieux de leurs revenus, mais le taux de rendement attendu n’est pas une garantie. Il s’agit simplement d’une estimation annuelle des versements les plus récents, basée sur la méthode publiée par le fonds : les dernières distributions multipliées par la fréquence des paiements, divisées par le prix de clôture précédent.

En termes pratiques, le rendement futur indique ce que serait votre retour en espèces si les versements restaient exactement au même niveau qu’aujourd’hui et si le prix du fonds restait relativement stable. Pour les investisseurs qui envisagent d’investir dans PFXF, cette différence est importante.

Ce que PFXF possède permet de comprendre pourquoi le rendement associé aux obligations comporte des risques similaires à ceux des obligations traditionnelles.

Le fonds suit les titres de participation non financiers.

PFXF n’est pas un portefeuille de obligations bancaires. Il investit généralement dans…Actions qui composent l’indice de référence du fondsCe qui comprend des obligations hybrides cotées sur les marchés américains, des actions prioritaires et des actions prioritaires convertibles émises par des sociétés non financières.

Cette division sectorielle constitue un atout pour certains investisseurs : ils peuvent accéder à des marchés alternatifs en dehors du secteur financier, plutôt que de se concentrer sur des instruments de capital bancaire. Mais les titres de placement se trouvent également dans une position délicate. Ils offrent généralement des distributions fixes ou variables, et les détenteurs de ces titres ont une priorité sur les actionnaires ordinaires en matière de paiements et de liquidation. Néanmoins, cette qualité de titre est généralement inférieure à celle des dettes de rang supérieur.

Le fonds porte également…40.1%Des actifs dans ses 10 principaux investissements, donc la concentration peut jouer un rôle plus important que ce que beaucoup des investisseurs à revenu espèrent.

Pourquoi les mouvements des prix peuvent être aussi importants que les dividendes

PFXF utilise une stratégie d’indexation passive pour suivre son indice de référence. Ainsi, les investisseurs ne paient pas de frais supplémentaires liés à la sélection active des actions. En revanche, le fonds propose une méthode basée sur des règles pour posséder une partie du marché des obligations préférées. Cela est important, car les prix des obligations préférées sont généralement plus sensibles aux attentes relatives aux taux d’intérêt, à la demande de spreads et à la qualité de crédit de l’émetteur, que aux facteurs liés à la croissance traditionnelle des actions.

C’est pourquoi PFXF convient le mieux en tant que instrument de revenu pour les investisseurs qui cherchent des flux de trésorerie immédiats et qui sont à l’aise avec un comportement similaire à celui des obligations, et non comme un instrument de croissance.

Le cas bœuf et le cas ours sont tous deux plausibles.

Pourquoi les investisseurs peuvent-ils apprécier ce fonds

Les Bulls ont un certain soutien concret. PFXF les diffuse.2,63 milliards de dollars en actifs netsEt un taux de coût de gestion de 0,40 %. En pratique, cela signifie qu’il s’agit d’un fonds d’actions preferentielles de grande taille, géré passivement, avec des coûts continus modérés.

Le bilan à long terme du fonds aide également à étayer cette affirmation. Son rendement moyen sur 3 ans est de 7,8 %, ce qui indique que la stratégie a donné des résultats supérieurs aux seuils annoncés. Si les taux d’intérêt diminuent, les prix des obligations privilégiées trouvent souvent un soutien, ce qui peut permettre aux investisseurs d’obtenir à la fois des revenus et une certaine amélioration des prix.

Pourquoi les investisseurs devraient rester prudents

Les sceptiques ont des préoccupations légitimes. Les valeurs preferentielles peuvent rester dans une fourchette stable pendant de longues périodes. Un fonds dont 40,1 % des actifs se trouvent parmi les 10 actifs les plus importants peut ressentir un impact plus fort si quelques émetteurs rencontrent des difficultés ou si le prix des valeurs preferentielles reste faible.

Il y a aussi le problème du timing. Si la période de réduction des taux est plus longue que prévu, le rendement brut peut sembler généreux, tandis que le rendement total reste faible.

Le point de surveillance qui compte le plus

La véritable évaluation ne réside pas dans un seul versement mensuel. C’est de savoir si les conditions préférentielles s’améliorent suffisamment pour permettre des prix plus stables et des spreads plus étroits.

Ce qui pourrait renforcer l’argument en faveur de cette option : – Le fonds se trouve à des niveaux proches de ceux actuels, et le taux de rendement futur de 7,46 % reste acceptable. – Les actions de prix s’améliorent, avec des distributions stables, ce qui indique que les rendements ne dépendent pas entièrement des revenus.

Ce qui affaibli la situation : – Les prix proposés restent faibles pendant une période prolongée, malgré les bénéfices obtenus. – Les retraits sur les investissements dépassent la volatilité normale des obligations ; ainsi, la concentration des risques devient plus évidente.