VanEck : La tendance baissière de Bitcoin sur 11 mois pourrait changer, avec 8 des 12 signaux indiquant une chute.

La stratégie de VanEck repose sur l’épuisement, et non sur une confirmation d’une correction.

Le nombre de signaux est en augmentation.

Bitcoin commence à ressembler moins à une rupture nette vers le bas, et plus à un marché qui traverse une phase de fatigue. L’important, c’est que la tendance baissière ne s’arrête pas, mais que la situation s’améliore.8 sur 12 signaux de capitulationLes prix clignotaient ; le Bitcoin a terminé à 63 549 $ US, et la baisse est d’environ 49 % par rapport à son plus haut niveau historique, après une correction de 11 mois. VanEck affirme que le marché semble être proche ou déjà dans une phase d’accumulation, avec une éventuelle…Période d’accumulation de septembre à novembre.

Le stress diminue, même si le prix reste dans une zone stable.

Le point le plus intéressant est la compression des tensions sur le marché.Le prix moyen du BTC sur 30 jours a diminué de 19%.La volatilité a diminué, passant d’environ 80 à juste au-dessus de 50. Les taux de financement ont également chuté, passant de 4,1 % à 2,7 %. Cela indique que la panique s’est atténuée, le levier financier est devenu plus faible, et le marché se stabilise plutôt que de continuer à baisser. Si une accumulation commence, les investisseurs qui n’ont pas participé à cette accumulation ne profitent pas de cette période de calme ; ils manquent également la période où la positionnement des investisseurs est le plus asymétrique.

L’incertitude est réelle, mais elle s’est atténuée.

Les Bears ont quand même une raison valable : un bas ne signifie pas nécessairement une correction. De plus, VanEck indique que le chiffre pourrait être interprété comme 7 sur 12 plutôt que 8 sur 12. Cela maintient donc l’incertitude. Néanmoins, pour les investisseurs qui décident si ils veulent rester à l’écart ou commencer à développer leur exposition aux actions de Bears, la situation semble plus claire qu’en mois dernier.

L’analyse optimiste repose sur trois tendances du marché.

L’idée principale n’est pas que Bitcoin va changer de comportement. C’est plutôt que le marché pourrait manquer de vendeurs faciles, et commencer à attirer une demande de type “spot” nouvelle. Le cadre proposé par VanEck n’est pas parfait, mais ce modèle est important.Tous les 12 signaux ont atteint les zones de capitulation au cours de ce trimestre.Cela fait de cela plus qu’une anomalie d’un seul jour, et correspond davantage à une phase de clearing généralisée.

La pression d’approvisionnement semble diminuer.

Le premier cycle correspond à une “nettoye” typique de la situation actuelle : les mains moins puissantes sont forcées à se retirer, et moins de monnaie circule dans le réseau. VanEck rapporte que…Les détenteurs à long terme ont vendu 356 000 BTC en 30 jours.Leur part de fourniture est inférieure à 60 %. En même temps…Le volume de transfert a diminué de 31 %.Et les frais quotidiens ont diminué de 27 %.

Lorsque la distribution se ralentit en même temps que l’activité du réseau, cela signifie qu’il y a moins de bitcoins qui entrent sur le marché. VanEck a également souligné que les mineurs ont vendu presque tous les BTC nouvellement émis, ce qui indique que la pression de vente était généralisée, et non limitée à un seul groupe.

La demande des produits est revenue, même si de manière inégale.

La deuxième tendance est celle qui intéresse le plus Bulls : l’argent sur le marché de l’or est revenu. Les ETF de Bitcoin sur le marché américain ont absorbé cet argent.853,54 millions de dollars en flux netsLors de la dernière semaine de mesure, environ 693 millions de dollars ont été versés à IBIT. Cela indique qu’une offre concrète pour acheter des actions réapparaîtra lorsque la pression sur l’offre diminue.

La condition essentielle est la concentration des capitaux. Environ 0,81 $ de chaque dollar investi chez BlackRock via IBIT sont émis. Donc, ce n’est pas encore une reprise institutionnelle complète. Néanmoins, après huit semaines de sorties d’argent à partir du début du mois de juillet, cette inversion des flux vers les ETF est un signe positif, indiquant que la demande n’est plus uniquement en déclin.

Le levier n’a pas réinitialisé la configuration.

Le troisième signe indique que cela ne ressemble pas immédiatement à une autre stratégie de déguisement. Chez de nombreux acteurs du marché, l’avantage de positionnement se développe d’abord, mais le prix continue de baisser. Ici, le ralentissement précédent est encore présent : la volatilité réelle est passée de 80 à 50, et les taux de financement sont passés de 4,1 % à 2,7 %. Cela suggère une analyse plus prudente en faveur des actions boursières, plutôt qu’une simple réaction du graphique sur le marché.

• Poste de surveillance:Si les entrées d’argent via les ETF continuent après cette semaine forte, la demande en devises spot pourrait s’élargir.
• Point de surveillance :Si la distribution aux détenteurs à long terme reste faible et que les frais restent modérés, l’épuisement de l’offre pourrait encore se produire.
• Avertissement :Si le levier de marché se reconstruit rapidement, sans une nouvelle demande sur le marché, la situation pourrait passer de l’accumulation à une hausse bloquée.

Qu’est-ce qui confirmerait le processus de basculement ?

Le prochain test est pratique. VanEck indique une possibilité…Phase d’accumulation de septembre à novembrePendant la majeure partie des deux derniers mois, le prix de Bitcoin s’est situé entre 58 000 et 66 500 dollars. Si cette perspective est correcte, les vendeurs perdraient leur influence, tandis que les acheteurs commenceraient à défendre leurs positions, plutôt que de se contenter de réagir aux baisses de prix.

La confirmation la plus claire se trouverait lorsque trois choses se produisent en même temps.

1. Le marché maintient la plage récente, plutôt que de se diviser à nouveau.
2. La demande pour les ETF continue après une seule semaine de forte activité.
3. Le levier reste limité, sans pouvoir provoquer une nouvelle poussée spéculative.

Qu’est-ce qui pourrait interrompre la conversation ?

Si le prix ne parvient pas à retomber dans la plage de variation prévue, les entrées d’argent via les ETF diminuent rapidement, ou l’effet de levier augmente plus vite que la demande réelle, alors la situation devient critique. Pour l’instant, l’analyse de VanEck est limitée, mais elle s’améliore : on dirait plutôt une phase d’accumulation précoce, plutôt qu’une reprise confirmée après la correction.