Le paradoxe de l’USDT : le stablecoin le plus contrôlé est en réalité le meilleur terrain pour commettre des fraudes.

Une femme nommée Mildred Kache a été arrêtée dimanche dernier dans un complexe résidentiel à Nairobi. Elle a été prise en flagrant délit par la Direction des enquêtes criminelles du Kenya. Il s’agit, selon cette direction, de la dernière version d’une arnaque très ancienne. La femme portait des vêtements très neufs, comme ceux utilisés pour les travaux de plomberie dans les nouveaux bâtiments.

Un investisseur américain a été informé qu’il pouvait acheter 400 kilogrammes de lingots d’or. Il s’est rendu à Nairobi, a signé un contrat, et a transféré 431 380 USD – une stablecoin liée au dollar de Tether – sur les comptes bancaires contrôlés par le groupe. Mais ensuite, les téléphones se sont tués… Aucun or n’a jamais existé. Aucun or ne pourra jamais exister. Aux prix actuels, 400 kilogrammes d’or valent environ 54 millions de dollars. Le simple fait que les prix soient inversés devrait être un signal d’alerte évident. Mais les signaux d’alerte ne comptent pas si la victime souhaite vraiment conclure cette transaction.

Ce qui est plus important que les calculs arithmétiques, c’est la manière dont l’argent a été dépensé.

Le USDT est arrivé en quelques minutes. Il ne peut être récupéré par aucune banque ou réseau de paiement. Une fois que l’argent est dans les portefeuilles des suspects, il peut être transféré à nouveau en quelques secondes – via les bourses, les plateformes de trading ou les réseaux de trafiquants qui constituent les principaux moyens de transfert d’argent sur les marchés frontaliers. L’argent du victime n’a pas disparu. Il s’est simplement déplacé plus rapidement que tout mécanisme de récupération possible.

C’est le paradoxe au cœur de l’ère des stablecoins : l’actif qui bénéficie d’un contrôle centralisé est également celui que les criminels préfèrent le plus. USDT est le stablecoin le plus utilisé pour les flux illégaux. Ce n’est pas en raison de sa centralisation, mais parce qu’il permet une transaction instantanée à travers les frontières. De plus, les pays qui ont le plus besoin d’accès à des dollars sans complications sont ceux où la surveillance reste encore insuffisante.

Tether, la société qui émet des USDT, peut geler les adresses des utilisateurs grâce à son contrat intelligent.Des montants de 4,4 milliards de dollars en USDT ont été gelés au sein de plus de 2 300 cas.Avec un temps de refroidissement moyen d’environ 2,1 jours. Au début du mois dernier, il…Aucun montant de 344 millions de USDT n’a été transféré sur Tron.À l’OFAC… Cette puissance est bien réelle. Mais elle arrive trop tard pour les victimes qui ont envoyé leur argent un dimanche après-midi, depuis une chambre d’hôtel à Kilimani.

Le compte Twitter personnel du DCI, qui a annoncé l’arrestation de Kache, est devenu un véritable lieu d’information hebdomadaire concernant ce type d’affaires. Il y a quelques mois, un autre cas de fraude visant un citoyen australien a été signalé.265 200 dollars américains en or…En juillet dernier.1,3 million de dollars : le tournant manqué de Nairobi GoldCela a conduit cinq personnes devant les tribunaux de Milimani en janvier. Le mode opératoire reste le même : des réunions soignées, des contrats bidons, des transferts d’argent via des stablecoins… Et enfin, l’absence des personnes concernées. La seule chose qui augmente, c’est le montant de la somme que l’on obtient en guise de règlement.

Le Kenya cherche à établir des règles pour faire face à cette réalité. Le mois dernier, le Trésor national a publié un projet de réglementation dans le cadre de la loi sur les prestataires de services en matière d’actifs virtuels de 2025.Les émetteurs de stablecoins devront faire face à des exigences maximales s’élevant à 500 millions de shillings (3,8 millions de dollars).En plus de ces obligations de rapportage strictes concernant les flux suspects…L’Acte VASP de 2025… intègre l’activité liée aux actifs virtuels dans les systèmes existants…Il s’agirait plutôt d’un système intégré, plutôt que de créer un environnement séparé pour les applications cryptographiques. Si cette initiative est finalisée, elle deviendrait l’une des architectures réglementaires en matière de cryptographie les plus détaillées en Afrique.

Mais voici le problème structurel : dans le cas de Kache, aucune bourse kényane n’a été utilisée, ni aucun service VASP agréé. Les USDT ont été transférés via les comptes bancaires contrôlés par le groupe en question. En d’autres termes, le règlement s’est déroulé entre le transfert en ligne et la réception des USDT par les bénéficiaires hors chaîne. Les réglementations rendront plus difficile pour les entreprises formelles de traiter des flux suspects. De plus, ces réglementations ne servent à rien pour les escrocs qui reçoivent des USDT directement dans leur portefeuille, puis les échangent sur les marchés informels qui existent déjà dans toutes les grandes villes africaines.

Je trouve cette tension intéressante. Les autorités réglementaires de Kenya mettent en place un cadre de conformité pour l’économie des cryptomonnaies – exchanges, gestionnaires de fonds, plateformes de gestion de tokens…). En même temps, les crimes liés aux cryptomonnaies se produisent dans ce milieu qui se situe entre les réglementations formelles et l’argent liquide. C’est la même dynamique que vous voyez dans le monde entier : plus les procédures réglementaires sont strictes, plus les crimes se déplacent vers les transferts P2P, les dealers informels, et les juridictions dont le contrôle est moins strict.

Comparaison avec l’Europe : les règles relatives aux stablecoins établies par le MiCA visent à garantir la qualité des réserves des émetteurs et à réduire les risques systémiques. Elles ne tiennent pas compte de situations comme celle où quelqu’un utilise des tokens en or pour tromper les autres dans un marché satellite. Aux États-Unis, l’attention est principalement portée sur l’application des sanctions et sur la conformité au niveau des exchanges. Aucun de ces frameworks ne permet vraiment de répondre à la question de ce qui se passe lorsque quelqu’un envoie des USDT vers une carte de paiement appartenant à un escroc qui opère dans une juridiction sans aucune relation avec Washington ou Francfort.

C’est pour cette raison que la fonction de gel des fonds de Tether, malgré ses limites, reste la meilleure solution possible pour récupérer les fonds perdus. Mais cela dépend du fait que Tether décide d’agir, qu’il reçoive une demande crédible, et qu’il identifie les adresses concernées avant que les fonds ne soient transférés à nouveau. Dans le cas de Kache, les enquêteurs cherchent activement à retrouver les fonds USDT volés. Il sera donc difficile de savoir si ces fonds peuvent encore être gelés, ou s’ils ont déjà été blanchis via une série de transferts. Cela déterminera ce que l’investisseur américain pourra récupérer, si jamais il y a quelque chose à récupérer.

L’histoire complémentaire que la plupart des lecteurs manqueront de connaître est celle d’Ibrahim Yusuf Mohamed, le prétendu complice de Kache. Il a fui avant que les détectives n’arrivent dans l’appartement, laissant derrière lui seulement une voiture noire de marque Mercedes-Benz E500. Cette voiture constitue donc une preuve importante. En revanche, les stablecoins ne constituent pas une preuve valable. Cette distinction entre les actifs qui peuvent être physiquement confisqués et les actifs qui se trouvent dans des adresses de portefeuilles numériques fait que la fraude liée aux stablecoins diffère structurellement du crime financier traditionnel, même si cette forme de fraude existe depuis des siècles.

Ce qui reste à observer : savoir si les réglementations de VASP au Kenya seront finalisées dans leur forme actuelle, et quelles seront leurs mesures d’application. De plus, il convient de voir si Tether coopère avec les autorités kényanes pour la localisation des adresses. L’entreprise a déjà répondu aux demandes des États-Unis et de l’Union européenne, mais l’Afrique est un domaine nouveau pour elle. Enfin, il faudra voir si le phénomène de fraude lié à l’or, qui se produit presque chaque mois à Nairobi cette année, commence à s’atténuer ou s’étend simplement à d’autres moyens de paiement.

L’arrestation de Kache est bien une histoire criminelle. Mais elle représente également une preuve d’une transformation plus profonde : les transactions en dollars deviennent de plus en plus rapides et sans frontières. Les structures de contrôle nécessaires pour gérer cette réalité sont encore en train d’être créées en temps réel. La question n’est pas de savoir si les stablecoins favorisent le crime… En effet, oui, ils le font. Mais ils permettent également à des millions de transactions transfrontalières légitimes, qui autrement seraient impossibles. La question est plutôt de savoir quelles juridictions mettent en place des systèmes qui rendent ces flux légitimes plus sûrs, sans pour autant prétendre que les transactions illégales ont disparu.