USD/JPY à 156,38 : 5 % de baisse hebdomadaire, signe de l’intervention du marché de Tokyo

La baisse semaineire du USD/JPY a modifié le régime du marché.

Le USD/JPY a déjà chuté.environ 4,6 % au cours de la dernière semaineElle est tombée de 163,935 à 156,16 aujourd’hui. La pression la plus forte en une seule session s’est produite le 30 juillet, lorsque l’indice a chuté de 1,918 %. Ce qui est plus important, c’est que les traders ont maintenant des preuves de…Opérations coordonnées d’achats de yens avec le Trésor américainDe plus, des avertissements sont donnés pour indiquer que de nouvelles mesures peuvent être prises si les comportements désordonnés se reproduisent.

Les taux d’intérêt restent soutenus par les différences de taux. La Fed ne fait que…Le taux d’intérêt des fonds de la Fed est resté inchangé, dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %.Ainsi, les politiciens peuvent rester patients et éviter que les choses ne se passent autrement. Mais c’est maintenant un facteur de deuxième ordre. Le changement de premier ordre, c’est l’action politique : Washington et Tokyo ont déjà intervenu et ont montré qu’ils peuvent le faire à nouveau.

Le niveau de 152.7000 en février reste le plus clair comme niveau précédent. Cependant, jusqu’à ce que le prix revienne là, les traders devraient considérer 156.16 comme la zone d’intervention actuelle.

Les mécanismes d’intervention expliquent pourquoi le 155 s’est brisé.

Le changement clé n’est pas simplement le fait que l’intervention a eu lieu. C’est que ce processus est devenu visible.

La séquence de coordination est devenue publique.

La fin de la semaine dernière, le signal clair et distinctif était…Achats directs pour soutenir la monnaie japonaiseLa Banque fédérale de New York effectue une vente d’euros pour acheter des yens au nom du Trésor public. Ensuite, le Trésor public informe plusieurs banques que…peut interveniret les ont exhortés à être prêts à agir à l’avenir. Par la suite, les autorités japonaises ont déclaré qu’elles avaient procédé à…Opérations coordonnées d’achat de yens avec le Trésor américainCette séquence documentée est plus importante qu’un seul échange ponctuel.

Pourquoi cette démarche a conduit vers un niveau inférieur à 155,50

Lorsque les commerçants ont vu des informations officielles plutôt que des rumeurs, leur positionnement a changé rapidement. Le yen…a augmenté de jusqu’à 3,3%Vers la poignée 158 lors de la session de New York, et le USD/JPY a alors chuté.Les prix atteignent des minima de trois mois inférieurs à 155,50.Dans ce contexte, la rupture en dessous de 155 ne ressemble pas vraiment à un mouvement lié aux fondamentaux, mais plutôt à une dissipation rapide des positions longues sur USD/JPY, après des actions officielles confirmées.

Pourquoi les rassemblements subissent-ils encore des pressions autour de 160 ?

Le cas de transport est toujours actif, mais il doit maintenant concurrencer le risque lié à la coordination des politiques monétaires. La Fed a maintenu les taux à 3,50 %–3,75 %. Cependant, le vote divisé montre une désaccord interne ; ainsi, les optimistes n’ont pas reçu une approbation claire de la part de la banque centrale. On s’attend également que la Banque du Japon…Les taux de tenue resteront stables lors de la réunion de demain.Cela signifie que Tokyo ne propose pas d’aide immédiate pour soutenir le yen, sur des bases purement macroéconomiques.

Cela explique pourquoi les prix restent vulnérables près de 160. Le marché ne discute plus de savoir si Tokyo agira ou non ; il discute plutôt de savoir si Washington et Tokyo agiront à nouveau.

Une tendance baissière modérée reste viable en tenant compte de la décision de la BoJ.

Cas de base : vendre lors des périodes de forte demande, à moins qu’un nouveau facteur ne se manifeste.

La situation à court terme reste plutôt défavorable. Le risque d’intervention est la première variable à prendre en compte. Les traders devraient considérer les rebondissements comme des opportunités de vente, à moins qu’un nouveau facteur macro ou politique ne se produise. Demain…Réunion du BoJ le 5 aoûtLa date la plus claire à surveiller.

Pourquoi la prudence ? Le marché a déjà montré à quel point les sentiments peuvent changer rapidement : le USD/JPY a connu une…Une baisse brutale vers des niveaux les plus bas en trois mois, inférieurs à 155,50.Et il y a eu des exemples historiques où des interventions similaires dans la monnaie japonaise ont été suivies par des actions correspondantes.Peut-être plus de 5 % de mouvement..

Pourquoi 160 reste-t-il un test difficile pour les hausses de prix

La technique de la « bull trap » est simple : les traders constatent que les taux américains restent inchangés et pensent donc qu’il y a une possibilité d’augmentation des taux. Mais le fait que les politiques américaines restent inchangées ne annule pas les risques liés aux politiques japonaises. Washington et Tokyo ont averti que ils pourraient revenir à…Interventions coordonnées supplémentairesSi les mouvements semblent désordonnés, il reste risqué de poursuivre la force située près du sommet de l’échelle, jusqu’à ce que le marché puisse surmonter cet obstacle politique.

Qu’est-ce qui rend invalide la vision du marché en tendance baissière ?

Les bœufs maintiennent leur position si le prix échoue à nouveau près de la résistance, et puis franchit à nouveau cette zone qui a déclenché une baisse rapide jusqu’à des niveaux bas pour trois mois, en dessous de 155,50. Si cela se produit, le marché ne défend plus de plage de prix ; il réévalue le niveau de support de l’intervention à un niveau plus bas.

La réduction la plus évidente des risques serait un résultat du Banque de Japon qui maintient les décideurs politiques en suspens et indique une moindre urgence quant à la faiblesse du yen. Cependant, pour l’instant, les données indiquent que…Déclaration politique de juilletComme un signal macroéconomique stabilisateur, et non une source de dégradation des conditions économiques. Jusqu’à ce que la Banque du Japon ou d’autres organismes impliqués changent leur politique, le risque lié aux politiques monétaires reste donc au cœur des discussions commerciales.