Uniswap déploie la version v4 de l’AMM sur Circle’s Arc, et génère 90 millions de dollars de revenus annuels grâce aux UNI.

• Uniswap déployera sa version 4 de marché automatique sur la blockchain Arc de Circle le 16 septembre 2026, ce qui permettra…Infrastructure de liquidité pour Arc.
• Le protocole a capté 76,5 % des activités de trading sur la chaîne Robinhood Chain nouvellement lancée. Cela a permis l’établissement d’un mécanisme de partage des frais.90 millions de dollars de dépenses annuelles liées à UNI.
• Les analystes de Standard Chartered suggèrent que cette augmentation des revenus, qui a triplé depuis juillet, pourrait inciter l’institution à reconsidérer ses prévisions à long terme concernant le token UNI.

Uniswap a confirmé son déploiement stratégique de la technologie AMM automatisée de version 4 (v4) sur Arc de Circle. C’est une nouvelle blockchain axée sur les stablecoins, qui sera lancée sur le réseau principal public le 16 septembre 2026. Ce déploiement permet à Arc d’accéder à la technologie AMM existante dès le premier jour, ce qui élimine la nécessité de créer des puits de liquidité à partir de zéro. Le réseau est conçu comme un niveau de règlementation basé sur les stablecoins ; USDC est utilisé comme token de gaz natif pour éliminer les risques liés aux frais de transaction. Arc vise un dénouement de règlementation déterministe en moins d’une seconde, et est compatible avec la Machine virtuelle d’Ethereum (EVM), ce qui permet aux développeurs d’utiliser les outils Solidity familiers.

L’intégration de Uniswap v4 introduit des fonctionnalités personnalisables qui permettent aux développeurs de modifier le comportement des puits, les changements de liquidité et la collecte des frais lors des transactions. Cela améliore donc l’utilité de l’infrastructure de liquidité sur Arc. La sécurité du réseau est assurée par un groupe de validateurs fondateurs, dont BlackRock, Visa, Mastercard, MoneyGram, Standard Chartered et DTCC. Circle a positionné Arc comme solution adaptée aux processus institutionnels, avec un système de confidentialité obligatoire. Des applications DeFi comme Aave et Aerodrome sont déjà actives sur le mainnet privé d’Arc.

Comment Uniswap génère-t-il des revenus sur la chaîne Robinhood ?

Uniswap a acquis une position dominante sur la chaîne Robinhood Chain qui vient d’être lancée. En 42 jours après le lancement de cette chaîne, le 2 juillet, Uniswap a contrôlé 76,5 % de toutes les activités de trading. Bien qu’il ne détienne que 16,3 % de la valeur totale des actifs bloqués sur cette chaîne, les puits de liquidité de Uniswap ont permis un volume journalier record de 409 millions de dollars. Cela a permis au protocole de récupérer 1,81 million de dollars sur les 2,28 millions de dollars de frais quotidiens de la chaîne. Cette augmentation des revenus a accéléré considérablement les mécanismes de destruction des tokens de Uniswap, qui sont en place depuis décembre 2025.

Le système de partage des frais dirige les revenus générés par le protocole vers l’achat et la destruction permanente des tokens UNI. Ce mécanisme s’est étendu à Robinhood Chain le 27 juillet. Cette extension a permis de doubler la vitesse de destruction des tokens, en fonction des prix de marché actuels et du niveau de revenus. Le taux d’utilisation annuel des tokens est maintenant compris entre 89 et 90 millions de dollars, ce qui signifie que environ 25,7 millions de tokens sont détruits chaque année, soit 4 % des 624 millions de tokens en circulation.

Geoffrey Kendrick de Standard Chartered note que cette expansion des revenus, qui a triplé depuis juillet, indique que la cote de prix prévue par lui pour UNI d’ici 2030, soit de 100 dollars, est peut-être sous-estimée. L’accumulation de tokens a également atteint un niveau record sur cinq ans, ce qui indique un intérêt important de la part des institutions concernées pour ce token. En même temps, des défis concurrentiels apparaissent : des développeurs soutenus par SushiSwap cherchent à créer une plateforme concurrentielle pour contrer le monopole d’Uniswap sur l’infrastructure de la nouvelle chaîne de tokens.

Quels sont les principaux risques et limites de cette croissance ?

Bien que la domination d’Uniswap sur la chaîne Robinhood soit importante, le protocole contrôle seulement une petite partie de la valeur totale des actifs enregistrés sur cette chaîne. Cela soulève des questions quant à la durabilité de sa capacité à percevoir des frais. La dépendance à une seule chaîne pour une grande partie de la croissance des revenus récentes entraîne un risque de concentration, surtout à mesure que de nouveaux concurrents tentent de perturber le marché. L’apparition de nouvelles plateformes de trading soutenues par d’autres écosystèmes d’exchanges décentralisés indique que le monopole sur l’infrastructure des nouvelles chaînes ne sera peut-être pas permanent.

Sur le plan de la blockchain Arc, l’utilisation de USDC en tant que token de gaz natif limite l’attrait du réseau pour les utilisateurs qui préfèrent des actifs non-stablecoins pour payer les frais de transaction. Bien que Arc soit compatible avec l’EVM, la nécessité d’utiliser USDC pour les frais de gaz peut dissuader les développeurs et les utilisateurs habitués à payer des frais avec ETH ou autres tokens natifs. L’objectif du réseau, à savoir une finalité des transactions en moins d’une seconde, est ambitieux, et son efficacité réelle sous charge élevée reste à voir après le lancement public.

De plus, le soutien institutionnel apporté par Arc, tout en offrant sécurité et crédibilité, entraîne également des exigences réglementaires qui peuvent affecter les opérations du réseau. Le système de confidentialité basé sur l’opt-in, bien qu’il soit attrayant pour les processus institutionnels, peut rencontrer une résistance de la part des utilisateurs soucieux de leur vie privée, qui exigent des garanties d’anonymat plus solides. Le succès des premières applications DeFi comme Aave et Aerodrome sur le mainnet privé d’Arc est un signe positif. Cependant, leur performance sur le mainnet public déterminera la viabilité à long terme du réseau.

L’interaction entre ces deux développements majeurs – l’implémentation sur le réseau Arc et la domination sur le réseau Robinhood Chain – montre clairement l’expansion agressive d’Uniswap dans les marchés institutionnels et de consommation. Le taux de dégradation annuel de 90 millions de dollars exerce une pression déflationniste sur le token UNI ; cela pourrait favoriser une augmentation des prix si la demande reste constante. Cependant, la volatilité du marché crypto en général et les réglementations en vigueur détermineront finalement l’impact de ces développements au niveau du protocole sur la valeur du token.

Les investisseurs surveillent de près les performances du lancement du réseau principal public d’Arc, ainsi que la génération continue de revenus via la Robinhood Chain, en tant que indicateurs clés pour les sources de revenus futures de Uniswap. L’extension du mécanisme de combustion des tokens à d’autres réseaux pourrait accélérer encore le déclin de l’offre en circulation, ce qui pourrait renforcer la pression sur le marché de UNI. À mesure que l’écosystème évolue, l’équilibre entre l’adoption institutionnelle et la gouvernance décentralisée restera un facteur crucial pour le succès à long terme de Uniswap.