Uniswap active le changement de frais et détruit 100 millions de tokens UNI.

• La gouvernance d’Uniswap a approuvé la proposition d’identification avec un soutien de 99,9 %, ce qui a activé…Un changement de frais de protocoleCela redirige les frais de transaction vers les brûlages de tokens.
• L’initiative inclut uneBrûlure immédiate et une fois, rétroactiveDe 100 millions de tokens UNI, représentant les frais qui auraient été perçus depuis le lancement.
• Les frais de protocole sont additionnels, ce qui permet aux fournisseurs de liquidité de conserver leurs taux de base pour le pool, tandis queLes négociants paient une frais supplémentaire.sur les swaps.
• Le volume des transactions de change décentralisées mensuellement a dépassé 52 milliards de dollars en juillet, ce qui s’explique principalement par…L’intégration de la Robinhood Chain.
• Le protocole a introduit une nouvelle boîte « Lancement de versions bêta » pour regrouper les offres de tokens, en même temps que…Une hausse de 13 % pour le token UNI.

La gouvernance de Uniswap a approuvé la proposition d’unification, ce qui représente un changement fondamental dans l’économie du protocole, en direction d’une tokenomics déflationniste. Cette initiative active le changement de tarif de transaction longuement attendu, permettant de diriger une partie des frais de transaction, auparavant alloués aux fournisseurs de liquidité, directement vers le protocole pour brûler les tokens Uniswap. De plus, les frais de séquencer générés par Unichain seront également utilisés pour brûler les tokens, créant ainsi un cycle déflationniste où l’augmentation de l’utilisation du protocole réduit l’offre de UNI.

Après son passage, la proposition est soumise à une période de deux jours avant que le protocole ne détruise 100 millions de tokens UNI. Cette mesure permet de consolider les opérations en transférant les responsabilités et les équipes de la Uniswap Foundation à Uniswap Labs. Le protocole indique que le climat réglementaire a changé, et que le financement décentralisé a atteint un point de bascule qui le rend maintenant une pratique courante.

Comment les nouvelles modalités de calcul des frais affectent-elles les fournisseurs de liquidité ?

Le protocole de gouvernance d’Uniswap v4 a été activé sur sept chaînes de blockchain, y compris Ethereum, Arbitrum et Base, conformément à la proposition 100. Hayden Adams, le fondateur, a précisé que la nouvelle structure des frais est additive, et non dérivative. Par exemple, dans un pool où les frais s’élèvent à 30 points de base, les fournisseurs de liquidité continuent d’obtenir les 30 points de base, tandis que le protocole facture aux traders une augmentation de 5 points de base.

Cela entraîne un coût total pour les traders d’environ 35 bp, tandis que le protocole ne prend en charge que environ 14 % du montant total des frais. La mise en œuvre technique repose sur le contrat V4FeePolicy afin de classer les pools et calculer les frais correspondants. Les données historiques provenant de Uniswap Labs indiquent que les activations précédentes de frais n’ont pas entraîné de sorties significatives de liquidité.

Depuis décembre, les frais de protocole ont permis de financer environ 7,5 millions d’UNI en cas de brûlures. Le marché doit vérifier si ce mécanisme de capture de valeur peut s’appliquer à plusieurs chaînes sans décourager les fournisseurs de liquidité.

Qu’est-ce qui motive l’augmentation récente du volume de transactions ?

En juillet, Uniswap a généré plus de 52 milliards de dollars en volume d’échange décentralisé par mois, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis cinq mois. Uniswap V4 occupe la première place parmi les exchanges décentralisés, avec un volume hebdomadaire de 6,17 milliards de dollars. Cette augmentation du volume est principalement due à la Robinhood Chain, qui a lancé son mainnet au début du mois de juillet.

L’intégration s’est avérée très efficace : la Robinhood Chain a permis de générer plus de 10 milliards de dollars de volume en premier mois. La plateforme a également annoncé le lancement en version bêta de “Launches”, une nouvelle page permettant de découvrir les meilleurs tokens disponibles. Cette fonctionnalité regroupe les tokens provenant des principaux plateformes de lancement en un seul résumé, permettant aux utilisateurs de filtrer les données en fonction du volume ou de la liquidité.

L’annonce coïncida avec une hausse de 13 % de UNI sur 24 heures, atteignant 4,54 $. C’était un niveau record depuis six mois. Cette hausse s’est produite au moment où les débats se poursuivaient concernant la structure des frais liés à Uniswap v4. La gouvernance conserve donc la possibilité d’ajuster les paramètres individuels ou les politiques de frais si le comportement des fournisseurs de liquidité indique une situation de stress.

Comment fonctionne le mécanisme de combustion des tokens ?

Uniswap a brûlé 106 000 tokens UNI en une seule journée.Le troisième événement de déflation majeurDepuis l’activation des mécanismes de déflation, les pertes sont générées par un système de collecte de frais et de rachat des titres, qui fait en sorte que les revenus provenant des transactions sont utilisés pour acheter des UNI sur le marché ouvert. Les pertes annuelles s’élèvent à environ 170 millions de dollars, ce qui représente le taux le plus élevé jamais enregistré lors des opérations normales.

Ce mécanisme remonte à la proposition de gouvernance UNI, qui permettait le collecte des frais au niveau du protocole, dans les pools v2 et v3. Les frais sont transférés vers les contrats TokenJar ; les actions de rachat sont ensuite envoyées vers le mécanisme de combustion de Firepit. Le nombre total de UNI détruits est maintenant supérieur à 107 millions, ce qui représente plus de 10 % de l’offre initiale.

L’expansion multi-chain a entraîné une augmentation des volumes de destruction des actifs. La gouvernance a également étendu les frais de collecte à la BNB Chain et à Polygon. Bien que le taux d’utilisation annuel représente une demande réelle qui se traduit en pression déflationniste, ces taux sont cycliques et dépendent des volumes de trading. Un marché baissier durable pourrait réduire les revenus liés aux frais, ainsi que le rythme de destruction des actifs.