Uniswap active le changement de frais déflationnistes après l’approbation de 99,9 % par les membres du conseil d’administration.

• La gouvernance d’Uniswap a adopté la proposition d’unification avec un soutien de 99,9 %, ce qui a entraîné un changement dans les frais de protocole : les frais de transaction sont désormais réaffectés aux actions de destruction des tokens.
• Cette initiative comprend une destruction rétroactive de 100 millions de tokens UNI. Cela transforme fondamentalement cet actif d’un token de gouvernance pur en un modèle à déflation.
• La croissance fulgurante de la chaîne Robinhood a entraîné une consommation quotidienne record de 1,15 million de UNI, ce qui montre le lien direct entre le volume d’utilisation du protocole et la rareté des tokens.
• La SEC a mis fin à son enquête contre Uniswap Labs en février 2025. En même temps, Bitwise a déposé une demande pour créer un ETF UNI, ce qui réduit les risques réglementaires.
• Le nouveau modèle économique crée un cercle récessif : l’augmentation de l’utilisation des protocoles réduit directement l’offre de tokens UNI en circulation.

La gouvernance de Uniswap a décidément approuvé la proposition d’unification, ce qui marque un changement fondamental dans la structure économique du protocole. Le vote a eu lieu avec un consensus écrasant : plus de 125 millions de tokens ont été votés en faveur de cette proposition, contre seulement 742 opposés. Cette approbation active le changement de tarif de transaction longtemps attendu ; une partie des frais de trading, auparavant alloués uniquement aux fournisseurs de liquidité, sera alors redirigée vers le protocole pour être utilisée pour brûler les tokens UNI. Le fondateur, Hayden Adams, a confirmé les résultats, soulignant le niveau historique de soutien pour cette initiative, conjointement proposée par Uniswap Labs et la Uniswap Foundation.

Après l’adoption de la proposition, le protocole met en place une période de deux jours avant d’effectuer une destruction massive et rétroactive des tokens UNI. Cette action entraîne la destruction de 100 millions de tokens UNI, ce qui représente une estimation du montant qui aurait pu être détruit si le système de frais avait été en vigueur depuis le lancement des tokens. Le mécanisme intègre également les frais de séquenceur de Unichain dans le système de destruction des tokens, créant ainsi un cycle déflationniste : l’augmentation de l’utilisation du protocole réduit la quantité totale de tokens UNI. La proposition permet également de consolider les opérations en transférant les équipes de Uniswap Foundation vers Uniswap Labs, tout en supprimant les frais liés à l’interface, aux portefeuilles et aux services API de Uniswap Labs.

Comment la chaîne Robinhood alimente le cercle déflationniste de Uniswap ?

La croissance de l’écosystème a été considérablement stimulée par l’intégration profonde avec de nouvelles chaînes, notamment la Robinhood Chain. Cette dernière génère environ 66 % de toutes les commissions de Uniswap. Le volume des transactions décentralisées sur la réseau a dépassé les 3 milliards de dollars en une seule journée, pour la première fois. Le 4 septembre, ce chiffre a atteint un niveau record. Uniswap a dominé cette session record, représentant jusqu’à…98 % du volume de la chaîne Robinhood.

Cette quantité importante a été immédiatement intégrée au système de frais de protocoles d’Uniswap. Cela a entraîné la plus grande quantité de UNI brûlée par jour depuis le lancement de ce système, en termes de valeur en dollars. Le 4 septembre, Uniswap a brûlé environ 184 000 UNI, soit une valeur d’environ 1,15 million de dollars. Seuls les tokens de Robinhood Chain représentaient environ 150 000 de ces tokens.Plus de 81 % des installations de UNI ont été détruites.Les données collectées pendant la session de enregistrement proviennent de l’activité économique sur le réseau de Robinhood.

La croissance rapide de la Robinhood Chain est due à une combinaison de actifs réels tokenisés, d’applications financières et d’activités spéculatives liées aux cryptomonnaies meme. Pour les premiers 90 jours après le lancement du réseau sur le mainnet public le 1er juillet, Robinhood subventionne les coûts de transaction. Cela constitue une épreuve importante pour tester la demande naturelle une fois que ces incitations seront terminées. Depuis décembre 2025, les frais de protocole collectés via les produits Uniswap valides sont utilisés pour acquérir des UNI qui sont ensuite brûlés définitivement, ce qui permet de réduire permanentement l’offre de tokens.

Quelles sont les implications réglementaires et l’évolution du marché pour UNI ?

La clarté réglementaire concernant ce protocole s’est considérablement améliorée ces derniers mois. La Securities and Exchange Commission a mis fin à son enquête contre Uniswap Labs en février 2025, mettant ainsi fin à un problème majeur qui avait persisté sous la direction de l’ancien président de la SEC, Gary Gensler. Le protocole indique que le climat réglementaire a changé et que le financement décentralisé est arrivé à un point de inflexion crucial.

Suite à cette décision réglementaire, Bitwise Asset Management a soumis une demande pour un ETF UNI en devises réelles. C’est la première fois qu’une telle demande est faite pour un token de finance décentralisée. Bien que l’approbation reste incertaine, cette demande indique une intention sérieuse de la part des institutions financières. Elle pourrait également offrir un cadre réglementé pour les investissements passifs. Ce développement réduit le risque réglementaire pour les capitaux institutionnels, et aligne la valeur des titres avec la croissance du réseau, grâce à un lien direct entre l’utilisation du protocole et la rareté des tokens.

L’économie de Uniswap a été profondément transformée : l’actif génère désormais des revenus durables face aux concurrents. En 2025, le protocole a généré plus de 1,05 milliard de dollars en commissions. Le nouveau modèle garantit que une partie de ces revenus permettra à certains tokens de disparaître définitivement de la circulation. Des actions stratégiques, telles que l’acquisition d’une participation dans le projet PONS et l’amélioration des fonctionnalités grâce aux hook v4 et à Unichain L2, ont contribué davantage à cette croissance.

La combinaison de la tokenologie déflationniste, de la croissance exponentielle du volume sur les chaînes à haute productivité, et des risques réglementaires réduits, rend UNI susceptible d’être adopté par les institutions financières. Alors que le protocole continue d’intégrer les principales plateformes financières, on s’attend à une corrélation accrue entre l’activité des utilisateurs et les détructions de tokens. Le marché observe maintenant de près si la pression déflationniste peut permettre une augmentation des prix, malgré les conditions macroéconomiques en évolution.