Le token UNI dépasse les 4,28 $ : Uniswap v4 capture la moitié du volume des DEX

• Le token UNI d’Uniswap a connu une hausse de 44 % en juillet, dépassant les 4,28 dollars, car le protocole a enregistréVolume mensuel des transactions de change décentralisées enregistréde 52 milliards de dollars.
• Uniswap v4 prend maintenant en compteLa moitié de tous les DEX trimestriels.Volume de trading, influencé par des fonctionnalités personnalisables et une liquidité plus importante.
• La chaîne Robinhood Chain, qui vient de être lancée, a contribué à plus de 10 milliards de dollars en volume au écosystème Uniswap durant son premier mois d’exploitation.
• La gouvernance a approuvé le changement de frais liés au protocole et un mécanisme de destruction des tokens UNI.Intégrer une tokenologie déflationniste sur la plateforme.
• Les indicateurs techniques montrent des conditions de surachauffement, avecRSI de 14 jours à 72,44Indiquant donc une éventuelle phase de consolidation à court terme.

Le token UNI d’Uniswap a dépassé le schéma en triangle ascendant qui durait depuis un mois. Il a atteint une valeur de 4,287$ au-dessus du seuil de 3,88$. C’est le niveau le plus élevé pour Uniswap depuis juin. Ce rebond s’est accompagné d’une forte force fondamentale : le volume hebdomadaire total du protocole a atteint 11,62 milliards de dollars. Ce chiffre est plus que deux fois supérieur à celui de la deuxième plus grande bourse décentralisée. Cela souligne la position dominante d’Uniswap sur le marché. Seule la version V4 d’Uniswap a dominé l’écosystème, surpassant pour la première fois la version V3 en termes de volume hebdomadaire.

Un facteur clé qui a contribué à cette augmentation du volume est la chaîne Robinhood. Cette chaîne utilise Uniswap comme son principal intermédiaire automatique pour les transactions depuis le lancement de son réseau principal au début du mois de juillet. En un mois, la chaîne Robinhood a permis des volumes dépassant 10 milliards de dollars dans l’écosystème Uniswap. Cet événement montre une véritable évolution dans les flux de transactions, avec un passage d’Ethereum vers des plateformes plus nouvelles et moins coûteuses. Les actifs tokenisés sur la chaîne Robinhood ont également augmenté rapidement : ils sont passés de 5,5 millions de dollars à plus de 27 millions de dollars en peu de temps.

Comment les frais liés aux nouveaux protocoles sont-ils structurés pour les fournisseurs de liquidité ?

La Fondation Uniswap a annoncé une proposition de gouvernance visant à activer les frais de protocole pour les pools de version v4 et à mettre en place un mécanisme de combustion des tokens. Cette mesure vise à générer des revenus grâce aux activités de trading, tout en réduisant l’offre totale de UNI, afin d’introduire une tokenomics déflationniste. Hayden Adams, fondateur de Uniswap, a précisé que ces frais de protocole activés dans la version v4 sont additionnels.Les fournisseurs de liquidité conservent leurs actifs existants.Frais de piscine. Les traders paient un frais de protocole distinct en plus des frais standards de fournisseur de liquidité.

Adams a utilisé le cas d’une piscine qui facture aux traders 30 points de base comme exemple pour illustrer la structure des frais. Selon la courbe approuvée, les fournisseurs de liquidité continuent de gagner les 30 points de base, tandis que le protocole ajoute cinq points de base. Les traders, donc, paient un coût total d’environ 35 points de base. La partie de cinq points de base du protocole représente environ 14 % de ce montant total, et non 25 % des frais perçus par les fournisseurs de liquidité. Le code publié par Uniswap v4 permet cette distinction : il calcule séparément le montant à charge du protocole et répartit le reste des frais entre les fournisseurs de liquidité.

De plus, la proposition a créé un contrat V4FeePolicy afin de classer les pools et calculer les frais. Un V4FeeAdapter applique les règles de gouvernance et transmet les actifs collectés aux contrats TokenJar. Les frais collectés via le nouveau système sont transférés vers ces contrats TokenJar. Les frais générés sur les réseaux Layer-2 sont ensuite connectés aux actions de combustion sur le réseau principal Ethereum.

Quelles modifications dans les infrastructures soutiennent le commerce d’actifs institutionnels ?

Uniswap Labs a introduit les pools avec autorisation.Apporter des actifs tokenisés réglementésLes créateurs de marché automatisés. Le système permet aux émetteurs d’inscrire des fonds, des titres et des actions tokenisés dans Uniswap v4, tout en contrôlant qui peut y participer. Cela résout un problème d’infrastructure croissant dans le domaine de la finance tokenisée : les actifs basés sur la blockchain peuvent être émis efficacement, mais ils sont souvent soumis à des restrictions réglementaires.

Ce cadre repose sur des hooks de Uniswap v4, qui sont des contrats intelligents externes conçus pour personnaliser le fonctionnement de chaque pool. Avant chaque échange ou dépôt de liquidité, le hook vérifie une liste d’acceptation contrôlée par l’émetteur. Les portefeuilles approuvés peuvent donc effectuer des transactions, fournir de la liquidité, ou effectuer à la fois ces deux activités. Les vérifications de compétence se font directement dans les contrats au niveau du pool, plutôt que via des sites web ou des systèmes de vérification hors chaîne.

Cette structure empêche les tokens restreints de se déplacer librement entre les circuits standards, et élimine ainsi les risques de non-conformité. Les NFT liquides ne peuvent pas être transférés, et les portefeuilles interdits ne peuvent pas obtenir de visibilité grâce à des transactions multi-hops. Les émetteurs peuvent également suspendre les swaps, mettre à jour leurs systèmes de conformité ou fermer les positions lorsque des mesures réglementaires sont nécessaires. Cependant, ces mesures de protection confèrent aux émetteurs une grande autonomie opérationnelle, ce qui crée un niveau centralisé au sein de la structure d’échange décentralisée.

Les contrats de pools autorisés sont déjà en service sur le réseau principal d’Ethereum et sur la réseau de test Sepolia. Superstate, Securitize et Dowgo sont les premiers partenaires annoncés qui soutiennent ce framework. La mise en place de ces contrats survient à un moment où les marchés des actifs tokenisés continuent de se développer. RWA.xyz indique que la valeur des actifs tokenisés est de 36,87 milliards de dollars.

Le rallye peut-il survivre face aux difficultés techniques ?

Le token UNI d’Uniswap a connu une hausse de près de 44 % en juillet, atteignant une zone de résistance importante juste au-dessus de 4 $. Cette augmentation des prix était soutenue par une activité réputée sur le réseau : le protocole a enregistré plus de 52 milliards de dollars de volume mensuel sur les exchanges décentralisés. Uniswap V4 est devenu l’exchange décentralisé le plus important, avec un volume hebdomadaire de 6,17 milliards de dollars, dépassant ainsi les concurrents comme Pumpswap et Aerodrome.

Malgré ces indicateurs structurels positifs, l’analyse technique suggère de rester prudent. Le token UNI présente une divergence baissière légère avec l’Indice de Force Relative (RSI), ce qui indique que la hausse rapide pourrait être excessive. Cette divergence souligne la possibilité d’une reprise à court terme ou d’une prise de profit avant toute progression continue. La prochaine zone de résistance importante se trouve au-dessus de 6 $.

Techniquement, le prix se trouve bien au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, qui est de 3,452 $. Cela confirme la force du mouvement, mais montre également que le prix est tendu. Le volume pendant cette hausse était modeste : 909,95K contre une moyenne sur 20 jours de 895,37K. Cela indique que le mouvement peut manquer d’engagement général. Les traders surveillent le niveau de 3,88 $, qui est passé de niveau de résistance à niveau de soutien, comme point clé pour déterminer si le mouvement va continuer ou non. Un clôture quotidienne supérieure à 4,333$ maintiendrait l’hypothèse boursière positive, tandis qu’une clôture inférieure à 3,88$ signifierait un échec de la hausse.

Uniswap a également lancé une nouvelle fonctionnalité appelée Earn.Intègre les coffres de prêt de Morpho.Cette fonctionnalité permet aux utilisateurs de déposer des stablecoins ou du ETH pour obtenir des rendements, sans avoir à quitter l’écosystème Uniswap. Les coffres sont gérés par Gauntlet, une société de gestion de risques, afin de contrôler les risques et les rendements générés. Cependant, les rendements sont variables et non garantis, en fonction de la balance entre les dépôts des prêteurs et la demande de prêts.

Les prix des tokens UNI n’ont montré qu’une réaction limitée face à ces événements ; ils se situaient près de 4,30 dollars. L’adoption des tokens UNI dépend probablement des rendements compétitifs, des coûts de transaction sur Ethereum, et de la volonté des utilisateurs d’accepter les risques liés aux prêts. Uniswap n’a pas annoncé que les revenus générés par l’Earn seraient directement versés aux détenteurs de UNI. La retention des utilisateurs et le volume des dépôts restent les principaux indicateurs de succès de cette initiative.

La concentration du volume dans Uniswap v4 renforce la tendance à une consolidation autour de quelques protocoles dominants. Cela offre un environnement de trading stable et fiable, mais pose des questions concernant la centralisation et les points de défaillance potentiels. La capacité du protocole à maintenir et augmenter sa part de marché souligne ses forts effets de réseau. Pour les traders, la domination de Uniswap v4 signifie une liquidité plus élevée et des spreads plus étroits pour les principaux paires de trading.

Uniswap Labs a indiqué que les activations de frais sur les versions v2 et v3 n’ont pas entraîné une libération massive de liquidité. Il a souligné que les 25 plus grands puits de liquidité sur Ethereum dans la version v3 ont conservé 98,5 % de leur liquidité avant l’activation, en termes de tokens. Le prochain test mesurable sera de voir si ces puits de liquidité et le volume de transactions conservent leur liquidité et leur volume après que les frais ont commencé à s’accumuler.

La proposition de gouvernance prévoit également une réorganisation organisationnelle importante. La plupart des membres de l’équipe de la Fondation seront transférés chez Uniswap Labs, qui deviendra ainsi la principale force de développement dans un modèle unifié. La Fondation, qui a distribué plus de 40 millions de dollars en subventions depuis 2022, verra ses activités réduites. Un groupe réduit restera pour gérer la distribution des subventions, avec un budget restant de 100 millions de dollars.

Cette restructuration s’inscrit dans le cadre de l’amélioration de la clarté réglementaire aux États-Unis et de l’adoption de la structure juridique DUNI. Les initiatives précédentes de la Fondation ont permis une adoption significative : Unichain a généré plus de 70 milliards de dollars de volume de transactions sur les DEX depuis février. Le V4 a également atteint 230 milliards de dollars de volume de transactions cumulé. La proposition de gouvernance nécessite l’approbation des détenteurs de UNI pour mettre en œuvre ces changements.