UMC réussit à atteindre le plus grand volume de transactions en temps réel, malgré les craintes liées aux investissements en IA et aux fluctuations des taux d’intérêt.

Aperçu du marché

United Microelectronics Corp. (NYSE: UMC) a connu une baisse significative dans son activité de commerce le 18 août 2026 : les actions ont chuté de 5,38 %. Le comportement de la valeur actionnère s’est caractérisé par une volatilité accrue et des changements importants dans la liquidité du marché. Le volume total des transactions a atteint 0,32 milliard d’unités, ce qui représente une augmentation de 106,09 % par rapport à la session précédente. Cette forte augmentation du volume de transactions a permis à UMC de se classer en tête du classement des entreprises ayant le plus de volumes de transactions sur le marché. Les prix reflétaient une correction importante par rapport aux hauts historiques du mois précédent ; l’action a terminé autour de 18,48 dollars, indiquant donc une période de débats intenses parmi les acteurs du marché concernant la direction future de cette grande entreprise spécialisée dans la fabrication de semi-conducteurs.

Principaux facteurs d’impact

Le principal facteur qui a entraîné la baisse des performances d’United Microelectronics est une baisse généralisée sur le marché, causée par les nouvelles inquiétudes liées aux dépenses de capital liées à l’intelligence artificielle. L’attitude du marché est fortement influencée par un rapport du Wall Street Journal indiquant que neuf grandes entreprises technologiques détiennent environ 3 trillions de dollars en engagements non en équilibre comptable liés à l’infrastructure de l’intelligence artificielle. Ces engagements se développent à un rythme bien plus rapide que les 600 milliards de dollars de dépenses de capital rapportés par ces entreprises au cours de l’année écoulée. Cette différence a conduit les investisseurs à reconsidérer la pérennité de la demande pour les fabrications de semi-conducteurs, en particulier en ce qui concerne les plans de capacité pour 2027 et 2028. On craint que, si la monétisation de l’intelligence artificielle ne répond pas aux projections ambitieuses des entreprises comme Anthropic et OpenAI, toute la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs pourrait subir une contraction soudaine de la demande, ce qui entraînerait une réduction des valorisations des entreprises ayant une croissance rapide.

La pression sur UMC et ses concurrents s’est accrue en raison d’une hausse des taux d’intérêt à long terme, ce qui a eu un impact négatif sur la valeur des actions des entreprises axées sur la croissance. Le rendement des obligations du gouvernement de 30 ans a atteint un niveau record de 5,33 %, avant de se stabiliser autour de 5,29 %. Les taux élevés augmentent le taux de dépréciation appliqué aux flux de trésorerie futurs, une réalité mathématique qui affecte de manière disproportionnée les entreprises ayant des multiples de valorisation élevés. Alors que le capital quitte les actifs plus risqués, le secteur des semi-conducteurs, qui avait connu des gains significatifs au début de l’année, est devenu une cible pour les entreprises qui cherchent à réduire leurs pertes. Ce facteur macroéconomique négatif est visible dans tout le secteur : le iShares Semiconductor ETF (SOXX) a chuté de 6 %, tandis que le NASDAQ 100 a diminué de 1,66 %. Cela indique que cette situation ne concerne pas uniquement UMC, mais reflète une réévaluation plus large de l’industrie de l’infrastructure de l’IA.

Malgré la baisse immédiate des prix, les indicateurs fondamentaux montrent que United Microelectronics reste dans une situation financière solide, ce qui a atténué l’intensité de la baisse des actions. L’entreprise a rapporté des bénéfices par action solides au deuxième trimestre, soit 0,54 dollar, soit 258 % de plus que les estimations de 0,15 dollar. De plus, le secteur de la fabrication de circuits intégrés de UMC continue de générer des flux de trésorerie considérables, grâce à un taux de profit avant impôts d’environ 30,8 % et un rendement sur les actifs propres de 8,35 %. Le bilan financier est renforcé par plus de 110,7 milliards de dollars en liquidités et en investissements à court terme, face à une dette à long terme maîtrisable. Ces facteurs fondamentaux ont conduit les analystes à considérer cette baisse actuelle comme une correction contrôlée, plutôt qu’une dégradation structurelle. Le cours de l’action est donc situé à un ratio P/E modéré par rapport aux performances du dernier trimestre.

Techniquement, l’action traverse une phase de consolidation critique après avoir dépassé le niveau de 20 dollars plus tôt dans le mois. Les mouvements de prix récents montrent une baisse progressive, avec des sommets plus bas, passant des 20 dollars vers les 18 dollars. Les traders surveillent attentivement la zone entre 18 et 19 dollars, car c’est un point clé pour les transactions. Une reprise du niveau de 19 dollars avec un volume accru pourrait indiquer une reprise de la tendance haussière. En revanche, une chute en dessous du soutien récent pourrait faire changer l’attitude des investisseurs vers une perspective plus négative. La tendance à court terme est actuellement négative : l’action se trouve en dessous de ses moyennes mobiles de 20 et 50 jours. Cependant, elle reste supérieure à sa moyenne mobile de 200 jours, ce qui préserve la structure positive à long terme. Le volume élevé lors de la baisse suggère une redistribution active des actions, avec des acteurs importants intéressés par les niveaux de prix plus bas. Cela indique que le marché doit décider si cette baisse est temporaire ou si c’est un changement de tendance plus profond.