Avertissement du marché du mardi : shock pour AppLovin-Western Digital qui affecte maintenant Semis, ON, MU, TER, LRCX, LAMD

La « douceur » d’AppLovin permet de déterminer si les faiblesses logicielles se propagent aux produits semi-commerciaux.

Le principal débat du mardi est de savoir si cette session ne représente qu’un nettoyage de logiciel après AppLovin, ou s’il s’agit du début d’une action plus large de réinitialisation à plusieurs reprises pendant les demi-matchs. AppLovin…baisse de près de 16 %Les prévisions pour le troisième trimestre ont été décevantes, ce qui a affaibli l’idée que les dépenses en IA seraient insensibles aux risques liés aux directives de l’entreprise. Le marché vérifie maintenant si cette tendance persiste dans les applications ou s’étend à l’ensemble du stack matériel.

Le signal initial est mélangé.Nvidia a perdu 1,11 %.En période pré-marketing, AMD, ON, MU, LRCX et WDC sont également en baisse. Cependant, Microsoft a augmenté de 1,20 %, ce qui indique que ce n’est pas une simple rotation entre des actifs à croissance et des actifs de grande taille sûrs. Il semble plutôt que les investisseurs commencent à se demander si les dépenses liées à l’IA restent durables sur le long terme.

Ce que l’ouverture doit prouver

Les optimistes pourraient dire que c’est un risque de sécurité lié au logiciel isolé, avant les résultats financiers. Les pessimistes, quant à eux, affirmeront que l’anxiété liée aux prévisions financières affecte d’abord les parties du marché de l’IA ayant le plus de niveau de risque. Un point de confirmation utile est…L’épreuve des revenus de vente au détail la semaine prochaineSi les ventes au détail restent stables, la faiblesse actuelle peut être considérée comme du bruit. Mais si elles s’affaiblissent, l’alerte devient plus difficile à ignorer.

Le chemin de transmission va de la pression d’évaluation vers les questions de demande.

La question clé n’est pas de savoir si un indice plus faible peut briser la structure semi-complexe. C’est plutôt de savoir si les investisseurs commencent à percevoir un schéma particulier : si les marges des logiciels peuvent varier, la chaîne de demande en dessous des puces pourrait être moins simple que ce qu’indiquent les graphiques récents. Le indice EBITDA ajusté de AppLovin pour le troisième trimestre était…De 1,71 milliard à 1,74 milliard de dollars, contre une estimation moyenne de 1,75 milliard de dollars.Ce n’est pas un effondrement, mais pour un leader à haute capacité de multiplication, même une petite erreur peut avoir des conséquences importantes.

Pourquoi WDC est important, par rapport aux échecs du logiciel

C’est la pression de valeur qui prédomine, suivie par le besoin de confirmation. Lorsqu’un compositeur ne parvient pas à atteindre les objectifs en termes d’EBITDA, les investisseurs sont plus disposés à souscrire des obligations pour couvrir les interruptions dans les dépenses liées à l’IA. Cela est important pour les entreprises du secteur des semi-conducteurs, car leurs multiples reflètent déjà la confiance que les demandes des plateformes et des hyperscalers continueront de croître sans aucune difficulté.

Les données de WDC sont importantes pour une raison similaire. La demande en stockage peut servir de signe précoce pour déterminer si les dépenses liées aux entreprises et aux infrastructures continuent d’accélérer ou seulement restent stables. Les investisseurs considéreront probablement cela comme un signal de sentiment avant de le considérer comme une preuve que la demande s’est arrêtée. En d’autres termes, plusieurs compressions ne signifient pas nécessairement que la mise en place de l’IA est bloquée.

Le contrepoint optimiste reste significatif.

L’argument favorable reste soutenu par la planification de projets à grande échelle. Le campus AI d’Ohio est décrit comme…4,25 gigawatts, avec la possibilité d’ajouter encore 3,75 gigawatts.Cela indique une demande importante en matière d’infrastructures à long terme, même si les fluctuations des résultats à court terme peuvent créer de la volatilité. Si les projets de cette taille continuent de progresser, la pression à court terme pourrait ressembler davantage à une opportunité d’achat qu’à une défaillance de la théorie économique.

Pourquoi le contrôle financier est important pour les Bears

Cependant, les Bears se concentreront sur la manière dont ces projets sont financés. L’Agence de presse Reuters rapporte que Nvidia…Des plans réduits pour une garantie de 250 milliards de dollarsÀ moins de 120 milliards de dollars. Cela ne prouve pas que la demande s’effondre, mais cela soulève la question de savoir combien de soutien financier peut être nécessaire pour les projets liés à l’IA.

Le choix à faire est simple : si le financement continue de soutenir les dépenses d’infrastructure à grande échelle, cette réduction des investissements pourrait être temporaire. Si les investisseurs continuent à exiger des solutions pour financer ces projets, la monétisation pourrait tarder par rapport aux multiples attendus.

Mise en place de trades le mardi : taux d’intérêt, pétrole et suivi avant la clôture du marché.

L’adieu du marché ne concerne plus un seul titre. C’est un jeu de confirmation.

Des détons fortes pour la prochaine session

• Taux :Si leLe rendement sur 30 ans est supérieur à 5,31%.La valeur baisse de plus en plus, les actions aux résultats sensibles à la durée restent sous pression. Cela a un impact négatif sur les multiples des actifs logiciels et semi-industriels.
• Huile :Si le prix du Brent reste élevé, il est plus probable que cette situation devienne une préoccupation macroéconomique, plutôt que de rester une simple réorganisation sectorielle.
• Suivi après le marché :Le enregistrement initial est bruité de manière intentionnelle.Une activité notable avant le marché se manifeste généralement par de grands changements de prix ou de volume.Ce qui est important, c’est que la faiblesse persiste ou si elle peut être transformée en une sorte de perte.

Lentille de confirmation de la semaine prochaine

Les bénéfices en ligne constituent le moyen le plus clair de vérifier la narration liée à la demande. La liste des actifs à surveiller est…Walmart, Target, Home Depot, Lowe’s et TJXLeurs résultats devraient fournir un contexte supplémentaire, étant donné que les données récentes montrent des indicateurs plus faibles en ce qui concerne les dépenses des consommateurs et l’emploi. Si les magasins de détail et les magasins de bricolage restent stables, on peut dire que la pression sur le marché est moins forte. En revanche, si ces indicateurs s’affaiblissent, le graphique d’aujourd’hui pourrait ressembler davantage à un signe précoce de demande.

Où les traders peuvent trouver les configurations les plus claires.

• semis :Une configuration plus solide pourrait nécessiter une preuve que la baisse des actions est invalide, et non simplement davantage de signaux négatifs.
• Logiciel vs. semi-logiciel :Si le logiciel continue à manquer, tandis que les semi-stables se stabilisent, le marché pourrait privilégier l’infrastructure plutôt que les applications.
• Énergie :Si la pression d’huile continue, l’énergie pourrait rester plus propre en termes de commerce relatif, tandis que les technologies sensibles au taux de change ont du mal.
• Force inhabituelle :Parfois, les meilleures stratégies se trouvent dans les actions qui profitent d’une activité inhabituelle, tandis que le marché est concentré sur les actions perdantes.WDC, MU et STXils ont fait partie des bénéficiaires avant le marché, ce qui rappelle que les capitaux ne sortent pas de ce thème de manière uniforme.