L’augmentation de 3 % du cours de TSLA masque l’optimisme négatif : pourquoi le niveau de appel à 330 $ et le niveau de protection à 110 $ définissent la plage de prix d’aujourd’hui.

• TSLA a rebondi de 3,49 % pour atteindre 322,07 $. Cependant, les indicateurs techniques indiquent qu’il s’agit d’une situation de survente : le RSI est de 18.
• Un intérêt élevé dans les options call à 330 et les options put à 110 crée un marché très tendu et volatil.
• La position courte de Michael Burry et les chiffres d’exploitation inférieurs au deuxième trimestre continuent d’affecter le sentiment à long terme.
• Le rapport entre les volumes d’offres et de demandes, qui est de 0,74, indique une optimisme prudent. Cependant, les transactions en bloc suggèrent des stratégies de couverture plus approfondies.

Vous pouvez vous sentir un peu confus en regardant les actions de Tesla aujourd’hui. Le cours de l’action a augmenté de près de 3,5 %, ce qui représente une amélioration par rapport aux niveaux les plus bas qu’elle a atteints. Cela semble être une bonne nouvelle. Mais si vous examinez plus en détail le marché des options et les indicateurs techniques, la situation n’est pas aussi optimiste. On observe une sorte de rebond typique dans une tendance descendante généralisée. Le marché se trouve donc entre l’espoir désespéré d’une reprise et la réalité difficile des difficultés fondamentales. Examinons donc ce qui se passe réellement en coulisses, car les actions ne suffisent pas à expliquer toute la vérité.

Le $330 Call Wall et le $110 Put Floor

Lorsque l’on regarde la chaîne d’options pour ce vendredi 7 août, la répartition des contrats ouverts montre clairement où les traders pensent que le prix restera – et où ils pensent qu’il ne sera pas. La plus grande résistance se situe clairement à 330 $, avec 17 127 contrats de call ouverts. C’est une barrière très importante. Un peu au-dessus de celle-ci, on trouve les prix de 332,5 $ et 340 $. Mais 330 $ est le point clé. Sur le côté négatif, le niveau de soutien est étonnamment bas, mais solide. Le put à 110 $ compte pour 28 933 contrats ouverts, suivi par celui à 180 $, avec 18 328 contrats ouverts.

Cette configuration est intéressante. Le rapport entre les obligations call et put est de 0,74. Comme il s’agit d’obligations ouvertes, et non de volumes, cela signifie qu’il y a plus d’obligations call émises que d’obligations put détenues au total. En général, un ratio plus faible indique une tendance boursière positive, ou du moins que les traders espèrent une hausse des actions. Cependant, lorsque on combine cela avec un RSI extrêmement élevé de 18, cela suggère que ces obligations call sont vendues pour se protéger contre de futures baisses, ou bien achetées par les speculatrices qui cherchent à profiter d’une baisse. Les obligations call à 330 $ agissent comme un plafond. Si TSLA dépasse 322 $, le prochain obstacle sera le seuil de 330 $. En revanche, les obligations put à 110 $ ne concernent pas l’attente d’une chute à 110 $ demain ; c’est plutôt une mesure de protection. Les traders paient pour avoir une protection à des niveaux élevés, ce qui indique qu’ils craignent une rétestation de niveaux plus bas, mais sont prêts à limiter leurs pertes.

Il est à noter qu’il y a eu un trade en blocs pourTSLA20261218P320Avec 800 contrats échangés. Il s’agit d’une option de décembre à un strike de 320 $. Comme le prix actuel est de 322 $, il s’agit d’une option près du prix d’exercice, avec trois mois avant l’échéance. Ce n’est pas une opération à court terme. Il s’agit plutôt d’une action institutionnelle qui cherche à se protéger contre ses positions longues, ou qui espère que le marché va continuer à évoluer dans une direction positive jusqu’à la fin de l’année. Cela contredit l’idée d’une reprise boursière à court terme, ce qui indique que les investisseurs sérieux ne voient pas de potentiel d’appétence suffisant à partir de ces niveaux pendant les prochains mois.

Perte des bénéfices et l’effet Burry

On ne peut pas parler de TSLA sans parler des nouvelles concernant l’entreprise. Les résultats du deuxième trimestre ont été très mauvais : le chiffre d’affaires par action était de seulement 0,33 dollars, contre les prévisions de 0,53 dollars. C’est une défaillance importante. Mais le plus inquiétant, c’est les dépenses de capital. Elles ont augmenté de 140 % par rapport à l’année précédente, ce qui représente 1,09 milliard de dollars de pertes en flux de trésorerie gratuit. Les investisseurs sont effrayés par les prévisions de 25 milliards de dollars en dépenses de capital pour l’année 2026. On dirait que l’entreprise dépense de l’argent sans aucun plan clair pour obtenir des bénéfices.

Il y a aussi Michael Burry. Cet homme a prédit la crise de 2008 en effectuant une vente anticipée de TSLA à un prix de 416,22 dollars, en considérant cela comme faisant partie d’une “boule technologique”. Maintenant que le cours de l’action est de 322 dollars, son investissement est rentable. Ses commentaires publiques ajoutent également une dimension psychologique à ses actions. Bien que le cours de l’action soit en hausse aujourd’hui, malgré l’enquête de NHTSA sur les problèmes de suspension, la situation reste précaire. L’enquête de NHTSA est normale pour les constructeurs automobiles, mais dans ce contexte, chaque article de presse peut être un facteur de risque. La dilution des actions – avec une augmentation de 22 % des actions en circulation – signifie que, même si les revenus nets semblent stables, votre part du profit diminue. Ces nouvelles renforcent l’analyse technique pessimiste. Cette hausse semble plutôt une transaction de réduction de risque, et non une reprise de tendance.

Opportunités de trading exploitables

Alors, comment trader cela ? La tendance est baissante, le RSI est sous-évalué, mais le momentum est légèrement positif. Voici comment je vois les opportunités de trading :

• Échange de actions :Si vous êtes optimiste quant à une régression à la moyenne, attendez un retrait de prix. Ne poursuivez pas le niveau de 322 $. Pensez à effectuer une entrée près de…$310Si le prix reste stable. C’est proche du niveau le plus bas en cours de jour, et de la limite inférieure de la consolidation récente. Votre stop-loss devrait être assez ferme, en dessous…$305Si le prix descend en dessous de 305, le niveau de 110 devient très éloigné. Le niveau de 180 devient alors le prochain point de soutien psychologique. Il faut viser une sortie près de ce niveau.$330L’immense pression sur le mur OI risque de réprimer tout éventuel renforcement des prix.
• Trading d’options (à court terme) :Pour ceux qui sont à l'aise avec le risque,TSLA20260807C330Le call est l’instrument clé. Si vous pensez que la baisse atteindra un plafond, vous pourriez vendre ce call. Il est en position OTM, donc il est moins cher. Mais son OI est très élevé, ce qui signifie une grande liquidité. Alternativement, si vous voulez parier sur le côté négatif, malgré la tendance positive du candlet quotidien, regardez…TSLA20260807P305Avec le cours à 322 $, une opération de type put valant 305 $ est en dessous du prix d’exercice. Cependant, elle offre un levier si les ventes dues aux résultats financiers se poursuivent.
• Options Trading (Long Term) :Le trade en bloc indiquait…TSLA20261218P320Si vous pensez que les 25 milliards de dollars investis dans des projets d’investissement prolongés entraîneront une diminution des marges sur les trimestres à venir, alors acheter des options en décembre pourrait être plus judicieux que de lutter contre cette tendance actuellement. Le calendrier de décembre permet au marché de digérer les problèmes liés à la dilution des actions.

Volatilité à l’horizon

Tesla se trouve à un carrefour. Les indicateurs techniques montrent une hausse surévaluée, mais les fondamentaux indiquent une situation dangereuse. Le plafond immédiat est de 330 $, et le sol bas est de 110 $. L’action réelle se déroulera dans cette zone intermédiaire. Si TSLA ne parvient pas à dépasser 330 $, on s’attend à une rejetée brutale. Les transactions bloquées et les volumes importants liés aux options puts indiquent que, bien que les particuliers puissent acheter lors des baisses, les institutions pratiquent des hedges importants. Restez disciplinés. La tendance à long terme est baissière. Trading dans cette fourchette, respectez les plafonds et ne laissez pas les candles quotidiens vous tromper en vous faisant ignorer les obstacles structurels.