L’incitation à acheter sans hésiter liée aux accords commerciaux avec Trump est en train de bouleverser les marchés… Peut-on éviter une vague de méfiance qui pourrait entraîner une baisse de 16 % des prix ?

Le trade avec Trump s’est calmé, mais la narrativité politique n’a pas complètement disparu.

Le commerce TrumpSous-performance de environ 16 % depuis maiCette inversion est importante, car la stratégie ne se réduisait jamais à des résultats immédiats ; elle reposait sur l’idée que les politiques du Gouvernement blanc s’appliqueraient correctement aux cycles de bénéfices et de capitaux. Le indicateur fourni par Ned Davis Research mesure le secteur de la construction résidentielle, les dépenses en défense et les activités de fabrication liées au retrait des produits vers les États-Unis. Ainsi, cette diminution reflète plus qu’une simple amélioration mineure des performances économiques. Cela montre à quel point les transactions liées à des politiques économiques peuvent s’affaiblir lorsque les conditions macroéconomiques changent.

Ce retournement s’est produit grâce à une chaîne de réactions connue. Après le conflit entre les États-Unis et l’Iran…Prix de l’énergie, attentes d’inflation, taux d’intérêt et valeur du dollar américainLes valeurs ont augmenté davantage. Mais ce contexte négatif a affecté les marchés, même si certains investisseurs soulignent encore des points de résilience, comme l’ETF Point Bridge America First, qui reste en hausse sur la période annuelle. Cependant, plusieurs ETF dans cette catégorie sont maintenant en baisse sur la période annuelle, ce qui indique que la patience des investisseurs est à bout de forces.

Pourquoi les investisseurs continuent-ils à choisir la même politique d’investissement ?

La diapositive précédente n’a pas annulé l’ensemble du scénario. Elle a plutôt mis en évidence ce qui fait toujours que ce secteur est attrayant – mais aussi risqué. Les investisseurs continuent de spéculer sur les réductions de taux d’intérêt prévues par les autorités, sans tenir compte des fondamentaux économiques réels. Même après les chocs macroéconomiques qui ont perturbé la situation, le marché continue de chercher une nouvelle opportunité politique.Le commerce de Trump est en ruine.Comme les investisseurs ont de plus en plus du mal à comprendre les stratégies politiques du Gouvernement blanc.

Les signaux de déréglement comptent encore plus que les actions concrètes.

L’argument principal est simple : l’administration continue de souligner que les pressions commerciales et les exigences des dirigeants peuvent entraîner des annulations des réglementations. Le mois dernier, la Maison Blanche…Les fonctionnaires de l’UE ont été empêchés d’entrer aux États-Unis.Cette mesure est présentée comme une réaction à la “censure” des plateformes technologiques américaines par l’Europe. Les critiques considèrent que cette mesure fait partie d’une campagne plus large visant à exercer une pression sur l’UE concernant le Digital Markets Act et le Digital Services Act. Il reste incertain si cette pression entraînera des changements durables. Mais le marché réagit au signal lui-même, car cela indique une réglementation moins stricte.

Cette histoire peut survivre, même lorsque les conditions d’exécution semblent difficiles. Pour les traders, l’incertitude relative aux politiques économiques peut représenter une opportunité : si Washington continue à s’opposer à des réglementations strictes, le scénario positif devient « que se passerait-il si davantage de règles étaient abaissées ? » Cela permet de maintenir la narration vivante, même lorsque le marché est sous pression.

Pendant combien de temps le « Trump Trade » pourra-t-il survivre ?

La réponse dépend moins de l’idéologie que de les boucles de retour macroéconomiques. Comme le souligne Ned Davis Research, cette situation est principalement liée aux effets indésirables liés à l’inflation causés par le conflit en Iran. Si ces pressions diminuent, le commerce pourra retrouver son soutien. Mais si les tarifs, la guerre ou les perturbations des chaînes d’approvisionnement continuent d’augmenter les attentes en matière d’inflation et les taux d’intérêt, le groupe reste vulnérable, car sa justification repose davantage sur les attentes que sur des résultats concrets.