Les sanctions de Trump entravent considérablement la valeur du rial iranien : elle est maintenant de 1,81 million de dollars par dollar.

La chute du dirham dépasse le calendrier des sanctions

Le rial s’est affaibli bien plus rapidement que le calendrier des sanctions. C’étaitenviron 811 000 par dollar américain il y a un anMaintenant, il a été vendu.Plus de 1,81 millions de dollars américainsCe n’est pas une tension lente. C’est une perte soudaine de confiance, et cela se produit avant le retour spectaculaire de Washington.6 août et 4 novembre.

Washington voit des succès ; les marchés constatent une réduction de l’accès au dollar.

Le message de Washington est simple : les sanctions fonctionnent. Le marché semble accepter ce message comme étant réellement valable. Les critiques peuvent affirmer que le système iranien était déjà fragile, et que le fait que les entreprises étrangères s’éloignent de Téhéran ne ferait que nuire. Mais le moment choisi est important. La dernière chute de la monnaie s’est accélérée après…Annonce d’augmentation des sanctions, tandis queInflation non contrôléeLa pression commerciale a aggravé la tension existante.

Pourquoi maintenant ? Certaines des nouvelles sanctions n’ont même pas encore pris pleinement effet. Le marché ouvert prévoit déjà un scénario plus mauvais.L’incertitude économique a contraint davantage de Irakiens à utiliser le dollar comme moyen sûr pour stocker leurs économies.Si la valeur monétaire continue à augmenter si rapidement, les dommages économiques ne sont plus seulement des conséquences futures. Ils se manifestent déjà dans le comportement du marché.

Le schéma des dévaluations montre un système en déclin.

Le rial n’a pas chuté en une seule fois depuis un niveau stable. Il s’était déjà affaibli…environ 1,4 million de rials iranienspar dollar, et plus tard…1,2 million de dollars américainsavantPlus de 1,81 million de dollars américains.

Cette séquence est importante. Elle indique que le marché se déplace au sein de niveaux de plus en plus instables, plutôt que de réagir à un seul événement majeur. Chaque pas en dessous peut réduire les possibilités de correction, et pousser les importateurs, les traders et les ménages à acheter davantage de dollars.

La pression américaine cible les canaux commerciaux et financiers

Les dernières sanctions ont été appliquées.Huit pétroliers et 10 entitésAlors que les messages américains récents se concentrent sur…L’empire maritime de l’IranAvec les réseaux financiers liés au commerce pétrolier et à l’évitement des sanctions. Cela explique pourquoi la rupture de la parité de change semble plus structurelle que symbolique.

Même si ces mesures visent principalement à trouver des solutions alternatives plutôt qu’à réguler le commerce officiel, elles peuvent néanmoins réduire la disponibilité des devises étrangères. Dans un système en état de stress, cette distinction n’a pas autant d’importance que la pression globale sur l’accès au dollar.

Ce qui est important maintenant, c’est la date limite du 4 novembre.

La chute précédente a déjà montré à quel point le rial était devenu fragile. Ce qui compte maintenant, c’est le calendrier des sanctions. Washington réinstaure les mesures en deux étapes.6 août et 4 novembreEt le principal point de tension du marché semble être l’embargo sur les exportations qui a commencé le 4 novembre. C’est à ce moment-là que la pression liée aux transactions en devises fortes pourrait affecter directement les entrées de devises.

Que regarder ensuite

• Cas important :Si l’embargo sur les pétroles du 4 novembre limite les achats et si la demande en dollars reste forte, une nouvelle baisse de prix indiquerait que les sanctions passent du risque de prix à une pression réelle sur les flux de trésorerie.
• Cas de type “bull” :Si la phase du 6 août provoque des chocs sur le comportement des marchés, mais que la deuxième phase se révèle plus douce en pratique, les traders pourraient cesser de poursuivre les dollars de manière aussi agressive.
• Signal d’invalidation :Une analyse défavorable s’affaiblirait si le dirham de marché ne continuait pas à atteindre de nouveaux points bas, et si la disponibilité en dollars s’améliorait clairement après la première phase de sanctions.

Pour l’instant, le marché continue de se comporter comme si novembre était la date de réévaluation la plus décisive.