L’avertissement de Trump concernant l’Iran maintient le risque lié au pétrole en état de tension – à moins que la peur concernant Hormuz ne diminue.

L’huile est le facteur qui influence les prix liés au risque de Hormuz, et non la rhétorique de Washington.

C’est d’abord un commerce de pétrole. ParJour 75La guerre a déjà coûté environ 29 milliards de dollars. Lorsque Trump a suspendu les attaques, Brent a…5.77%Pendant ce temps, le WTI a chuté de 5,50 %. Cette réaction indique que les traders se concentrent sur les chances d’une perturbation des approvisionnements via le détroit d’Hormuz, plutôt que sur qui est le plus fort à Washington ou à Téhéran.

Ce dont le marché est en réalité en train de торéder

La déclaration de Trump peut faire la une des médias, mais elle ne influence le prix du pétrole que si elle modifie les flux physiques de l’énergie. C’est pourquoi la proposition de paix de Téhéran, qui comporte 14 points, est moins importante que la question de savoir si l’Iran peut encore menacer Hormous avec…Pouvoir de missiles significatifLes boucs peuvent considérer cette pause comme le début d’une déescalation. Les ours, quant à eux, peuvent la voir comme une pause avant le prochain choc. Pour l’instant, le marché continue à évoluer selon les hypothèses pessimistes, jusqu’à ce qu’elles soient réfutées.

Pourquoi le timing est important

La raison de suivre ce sujet de près est que le prix premium peut diminuer rapidement. Reuters a rapporté cela.Les prix du pétrole ont chuté de plus de 5 % après la pause liée à la grève.Avec Brent à 91,20 $, et le WTI à 84,40 $ le baril. Si la diplomatie continue à se simplifier, les traders pourraient réduire le prix lié à la guerre avant que les accords diplomatiques ne soient entièrement confirmés. La prochaine évolution dépend moins de déclarations publiques que du fait que le port de Hormuz reste sûr.

Hormuz, et non la citation du jour, est le véritable canal de transmission.

Le marché ne échange pas de paroles en l’absence de toute réalité concrète. Il évalue plutôt les chances d’un choc à un point de contrôle important.

Cette chaîne commence par des mots, mais elle ne prend forme réelle que lorsque des déclarations provoquent des attaques, menacent les livraisons, et affectent simultanément les stocks. L’exemple le plus récent est clair : après…Nouvelles attaques américaines contre l’IranBrent a atteint 92,29 dollars le baril, et le WTI a atteint 88,97 dollars. En même temps, le marché a absorbé…Un autre grand ralentissement dans les stocks de pétrole brut aux États-UnisC’est le véritable canal de transmission : le risque de titre se transforme en risque de flux.

Pourquoi Hormuz est plus important que la dernière déclaration

Le fait crucial est physique, et non politique. L’Iran aPuissance de missiles significative le long du détroit d’HormuzReuters rapporte que Téhéran continue de bloquer la plupart des navires qui passent par le détroit d’Hormous. Cela est important, car ce détroit transporte normalement un cinquième du pétrole brut et du gaz naturel liquide mondial. Tant que cette menace est visible, les marchés continueront à ajouter une prime liée à la guerre pour compenser les problèmes de transport.

Les taureaux peuvent indiquer…Le trafic maritime dans le golfe et les exportations de pétrole via le détroit d’Hormuz augmentent.En guise de preuve que le cessez-le-feu fonctionne bien. Les Bears noteront que Téhéran a déclaré qu’ils le feraient.Cessez les hostilités si Israël continue d’attaquer le Hezbollah.La trêve reste fragile. Le marché continue de croire que le scénario défavorable mérite les prix élevés.

Il y a un deuxième amplificateur :Les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué pour la huitième semaine consécutive.Ce qui signifie qu’il y a moins de marge de manœuvre si l’offre se resserre à nouveau.

Quoi regarder maintenant

• Nouvelles actions militaires aprèsNouvelles attaques américaines contre l’Iran
• Toute modification concernant les transports via le détroit d’Hormous
• Que ce soitLes stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué pour la huitième semaine consécutive.Continue ou inverse

Si Hormuz reste ouverte et que aucune attaque majeure ne vient perturber les routes d’approvisionnement, le prix pourrait diminuer. Sinon, les mots continueront d’avoir de l’importance, car ils influencent toujours le risque de perturbation.

Le marché est toujours divisé quant à savoir si la paix va durer ou s’il ne s’agit que d’une pause temporaire.

La baisse indique que les traders sont encore en train de décider si la situation se stabilise ou s’il s’agit simplement d’une pause. Après cette pause due aux grèves, le prix du Brent a chuté.$5.58Et le WTI a chuté de 4,91$. Un tel mouvement signifie généralement que les traders diminuent leurs probabilités d’un choc de l’offre immédiat, mais ne ignorent pas complètement ce risque. Si la diplomatie continue à fonctionner, ce premium pourra se dissiper rapidement.

Le cas du taureau commence par des soulagements concrets.

Les discussions ont progressé, passant des rumeurs à des échanges de messages réels. Les responsables américains et iraniens avaient donné des signaux clairs.Un accord pour mettre fin à leur guerre était proche.Et l’accord préliminaire demandait que…Réouvrir le détroit et lever le blocus américainCe n’est pas simplement une solution pour les titres financiers ; cela cible précisément les canaux par lesquels se transmet le prix lié à la guerre : la confiance dans le transport maritime et la pression des sanctions. Si ce cadre se transforme en un accord signé, le marché pourra continuer à fixer des prix plus bas, en raison des attentes de flux stables.

Le problème est toujours lié aux aspects de sécurité qui ne sont pas réglés.

Les sceptiques ne vendent pas la proposition en soi ; ils vendent ce qui manque encore.Le Premier ministre d’Israël dit qu’il ne sera pas partie prenante de l’accord., et aprèsNouveaux attaques américaines contre l’IranTéhéran a déclaré qu’elle le ferait.Cesser les hostilités si Israël continue d’attaquer Hezbollah.Cela rend le cessez-le-feu fragile. Les Bears argumentent que une nouvelle escalade pourrait transformer un rebond diplomatique en une crise à Hormuz en quelques heures à peine.

Quoi regarder à partir d’ici

• Les termes de proposition liés à…Réouvrir le détroit et lever le blocus américainDevenir un accord signé
• Quelle que soit…Une entente pour mettre fin à la guerre était proche.Il survit grâce aux combats intenses près du détroit d’Hormuz.
• Que l’Israël reste en dehors de cet accord, puisque…Le Premier ministre d’Israël dit qu’il ne sera pas partie prenante de l’accord.