Le risque d’une attaque contre l’Iran de Trump pourrait se manifester ce week-end. Le pétrole, et non les concessions, pourrait être le véritable bénéfice.

Les marchés se préparent à subir un choc énergétique, mais pas à une concession immédiate de la part de l’Iran.

Une nouvelle offensive ce week-end pourrait être plus importante pour les marchés que pour la position de négociation de Téhéran.

Le timing est le problème. Trump est déjà…Il a informé le Congrès l’autre week-end que le conflit reprenait officiellement.Et maintenant, les marchés se cotent en contrepartie de…La rupture d’un accord de cessez-le-feu provisoireAvec une diplomatie moins active dans les prochains mois, les investisseurs sont de plus en plus exposés au risque principal et au risque de flux : si les grèves s’aggravent avant l’apparition d’une nouvelle solution, le prix du pétrole et la volatilité seront probablement affectés par cela.

Le principal canal de transmission est la sécurité des transports et les prix de l’énergie, et non l’idéologie. Selon Reuters, l’Iran…Fermer le détroit d’HormuzEt la menace plus large est que la pression aux points de blocage supplémentaires pourrait se propager dans toute la région. Si la confiance dans le transport énergétique diminue, le pétrole brut est généralement le premier actif dont les prix sont réévalués. C’est le contexte du marché pendant le week-end : des flux plus restreints, des primes de risque plus élevées, et une position plus défensive pour les actifs liés à l’énergie.

Les analystes pourraient argumenter que les attaques récentes améliorent la position de pression des États-Unis. L’Agence Reuters indique que les dernières attaques contre les défenses aériennes iraniennes et l’infrastructure militaire correspondante…Renforcer les options militaires supplémentairesPour Trump, cela pourrait réduire la crise, si la pression force Téhéran à négocier plus rapidement que prévu.

Cependant, les ours ont un cas de marché plus favorable à court terme. Reuters a constaté que…Peu de signes que une stratégie militaire qui a déjà échoué à obtenir des concessions de Téhéran réussira cette fois.L’Iran possède toujours une capacité importante en matière de drones et de missiles. Le conflit pourrait se propager vers les routes avoisinantes, grâce à la pression exercée par les Houthis au Yémen. Pour les marchés, cela signifie que l’important est de surveiller d’abord les flux d’énergie, et ensuite les conférences de presse.

Pourquoi davantage de bombardements pourrait diminuer les capacités sans mettre fin à la crise

Les opérations de formation peuvent aggraver la guerre, sans forcer un accord.

Les États-Unis se préparent déjà à…Opérations de plusieurs semainesEt les fonctionnaires ont décrit les grèves récentes commeOpérations de shapingCela entraîne une dégradation des défenses aériennes et des ressources maritimes, en vue d’une utilisation potentielle à l’avenir. Cela peut changer la situation militaire, sans garantir de résultats diplomatiques.

Le problème lié à la levier persiste. Reuters indique qu’il y a…Peu de signes indiquant que une stratégie militaire qui a déjà échoué dans sa tentative d’obtenir des concessions de la part de Téhéran réussira cette fois.Les critiques affirment également que les grèves visant à ouvrir Hormuz pourraient être…Enjeu pour le détroit d’HormuzAu lieu de le sécuriser. Cela laisse Washington face à une décision difficile : soit il doit insister davantage et risquer une perturbation plus grande, soit il doit retenir ses efforts et risquer d’avoir l’air indécis.

Le risque de représailles s’étend maintenant aux voies de transport maritime.

Le risque de marché le plus direct n’est plus seulement les dommages causés sur le champ de bataille ; c’est aussi la perturbation du transport mondial d’énergie. L’Iran a indiqué qu’il pourrait utiliser…Alliés Houthis au Yémen pour fermer le Bab el-MandebEt un haut fonctionnaire Houthis a averti que le pétrole pourrait…s’envolant à 200 dollars le barilSi cette voie est fermée, alors les risques que les investisseurs doivent surveiller ne sont pas les facilités qui sont abandonnées, mais plutôt les troubles dans le transport maritime, les coûts d’assurance plus élevés, et un autre choc pétrolier.

L’Iran a également menacé d’exercer des pressions par d’autres moyens. Les IRGC ont déclaré qu’ils pourraient fermer…Tous les autres corridors d’exportation qui profitent aux États-Unis et à ses alliésCela renforce l’idée que Téhéran peut réagir de manière asymétrique, même si des cibles militaires spécifiques sont endommagées.

Ce que les investisseurs doivent surveiller

La question clé n’est plus de savoir si les États-Unis peuvent agir avec plus de force. Il s’agit de savoir si leurs actions peuvent contenir la crise ou la propager. Les États-Unis…On s’attend pleinement à ce que l’Iran réplique.Les fonctionnaires ont averti que une campagne plus longue comporterait davantage de risques pour les forces américaines et pour le Moyen-Orient en général. Si les réactions se concentrent sur les pétroliers, les compagnies d’assurance ou la confiance dans les déplacements des navires, le pétrole sera le signe le plus clair de la manière dont le marché gère la crise.

Qu’est-ce qui changerait le marché ?

Les prochaines séances devraient être considérées comme une série de signaux, plutôt que comme un événement unique.

Signaux qui maintiennent la thèse selon laquelle l’huile vient en premier

• Les nouveaux bloquages s’aggravent avant qu’une solution diplomatique ne soit trouvée.
• Rapports sur les incidents liés aux pétroliers, les réajustements des primes d’assurance ou les modifications des itinéraires de transport.
• Des menaces ou des actions supplémentaires en ce qui concerne…Bab el-MandebOu autres corridors d’exportation régionaux.

Signale qui affaiblirait la thèse

• L’offre d’énergie atteint son pic, puis diminue, tandis que la diplomatie progresse et que la confiance dans le transport maritime s’améliore.

Même après les dernières négociations diplomatiques, il y a…petit signeTéhéran se dirige vers des conditions acceptables. L’Iran a indiqué qu’il peut augmenter la pression.Alliés Houthis au YémenPour l’instant, il est préférable de suivre les flux d’énergie plutôt que les communiqués de presse.