Le changement de stratégie d’Trump concernant l’Iran a juste bouleversé les marchés. Voici ce que les investisseurs doivent encore prendre en compte.

Les marchés représentent une déescalade, pas une paix durable.

Les marchés ont réagi rapidement. Après TrumpLes attaques prévues ont été annulées.Les contrats d’équité ont augmenté dès le début de la journée de lundi, et le pétrole…La valeur a chuté d’environ 2 dollars mercredi, en raison des attentes concernant un accord nucléaire entre les États-Unis et l’Iran.Cela décrit bien la situation : il s’agit d’une transaction visant à déescalader les tensions, et non d’une négociation pour une paix complète.

L’analyse optimiste : le signal est réel.

Les analystes peuvent argumenter que ce changement est réel. Trump est passé des menaces à des négociations, et il a décrit ce processus comme…Négociations très sérieusesSa demande selon laquelle tout accord doit être…“Un grand et significatif.”Cela améliore les normes, mais cela maintient également la diplomatie au centre de l’attention, plutôt que de céder le contrôle de l’histoire à la force.

L’analyse pessimiste : la pause est réversible.

Les ours ont une réfutation plus solide. L’option militaire a été mise en pause, mais pas abandonnée. Le risque n’est pas que rien ne change ; il est plutôt que ce changement peut encore se produire. Un titre de journal peut augmenter les valeurs des actifs à risque pendant une période donnée, mais cela peut disparaître le lendemain si la rhétorique change à nouveau.

La véritable épreuve est la durabilité.

Les investisseurs n’ont pas besoin de prouver que la paix est sur le point d’arriver. Ils doivent juger si ce repos dans les actions du pays dure suffisamment longtemps pour que les marchés continuent à récompenser un risque plus faible lié au pétrole et un contexte plus calme au Moyen-Orient.

Le canal de transmission est grossier, mais la prime de risque régionale est plus élevée que celle de Téhéran.

Le marché évalue le canal de transmission, et non seulement les données principales : le pétrole brut. Lorsque le risque d’escalade s’est estompé…Les actions futures ont augmenté., tandis que plus tard, c’est de nature bruteLe prix du baril a dépassé 5 dollars.Cela est important, car le pétrole constitue l’un des liens les plus clairs entre la géopolitique et les marges d’action des entreprises, les attentes concernant l’inflation et le niveau de risque général.

Pourquoi les taureaux ont-ils une raison ?

Le problème, c’est que la paix n’a pas été atteinte. C’est plutôt que la partie la plus coûteuse de l’ensemble s’est relâchée.

C’est pourquoi cela peut être plus qu’une mesure de secours d’une journée. Un risque moins élevé lié au pétrole peut soutenir les raffineries, les compagnies aériennes, le transport et autres secteurs qui font face à des difficultés en raison des coûts de transport, des primes d’assurance et des attentes inflationnistes.

Pourquoi le bruit reste-t-il cher ?

Un progrès nucléaire ne suffirait pas à éliminer tout le risque lié au Moyen-Orient. Même dans le cadre de la diplomatie, les investisseurs régionaux se préoccupaient davantage du programme d’uranium de Téhéran. Les États arabes étaient également inquiets pour autant.Influence iranienne par l’intermédiaire de proxy.Et une influence régionale plus large. En d’autres termes, un accord peut réduire les risques les plus graves liés à une guerre nucléaire, sans pour autant éliminer les menaces indirectes, les tensions autour du détroit d’Hormuz, ou autres facteurs de instabilité qui maintiennent un prix élevé pour les produits énergétiques et les assurances.

C’est là que le marché pourrait avoir une surévaluation de l’effet positif des négociations diplomatiques. Les acheteurs échangent une perspective de déescalade nucléaire, comme si cela pouvait rétablir la situation dans toute la région. Les vendeurs, quant à eux, proposent une réfutation plus claire :Washington et Téhéran ont minimisé les attentes d’un progrès imminent.Et Trump a également indiqué clairement que des actions militaires étaient toujours possibles.Si les discussions échouent….

Signaux vs bruit

La méthode correcte est simple : vérifier si la stratégie de déescalade fonctionne bien, à condition que les négociations continuent et que la situation reste calme après le choc. La stratégie devient moins efficace si les négociations s’arrêtent, si la rhétorique se durcit à nouveau, ou si les tensions liées aux points de contrôle et aux intermédiaires commencent à augmenter les risques plus rapidement que la diplomatie nucléaire peut les réduire.

Qu’est-ce qui pourrait permettre de prolonger la réévaluation pendant les prochaines une à quatre semaines ?

La partie facile était le pic de la valeur action.Les contrats à terme E-mini S&P 500 ont augmenté de 0,54%.Dès que l’annonce concernant la déescalation est parue, la prochaine étape consiste à distinguer une amélioration durable des mesures temporaires d’urgence.

La liste des montres

D’abord, observe le processus, pas les slogans. Le marché peut continuer à profiter de cette logique des transactions, tandis que les autorités indiquent…Négociations très sérieusesEt les commerçants continuent de ressentir…Peut-être qu’on pourrait trouver un accord..

Deuxièmement, surveillez les prix du pétrole brut. Un marché durable nécessite des prix de l’énergie à faible volatilité, et non des pics liés aux risques de pénurie de livraison.

Troisièmement, surveillez si les actions générales suivent le mouvement des marchés à terme, ou si elles s’affaiblissent avant la clôture. C’est généralement ainsi qu’on distingue une situation de risque réel d’une courte période de relâchement du marché.

Où le commerce peut prospérer

Si les confirmations continuent d’apparaître, l’expression la plus appropriée est : les actions américaines majeures en premier, puis l’Europe. L’Europe a une exposition plus directe aux chocs énergétiques du Moyen-Orient et aux risques régionaux ; donc, elle peut bénéficier davantage si la situation se détend. Les entreprises technologiques et de croissance américaines peuvent également participer, mais elles sont moins dépendantes de ce facteur géopolitique.

Secteurs à surveiller : – Les raffinages et le transport, si les prix du pétrole brut restent stables. – L’exposition vers l’Europe, si les négociations progressent. – Les positions longues sur l’indice américain général, si les cours des contrats futurs restent stables pendant le marché physique.

Qu’est-ce qui confirme la thèse, et qu’est-ce qui la remet en question ?

Confirme :Les négociations continuent d’être actives, et le marché maintient les attentes concernant un accord nucléaire entre les États-Unis et l’Iran. Le pétrole reste maîtrisé après la baisse précédente. Les indices transforment les gains liés aux contrats à terme en une force soutenue sur le marché à court terme.

Suspensions :Les rhétoriques reviennent vers la possibilité de la force, y comprisSi les négociations échouent– Les fonctionnaires gardentLes attentes d’un progrès imminent sont minimisées.L’Iran affine sa ligne de négociation en matière d’enrichissement nucléaire. Les préoccupations liées aux médias et au niveau régional commencent à dépasser l’actualité liée aux armes nucléaires, car cela reste une partie essentielle du risque associé à cette situation dans la région.Influence iranienne par l’intermédiaire de des intermédiaires

C’est là le point important : les marchés prennent en compte une réduction de prix, mais pas un signal clair indiquant que tout est OK.