Le discours de Trump sur l’Iran : « Ils ne vont pas le faire ». Pourquoi la peur liée au pétrole entraîne-t-elle une rapidité dans les prix des produits pétroliers ?

Le silence de Trump montre à quel point la peur du pétrole peut se renverser rapidement.

Trump fit une pause. Le prix du pétrole a chuté d’environ 4 dollars par baril. La réaction du marché montre à quel point le prix du pétrole peut baisser rapidement lorsque l’escalade géopolitique semble moins imminente.

La goutte de 4 dollars a suivi une panique de plus de 20%.

LundiLes prix du pétrole ont chuté de 4 dollars par barilAprès que Trump a déclaré que les États-Unis éviteraient une nouvelle attaque contre l’Iran, tout en cherchant à trouver un accord qui pourrait rouvrir le détroit d’Hormuz. Cette mesure était importante, car la panique précédente avait été grande : les prix du Brent et du WTI ont augmenté de plus de 20 % au cours du mois précédent, à cause des combats repris et des attaques contre les pétroliers autour d’Oman, ce qui a dissuadé les expéditeurs d’entrer dans le golfe du Golfe.

Le contexte restait hostile. Le Koweït affirmait avoir détruitDrones iraniens hostilesEn visant des installations vitales, le ministre des Affaires étrangères iranien a averti que les attaques contre l’Iran entraîneraient une “réponse proportionnelle”. Dans ce contexte, le marché évaluait conjointement les risques de perturbation du port de Hormous et d’inflation. Plus tôt, lorsque Trump a déclaré que l’accord intérimaire était terminé, Reuters a rapporté que…L’huile a augmenté et les actions ont chuté.Pendant que les taux d’intérêt des obligations gouvernementales augmentaient.

Cela laisse donc une situation claire. Les bulls voient en cela une opportunité réelle pour une détente. Les bears, quant à eux, voient cela comme une occasion de prendre le dessus, et une opportunité qui pourrait reproduire le cycle d’espoir et de revers de la semaine dernière.

Le marché évalue le risque de transport vers Hormuz, et non la production iranienne.

Une seule pause de Trump suffisait pour faire changer les choses.$4 le barilCela indique que la variable clé n’est pas le contenu du message audio en lui-même, mais ce que les traders pensent qu’il signifie pour le transport maritime et les chargements dans le golfe.

La sécurité des pétroliers est le véritable canal de transmission.

Les investisseurs devraient se concentrer sur la capacité des navires à naviguer en toute sécurité près d’Oman et du détroit d’Hormuz, plutôt que sur la quantité de pétrole que l’Iran est temporairement incapable d’exporter. Le mois dernier, les prix du pétrole Brent et WTI ont augmenté de plus de 20 %, car des attaques contre plusieurs pétroliers ont accru les préoccupations en matière de sécurité et a dissuadé les transporteurs d’entrer dans le Golfe pour charger du pétrole. Même une ralentissement partiel du trafic peut aggraver les risques à court terme, car le pétrole brut et le GNL exportés deviennent moins fiables.

Le marché a montré clairement cela lorsque la diplomatie semblait sur le point de s’effondrer. Lorsque Trump a déclaré que l’accord provisoire était terminé…Les prix du pétrole ont augmenté de 5 %, atteignant un niveau record pour deux semaines.Cela s’est produit avant toute modification claire et publique des soldes mondiales des stocks. Cela indique que les traders paient pour risquer de mauvaises conditions de transport, plutôt que d’attendre les données sur les stocks pour confirmer ces risques.

Pourquoi le prix premium augmente si rapidement

La psychologie est simple : dans un marché déjà affecté par les attaques récentes contre les navires, les traders ont tendance à payer rapidement afin d’éviter d’être pris au dépourvu si une perturbation se propage. C’est pourquoi une menace pour l’Hormuz peut augmenter le prix du risque plus rapidement que une information concernant une diminution de la production iranienne.

Les dommages récents à…Le pétrolier LNG du Qatar Al RekayyatCela illustre bien ce point. Reuters indique que le navire a subi un incendie dans sa salle des machines après avoir été touché par un drone. Cet événement est important non seulement en raison du chargement transporté, mais aussi parce qu’il rappelle aux commerçants que le trafic commercial près d’Oman et d’Hormuz peut être affecté.

Qu’est-ce qui pourrait annuler le trade ?

Un réajustement réel des risques se manifestera dans le comportement de l’industrie maritime, et non seulement dans les discours.

• Aucun incident lié à des pétroliers frais près d’Oman ou de Hormuz.
• Moins de rapports concernant les navires qui évitent le golfe pour charger du pétrole brut ou de LNG.
• Et des conditions maritimes plus calmes, suite aux discussions diplomatiques visant à rouvrir le détroit.

Le marché de la peur reprend si :

• Les attaques contre les navires commerciaux se poursuivent.
• Un autre pétrolier subit des dégâts qui entravent ou compliquent le transport.
• Les avertissements de l’Iran concernant…Réponse proportionnelleIl commence à se manifester sous forme de pressions concrètes sur le secteur des transports, plutôt que simplement par des déclarations.

Si la situation se maintient stable, l’augmentation récente des prix du pétrole causée par la crainte de la congestion des routes perdra son effet principal, et le marché pourra alors se déplacer rapidement.

À quoi faire attention : est-ce que c’est une véritable amélioration des risques, ou juste une arnaque supplémentaire ?

AprèsLes prix du pétrole ont chuté de 4 dollars par baril lundi.Le marché est passé d’une situation de panique à une phase de vérification. La question maintenant est de savoir si l’annonce concernant cet accord apporte réellement un soulagement des risques, ou s’il ne s’agit que d’une autre pause temporaire.

Les panneaux importants

Les investisseurs optimistes pensent que les perspectives d’accord peuvent réduire le risque lié au transport maritime, car les traders ont déjà montré qu’ils récompensent toute indication de possibilité de réouverture des routes de transport. Les investisseurs pessimistes, quant à eux, estiment que l’espoir principal n’a de sens que si cela entraîne une variation dans les mouvements physiques des marchandises. Ainsi, les données liées au transport maritime sont plus importantes que les publications sur les réseaux sociaux ou les déclarations brèves.

Les signaux des actifs transversaux apportent du contexte.

L’équité et les taux de change peuvent aider à déterminer si les investisseurs continuent de voir un scénario de choc lié à l’inflation. Lorsque Trump a déclaré que l’accord était terminé…Les actions de MSCI LatAm ont chuté de 1,4 %.L’indice équivalent des devises financières a chuté de 0,5 %, tandis que les prix du pétrole ont augmenté de 5 %, atteignant un niveau record pour deux semaines. Cette combinaison indique une menace plus large liée aux risques et à l’inflation, et non simplement des troubles locaux sur le marché.

Si les prix des actifs bruts commencent à augmenter à nouveau, mais que les actifs à risque ne se vendent pas avec la même intensité, le marché pourrait considérer le pétrole comme un mouvement isolé, plutôt que comme une nouvelle perturbation dans le système de transport de pétrole via l’Hormuz.

Qu’est-ce qui pourrait réellement affaiblir la prime de peur ?

La déescalade n’a de sens que si elle se manifeste à deux endroits en même temps.

• Trajet plus sûr par Hormuz,
• Et des mouvements de pétroliers réels ou des changements de routage en provenance du golfe.

Si cette combinaison ne se manifeste pas, le biais de récentité peut revenir s’appliquer à l’attaque du dernier navire plus rapidement que le marché ne parvient à reconnaître que les conditions ont changé.

Les titres d’articles créent une urgence ; les traces laissées par les pétroliers déterminent si le risque à l’Hormuz est réel.