Le “Accord de Hormuz” de Trump vient de toucher les marchés : une véritable déescalation, ou bien une autre guerre ?

Le pause dans les attaques de Trump a changé la situation, mais les marchés ont encore besoin de preuves.

Cela ressemble plus à un revenu commercial que à un véritable dividende de paix. TrumpUn raid américain contre l’Iran a été annulé.Après que Téhéran et d’autres acteurs régionaux ont demandé une pause, il a précisé clairement le cadre de cette suspension : cette pause n’est valable que si un accord est trouvé.“Rapidement” a atteint.C’est un véritable changement de narrativité. Les marchés commencent souvent à réévaluer leurs prix avant même que les documents ne soient signés, lorsque un choc plus important semble moins probable.

Pourquoi la bande s’est déplacée si rapidement ?

La pression sur les actifs à risque n’était pas simplement liée aux titres de presse relatifs à la guerre. C’était en réalité une situation de blocage réel. Le trafic commercial via le détroit d’Hormuz s’est considérablement ralenti. Le Commandement central des États-Unis a indiqué que le blocus avait entraîné l’arrêt de 30 navires commerciaux, deux d’entre eux ont été endommagés, et deux autres ont été saisis par les forces militaires. Lorsque un titre de presse suggère que les tensions pourraient diminuer, les traders cherchent rapidement à réduire une partie de la prime liée à la guerre.

Pourquoi la réaction est-elle toujours divisée ?

Les investisseurs optimistes voient une transaction de soulagement rapide : moins de peur concernant les actifs à risque tels que le pétrole brut avant que la situation ne se détériore davantage. Les investisseurs pessimistes, en revanche, voient le problème inverse – une négation mutuelle des problèmes. Téhéran a déclaré que l’affirmation de Trump selon laquelle l’Iran demandait une réserve était…“Rien d’autre qu’une nouvelle menterie.”De plus, les médias iraniens ont également rejeté l’accord en question. Ainsi, le marché fait une pause, sans que rien ne soit encore confirmé formellement.

Cela suggère une approche prudente et à long terme, plutôt que de poursuivre sans réfléchir. Si cette pause se transforme en comportement concret, l’évaluation peut être rapide. Mais si les refus continuent de se succéder, le marché sera stressé.

Pourquoi les mouvements du pétrole en juin sont importants pour comprendre cette configuration.

La question clé est de savoir si cette pause permet de résoudre le problème réel lié aux risques, et non simplement le titre du sujet.

La peur était liée à Hormuz, et non pas seulement à des paroles rhétoriques.

Plus tôt ce mois-ci, alors que l’Iran menaçait de tirer sur les navires qui tentaient de passer par le détroit d’Hormuz, le prix du pétrole a augmenté fortement : le WTI a augmenté.2,89 % à 92,63 $Et Brent a gagné 2,47 % pour atteindre 95,40 $. En même temps, le prix restait bloqué à ce niveau.majorité des expéditionsCette combinaison créait une situation de panique classique : une possible interruption de l’approvisionnement, une psychologie du marché tendue, et peu d’occasions immédiates pour exprimer la peur.

Le changement de poste en juin est important, car le pétrole n’a pas atteint les niveaux extrêmes que de nombreux analystes avaient prévu. Reuters a rapporté cela.Retraites en plein air, les actions montent à la suite de l’espoir d’un accord.Et au lieu d’une hausse vers 150 ou 200 dollars,Le prix de Brent a atteint un maximum d’environ 126 $.En moyenne, cela était d’environ 101 pendant le conflit. Ensuite, il est descendu brièvement vers les niveaux d’avant guerre au début du mois de juillet. Cela indique une légère détérioration de la demande, et l’offre américaine a contribué à atténuer cet impact, une fois que la pression physique a cessé de être significative.

Pourquoi la première éruption pourrait encore être trop précoce

Une mesure de réduction des risques d’une seule session ne correspond pas à une déescalation durable. L’avantage est que le marché connaît déjà ce que provoque la peur autour du port de Hormuz sur le pétrole et autres actifs à risque. Si l’accord se réalise et que les conditions de transport s’améliorent, cette réduction des risques pourrait s’étendre au-delà du pétrole, vers les secteurs du transport maritime, des matières premières et des actions.

Mais le changement de comportement de Trump, passant d’une menace de attaques à l’annulation de celles-ci, n’est pas synonyme de calme durable. Israël a déclaré qu’il ne serait pas partie prenante de cet accord, et l’Iran a constamment contesté la manière dont Washington présente les choses. Cela laisse donc une opportunité pour une autre évolution positive dans le domaine du pétrole, si les craintes renaissent.

Trois signaux à surveiller avant de considérer cela comme un véritable changement de direction.

Le marché a une pause, mais pas encore de preuve.

Indication 1 : Les discussions produisent-elles des confirmations, ou plutôt des contradictions ?

La première question est de savoir si les événements liés à Hormuz se manifestent dans les titres des médias sociaux ou dans les actions concrètes sur le terrain. Trump a déclaré que les États-Unis et l’Iran étaient d’accord pour continuer les négociations.Les négociateurs qatariens rencontrent des fonctionnaires en IranIl s’agit de discuter du passage étroit par lequel les marchandises transitent. L’Iran conteste la manière dont Washington structure ces négociations et affirme ne pas avoir demandé directement aux États-Unis de tenir des discussions. Cet écart est important. Un signal plus clair serait une confirmation concrète de Téhéran, de Doha ou d’autres acteurs régionaux, indiquant que le transit se améliore et que l’escalade diminue.

Signpost 2 : Le délai fixé par Trump crée-t-il une véritable opportunité ?

Le deuxième indice est de savoir si la pression exercée se transforme en action concrète. Trump a dit que cette pause dépend…à condition qu’un accord soit trouvé « rapidement ».Il a également averti“Si je n’aime pas ça, nous retournerons à tirer sur eux.”Ce n’est pas un langage de paix. C’est un langage de pression. Les commerçants doivent se méfier : les prochaines actualités pourraient montrer que l’Iran change rapidement son comportement, afin d’éviter que cette menace revienne.

Signpost 3 : La pression peut-elle se propager au-delà d’Hormuz ?

Le troisième signe indiquant ce qui se passe est de savoir si cette pression reste localisée. Les analystes ont averti que l’Iran pourrait utiliser…aux alliés Houthis au Yémen pour fermer le passage de Bab el-MandebSi cela se produit, le marché cessera de trader l’histoire liée à la situation à Hormuz et commencera à trader une autre surprise liée aux problèmes énergétiques.

Si ces signaux se alignent, la première hausse du marché pourrait sembler trop faible. Si ce n’est pas le cas, cet actionnement de réconfort aura probablement une durée de vie courte.