La participation de Trump dans le secteur des cryptomonnaies pourrait entraver la mise en œuvre du CLARITY Act.

Le dernier obstacle au règlement de la CLARITY Act est de nature politique, et non structurelle.

Selon les experts du secteur, le projet de loi est principalement achevé en termes de politique. Cependant, il pourrait encore rencontrer des problèmes liés à l’éthique.

Le cadre de structure de marché est rapporté être…80 % – 85 % terminé.La Chambre des représentants a déjà exprimé un soutien général au projet principal, et le projet de loi a été adopté.294-134 pour le passage.Ce qui reste, ce n’est pas tant une question d’architecture réglementaire, que plutôt une affaire politique de dernière minute : il s’agit de fusionner les textes des comités et de résoudre les problèmes liés à l’éthique. Ces questions peuvent également avoir des conséquences pour les actifs financiers personnels du président lui-même.

Pourquoi une question aussi mineure peut-elle tout de même entraver la mise en œuvre du projet de loi ?

Un point de rupture possible reste encore possible.Un nouveau projet pourrait émerger lors de la dernière tentative d’action à la fin du mois de juillet.Mais il manque encore l’accord des deux partis pour cette proposition. Cela rend donc l’éthique toujours un sujet de conflit. La question n’est plus de savoir si le projet de loi bénéficie d’un soutien suffisant en ce qui concerne la structure du marché ; la question est plutôt de savoir si les négociateurs restants peuvent s’entendre sur des règles relatives aux conflits d’intérêts, sans pour autant retarder l’ensemble du processus de discussion.

Les gains réalisés par Trump grâce aux cryptomonnaies rendent la clause éthique encore plus fragile.

Le débat s’est déplacé du design du marché vers la gouvernance personnelle. Les démocrates se sont concentrés sur…Les bénéfices personnels du présidentSelon les analystes, le dernier obstacle majeur ne ressemble pas vraiment à une lutte liée à la régulation des cryptomonnaies. Il s’agit plutôt d’une lutte concernant…Les dispositions éthiques liées aux fonctionnaires élus et aux hauts responsables gouvernementaux.

Pourquoi cette clause devient-elle politiquement problématique ?

La division réglementaire sous-jacente est simple : selon le projet de loi actuel, la CFTC recevrait…Jurisdiction exclusive sur les marchés à terme de biens numériquesLa SEC conserve en effet le pouvoir sur les actifs liés aux contrats d’investissement. C’est là l’essence de cette politique. Le problème politique plus complexe survient lorsque les règles éthiques commencent à déterminer qui peut bénéficier des marchés réglementés.

Lorsque ce lien devient visible, une clause concernant les conflits d’intérêts ne relève plus d’une question de procédure. Il s’agit alors d’une question qui concerne le désir de l’administration de mettre en place des règles éthiques plus strictes dans un secteur où les hauts fonctionnaires peuvent avoir des liens financiers directs avec certaines entreprises.

Pourquoi le passage ressemble-t-il toujours à un jeu de hasard ?

Les calculs législatifs restent difficiles. Même si un nouveau projet de loi apparaît, il reste encore à surmonter de nombreuses difficultés au fil du temps.Les chances de réussir cette année sont à peu près égales : 50-50.Cette structure indique une ligne d’arrivée vraiment incertaine, et non un processus achevé.

Ce sur quoi les investisseurs doivent faire attention lors de la dernière phase du processus d’investissement

En résumé, la leçon pratique est simple : regardez la prochaine version du texte, et non les descriptions qui l’entourent.

Le timing est plus important que la rhétorique.

La configuration à court terme est simple :Un nouveau projet pourrait émerger lors de la dernière tentative d’action avant la fin du mois de juillet.Mais il manque encore l’accord des deux partis politiques. Si la prochaine version est publiée à temps et semble viable sur le plan politique, les marchés pourront se développer rapidement. En revanche, si cela ne se produit pas, l’incertitude persistera.

Le contexte général reste toujours le même.Les chances de réussite cette année sont à peu près égales : 50-50.Cela est important, car la législation en question changerait les règles relatives au contrôle des activités liées aux actifs numériques. De plus, cela pourrait également affecter le traitement fiscal de certaines de ces activités.

Lorsque l’impact du marché se manifeste en premier lieu…

Si le projet de loi voit le jour, les gagnants évidents seront sans doute les lieux de trading réglementés et les fournisseurs de services liés à la structure de marché formelle. Ce ne sont pas des actifs purement basés sur des mécanismes narratifs qui pourront bénéficier de cette situation. Le cadre proposé permettra à la CFTC…Jurisprudence exclusive sur les marchés à terme des “matières digitales”.De plus, cette même analyse de Skadden souligne que cela peut avoir des conséquences sur le traitement fiscal des transactions. Il pourrait également y avoir des implications liées aux critères de protection des investisseurs et au principe de l’évaluation des actifs en fonction de leur cours de marché.

Cela signifie que cette situation ne concerne pas tant un sentiment général en faveur des technologies liées aux cryptomonnaies, mais plutôt ceux qui bénéficient d’une juridiction plus claire, d’une infrastructure de conformité efficace, et d’un flux de transactions institutionnelles plus stable, si les règlements se durcissent cette année.

Signaux qui permettraient de modifier l’état actuel de la situation.

Faites attention à deux choses : premièrement, savoir si un nouveau projet de loi émergera vraiment vers la fin du mois de juillet ; deuxièmement, savoir si les problèmes liés à l’éthique seront résolus ou simplement reportés. Si aucun de ces deux événements ne se produit, l’élan du projet de loi est toujours menacé.