La répression des cryptomonnaies de Trump est réelle – mais le signe plus important est que le marché est en train de être réévalué.

L’histoire plus importante est la structure du marché, et non seulement les titres de presse concernant des mesures de contrôle.

Cela ressemble plutôt à un événement lié à la liquidité qu’à une simple annonce indiquant que les cryptos sont plus sûres maintenant. Ce qui est plus important, c’est que Washington considère les abus liés aux cryptos comme un problème de flux financiers, et non plus comme une question de politique réglementaire. Pour les marchés, cela est important, car la structure des marchés peut être réévaluée plus rapidement que les fondamentaux économiques, lorsque l’État indique clairement son intention de remédier à ces problèmes.

Pourquoi le cadre est important

Seule la rhétorique ne crée pas la demande ; mais le signal utilisé ici est plus opérationnel que d’habitude.Les crimes informatiques ont coûté aux Américains près de 21 milliards de dollars l’an dernier.Et les rapports relatifs aux actions de l’administration indiquent qu’un tiers de ces cas concerne des activités liées à la cryptomonnaie. La taille du problème rend difficile pour les marchés de considérer les mesures prises comme symboliques.

L’administration a également utilisé le NSPM pour renforcer la coopération entre le secteur privé et le gouvernement dans la lutte contre les réseaux criminels qui exploitent les cryptomonnaies. Ce n’est pas synonyme de mesures directes visant à protéger les actifs financiers. C’est plutôt une sorte de réorganisation concernant ceux qui peuvent opérer de manière éthique et ceux qui se retrouvent dans les zones à haut risque du marché.

Le véritable critère de réussite est l’accès au système bancaire, aux paiements et à la légitimité.

Le mécanisme est simple : la clarté réduit d’abord le coût d’accès, et la liquidité tend à suivre les entreprises qui peuvent gérer le plus de volume. L’ordre de janvier 2025 montrait déjà cette tendance, en essayant…Renforcer la leadership des États-Unis dans le domaine des finance numériquesEt il est nécessaire de créer un cadre réglementaire, plutôt que de laisser les cryptomonnaies en dehors des règles. L’ordre du mois de mai a donc rendu ces mesures plus concrètes : les régulateurs ont donc obtenu…90 jours pour examiner les règles.Cette section concerne les partenariats entre les secteurs de la FinTech et les banques. La Fed doit également examiner si les entreprises spécialisées dans les actifs numériques peuvent accéder directement aux comptes de la Réserve fédérale.

L’accès change avant que les prix n’aient complètement rattrapé la situation.

Les investisseurs spéculatifs se concentreront sur les sentiments du marché, tandis que les investisseurs prudents diront que les discours politiques ne créent pas de flux d’ordre sur le marché. Le point important à considérer dans un avenir plus proche est que, lorsque les entreprises conformes disposent de circuits de dépôt plus clairs et de signaux de supervision plus précis, leur coût d’accès peut diminuer avant celui du marché en général. Les grands pools de volumes de cryptomonnaies dépendent toujours de processus de transactions clairs et de relations bancaires efficaces ; donc, des améliorations dans ces domaines devraient avoir une importance particulière pour les marchés réglementés et les intermédiaires conformes.

Regardez le marché sous cet angle : – Quelles plateformes récupèrent des liens bancaires ? – Quelles contreparties reçoivent un traitement plus favorable ? – Quelle activité spéculative perd son soutien à mesure que les tensions augmentent ?

L’idée de réserve peut créer une hiérarchie des actifs.

L’ordre de janvier a chargé un groupe de travail d’évaluer l’ensemble des actifs numériques nationaux. Selon les rapports, une réserve planifiée pourrait couvrir…Bitcoin, Ether, XRP, Solana et CardanoCela ne garantit pas les achats, et le concept de réserve est encore plus avancé que l’évaluation initiale des stocks dans le cadre des commandes. Néanmoins, cela indique que certains actifs peuvent tendre vers un statut plus privilégié aux yeux des décideurs financiers.

Le marché est plus susceptible de interpréter cela comme une hiérarchie de liquidité, plutôt que comme un signal positif pour tout le secteur. Les flux de stablecoins et d’infrastructures conformes aux règles pourraient se renforcer en premier, car les règles deviennent de plus en plus claires. L’exposition aux réserves stratégiques pourrait faire augmenter la valeur d’un ensemble plus restreint d’actifs, car l’offre se déplace des spéculations de particuliers vers une demande institutionnelle et soutenue par des politiques publiques.

La controverse : un marché plus propre, ou des gagnants différents ?

La thèse du flux reste valable, mais la règle de sélection peut changer. La clarté des politiques semble ne pas permettre une répartition équitable du marché. Cela change qui a accès plus facilement, qui bénéficie d’une plus grande légitimité et qui dispose d’une offre plus forte.

Ce que les investisseurs peuvent surveiller par la suite

La tension est évidente. Reuters a constaté que les projets de cryptomonnaies liés à Trump ont généré…Au moins 2,3 milliards de dollars en bénéfices.Environ un million d’investisseurs ont subi des pertes nettes d’environ 2,3 milliards de dollars à la fin du mois d’avril. Cela ne prouve pas que les politiques économiques soient à l’origine de ces résultats, mais cela indique que une meilleure liquidité globale pourrait coexister avec des pertes continues sur le marché traditionnel, si l’accès aux instruments financiers est amélioré principalement pour les investisseurs favorisés.

Le risque mécanique devient également visible. BitMEX a déclaré que…Le arrêt sera en vigueur à partir du 23 septembre.Et ils ont exhorté les utilisateurs à fermer leurs positions ou à retirer leurs fonds avant cette date. La plateforme a servi plus de 2 millions de traders. Ses anciens propriétaires ont été reconnus coupables de fautes liées à la lutte contre le blanchiment d’argent, avant d’obtenir des pardons. Les partisans peuvent considérer cela comme une occasion de nettoyage. Les opposants, quant à eux, peuvent y voir des preuves que les mesures de contrôle et l’accès aux données peuvent encore être sélectifs.

Si ce modèle se vérifie, le véritable « grand pas » pourrait être un marché soutenu par des politiques publiques, où les gagnants sont choisis non seulement en fonction du prix, mais aussi en fonction de ceux que Washington est prêt à considérer comme permis.