Trump a annulé l’attaque contre l’Iran. Pourquoi l’avertissement concernant les prix du pétrole de 94 dollars n’est toujours pas levé ?

La grève a été reportée, mais la menace sous-jacente n’a pas été éliminée.

Trump a retardé l’attaque prévue.Les dirigeants du Qatar, de l’Arabie saoudite et des Émirats arabes unisOn lui a demandé de faire une pause pendant que les négociations sérieuses continuaient. Cela semblait être une mesure visant à réduire la tension, mais ce n’était pas une libération complète de la pression. Il a également dit que l’armée pouvait toujours continuer ses actions.en un instantPour les investisseurs, cette distinction est importante.

Trump a ensuite dit que les discussions avaient eu lieu.porté au plus haut niveau de la direction iranienneet approuvé par toutes les parties concernées, avec leLe blocus naval restera en vigueur jusqu’à ce que cette transaction soit finalisée.Cela signifie donc qu’il s’agit d’une réinitialisation tactique, et non d’un changement stratégique complet. Pas étonnant…Brent brutLe prix du baril était d’environ 94 dollars.

Les prix du pétrole indiquent toujours une perturbation, et non une amélioration.

La réaction du marché en dit plus que les chiffres clés. Plutôt que de réduire le surcoût lié à ces perturbations, le pétrole…Le cours a augmenté d’environ 0,9 % lundi.Et ils sont restés au-dessus du niveau observé avant le début de la guerre avec l’Iran. Cela indique que les commerçants n’avaient pas entièrement accepté la narrativité de la paix.

La confiance en Hormuz reste le point faible.

Le véritable point de pression peut être la confiance dans le transport, tout comme l’approvisionnement physique.Au moins quatre navires de transport de pétrole et de gaz ont renoncé à leur mission.Cela signifie qu’il est difficile de traverser le détroit d’Hormuz. C’est un signe d’avertissement utile : lorsque les navires changent de cap, les marchés considèrent généralement cette route comme plus risquée, même en l’absence d’une ordre de blocus formel.

Des buffers plus stricts permettent de maintenir le prix élevé.

Il y a également moins de défaillances dans le système.Les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué pour la huitième semaine consécutive.En restant un tampon plus petit si Hormuz reste contraint.

En somme, la configuration est simple :

• Si l’allégement de la situation était durable, Brent rendrait davantage le avantage lié à la guerre.
• Si la confiance revenait, les pétroliers continueraient à naviguer plutôt que de faire demi-tour.
• Si les inventaires absorbaient le choc, la tendance des gains serait moins importante.

C’est pourquoi le niveau d’huile de 94 dollars semblait toujours un signal d’avertissement, plutôt que une indication de qu’il n’y a plus de problème.

Qu’est-ce qui pourrait réellement éliminer ce risque ?

Le temps d’arrêt des attaques aériennes est important, mais la question suivante est pratique : cela permet-il d’obtenir un accord viable, ou s’agit-il simplement de recycler la même menace liée aux fournitures ?

Le scénario optimiste dépend de la mise en œuvre.

Trump a dit que les négociations avaient eu lieu.porté au plus haut niveau de la direction iranienne et approuvéEt il a dit…L’heure et le lieu de la signature seront annoncés bientôt.Si cela se produit, le marché obtiendra finalement un catalyseur concret, plutôt qu’une négociation sans fin.

Ce dont les taureaux ont besoin est relativement simple :

• Heure et lieu de signature confirmés.
• Des preuves montrent que la pression navale diminue, et non seulement est-elle suspendue.
• Amélioration visible dans les mouvements des pétroliers à travers l’Hormuz.

Un accord signé n’est pas identique à un point de blocage fonctionnel.

Le risque est de confondre un accord écrit avec une situation de transport stable. Après les attaques près d’Hormuz, le dernier cessez-le-feu était déjà…sur support vitalEt Brent a augmenté de 5 % mercredi, atteignant plus de 78 dollars le baril, en raison de cette fragilité du marché.

Cela est important bien au-delà des marchandises. Lorsque le prix du pétrole augmente tandis que les actifs à risque diminuent, l’impact macroéconomique peut se propager rapidement. Lors du dernier choc…Le S&P 500 a chuté de 1,6 %.En une journée. Donc, l’hypothèse optimiste est valable uniquement si cet accord modifie le comportement des parties concernées, et non seulement les termes écrits sur le papier.

Signaux à surveiller pendant la semaine ou deux à venir

Trader la preuve, pas la promesse.

Signaux positifs : – L’emplacement et le moment de la signature sont confirmés. – Le blocus s’atténue réellement, plutôt que de rester intact. – Les pétroliers commencent à reprendre le transport de pétrole vers Hormouz. – Le pétrole commence à réduire son prix, plutôt que d’ajouter des volumes de production.

Invalidation : – Les négociations sont bloquées après les approbations de haut niveau. – Le langage de la grève est réapparu ; l’armée est prête à agir.d’un instant à l’autre - Les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué pour la huitième semaine consécutive.L’espace de réserve diminue si Hormuz reste comprimé.