TRGP ne génère pas de revenus, mais l’EPS se porte bien et renforce les attentes des investisseurs.

Targa Resources (TRGP) a publié les résultats du deuxième trimestre de la période fiscale 2026 le 7 août 2026.

Targa Resources a dépassé les prévisions de revenus communément acceptées de 460 millions de dollars, avec des revenus s’élevant à 4,44 milliards de dollars. De plus, le bénéfice par action a dépassé les prévisions, atteignant 3,54 dollars par action, contre 2,83 dollars attendus. L’entreprise a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, en visant un bénéfice par action compris entre 3,50 et 3,70 dollars. Cela montre sa confiance dans la possibilité d’une augmentation continue du taux de marge, malgré la volatilité des prix des matières premières et l’augmentation des coûts opérationnels à court terme.

Revenus

Targa Resources a enregistré des revenus totaux de 4,44 milliards de dollars pour le deuxième trimestre 2026, soit une augmentation de 4,2 % par rapport aux 4,26 milliards de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2025. Cette croissance est due à des performances solides dans ses opérations de moyen courant : les ventes de produits miniers ont représenté 3,59 milliards de dollars, et les revenus provenant des contrats avec les clients ont atteint 3,65 milliards de dollars. Dans le secteur du gaz naturel, les résultats ont été mitigés : une contribution négative de -312,60 millions de dollars a été enregistrée. En revanche, les NGL ont apporté 3,76 milliards de dollars de revenus. Les ventes de condensats et de pétrole brut ont contribué 203,50 millions de dollars, tandis que les revenus non liés aux clients ont atteint -57,80 millions de dollars. Les activités dérivées ont apporté une contribution positive de 10,30 millions de dollars grâce aux gains liés aux hedges, mais cela a été compensé par des pertes de -68,10 millions de dollars liées aux non-hedges. Les frais liés aux services de moyen courant ont atteint 847,20 millions de dollars, dont 553 millions de dollars pour la collecte et le traitement des produits, 120,60 millions de dollars pour le transport, la fractionation et les services, 162,20 millions de dollars pour l’entreposage, le terminalnage et l’exportation, et 11,40 millions de dollars pour les autres revenus.

Bénéfices/Revenu net

Le bénéfice par action de Targa Resources a augmenté de 22,9 % pour atteindre 3,54 dollars en deuxième trimestre 2026, contre 2,88 dollars en deuxième trimestre 2025. Cela montre une croissance continue des bénéfices. Par ailleurs, la rentabilité de l’entreprise s’est améliorée : le bénéfice net a atteint 777,70 millions de dollars en deuxième trimestre 2026, soit une augmentation de 22,0 % par rapport à 637,20 millions de dollars en deuxième trimestre 2025. Cette forte performance en termes de bénéfice par action indique une efficacité opérationnelle et une gestion des coûts solides, malgré les difficultés liées aux revenus.

Mouvements de prix

Le cours de l’action de Targa Resources a chuté de 2,61 % lors du dernier jour de trading. Il a également diminué de 4,99 % au cours de la dernière semaine complète de trading. Depuis le début du mois, il est tombé de 7,55 %.

Revue de l’action des prix après les bénéfices

Conclusion du backtest : TRGP présente une forte dynamique après les résultats financiers, mais la structure de l’analyse n’est pas suffisamment claire pour justifier l’utilisation d’un filtre basé uniquement sur les chiffres de revenus. En utilisant les données les plus récentes disponibles dans mes données, le rendement sur 30 jours après les résultats financiers était de +10,1 %, avec une baisse de -7,1 % au sein de la même période. Cela soutient l’hypothèse…directionnelL’idée est bonne, mais la volatilité signifie qu’il faut toujours choisir un moment opportun pour entrer en bourse et contrôler les risques.

Le backtesting utilisant TRGP comme proxy pour Trimble Technology montre que l’achat le jour suivant les résultats financiers et la conservation de l’action pendant 30 jours de trading permet d’obtenir un rendement de +10,1 %, avec un maximum de perte de -7,1 %. Bien que ce profil risque/rendement soit acceptable, il ne s’agit pas d’une stratégie simple à mettre en œuvre, car l’action peut rapidement réduire ses gains. Cela confirme l’existence d’un mouvement après les résultats financiers, mais cela ne prouve pas que les bénéfices supplémentaires étaient le principal moteur, car les indicateurs de performance n’étaient pas disponibles. Pour les traders, une stratégie basée sur des règles suggère d’entrer en position le premier jour de trading après les résultats financiers, à condition que le prix reste au-dessus du niveau de clôture initiale après les résultats, tout en évitant les ajouts agressifs lors des fluctuations de prix. Les objectifs de sortie sont fixés entre +5 % et +7 % (TP1) et entre +10 % et +12 % (TP2). Un stop-loss de -3,5 % à -4,5 % est recommandé, avec une sortie si l’action perd plus de valeur et ne parvient pas à retrouver le niveau de clôture initial après les résultats financiers. Le montant des positions doit être limité à 2 %–3 % du portefeuille pour les transactions directes sur les actions, ou réduit de 50 % pour les ETF dérivés. Cette stratégie fonctionne bien lorsque les résultats financiers sont neutres ou positifs, que l’action ne subit pas de pertes importantes, et que le marché général ne se trouve pas dans une situation de risque.

Commentaire du PDG

Le PDG de Targa Resources souligne les performances opérationnelles solides au second trimestre, dues à une forte utilisation des capacités de production et aux conditions du marché favorables qui ont permis des résultats financiers record. L’équipe dirigeante insiste sur les investissements stratégiques dans l’expansion des infrastructures afin de saisir des opportunités de croissance à long terme, en particulier dans le domaine du transport et du stockage des produits pétroliers liquides. Bien que reconnaissant la volatilité des prix des matières premières à court terme, le PDG reste optimiste, en raison du modèle commercial résilient de l’entreprise et de sa stratégie de gestion des capitaux. Les principaux défis sont liés à la gestion des complexités réglementaires et aux risques liés aux projets de grande envergure. Le ton du discours reflète la confiance dans la capacité de l’entreprise à générer des valeurs pour les actionnaires de manière durable, grâce à une excellente performance opérationnelle et une position stratégique sur le marché. Cela renforce l’engagement de Targa Resources à maximiser les retours, dans un contexte industriel en constante évolution.

Direction

Targa Resources réaffirme ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026 : le bénéfice par action devrait se situer entre 3,50 et 3,70 dollars. Cela reflète la confiance de la société dans une augmentation continue des marges et des mesures de maîtrise des coûts. L’entreprise espère que le BEBA ajusté restera solide, grâce à une forte croissance des volumes et à des conditions favorables sur les spreads de crédit. Les dépenses de capital sont maintenues entre 1,8 et 2,0 milliards de dollars, axées sur des projets à haut rendement qui améliorent l’efficacité et la capacité du réseau. La direction souligne son engagement continu à restituer de l’argent aux actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions, avec une forte génération de flux de trésorerie libre. L’analyse qualitative met en avant la discipline dans l’exécution des activités, la fiabilité opérationnelle et les investissements stratégiques dans des initiatives de croissance. Aucun changement n’est prévu concernant les déclarations à long terme actuelles.

Nouvelles supplémentaires

Des analyses récentes soulignent les risques potentiels pour Targa Resources. Les prix du gaz plus bas, l’augmentation des coûts de dépréciation et les coûts opérationnels pourraient affecter les résultats futurs de l’entreprise. Les réductions temporaires dans la production dues aux prix négatifs du gaz représentent également des défis à court terme. Malgré ces préoccupations, Targa reste une entreprise américaine spécialisée dans les services de transport de gaz naturel, NGL et condensats. Son vaste réseau de pipelines, usines de traitement, installations de stockage et autres installations permet aux producteurs et consommateurs sur les principaux marchés américains de bénéficier de ses services. Bien que l’entreprise soit classée comme une valeur à acheter modérément par les analystes, certains analystes recommandent cinq autres actions comme étant plus intéressantes, en excluant Targa de leur liste de titres à acheter immédiatement. Cet exclusion indique que, bien que Targa offre des fondamentaux solides, d’autres opportunités peuvent offrir des rendements supérieurs pour les investisseurs qui cherchent des positions à haut rendement ou à forte croissance dans le contexte actuel du marché.