Les directives de TOYO Co., Ltd pour l’année 2026, les investissements en capital américains et les délais de mise en œuvre des projets ne correspondent pas.

Date de l'appel19 août 2026

Résultats financiers

• RevenusPremière moitié 2026 : 261,0 M$ ; augmentation de 87,6 % par rapport à l’année précédente. 2e trimestre 2026 : 118,2 M$, augmentation de 35,0 % par rapport à l’année précédente.
• EPSPremière moitié de 2026 : 1,21 $ par action au titre de base et 1,20 $ par action au titre diluée, contre 0,08 $ par action l’an précédent. Second trimestre 2026 : 0,46 $ par action au titre de base et 0,45 $ par action au titre diluée, contre 0,16 $ par action l’an précédent.
• Marge brutePremière moitié 2026 : 32,5 %, en hausse par rapport à 16,6 % l’année précédente. 2e trimestre 2026 : 31,3 %, en hausse par rapport à 20,9 % l’année précédente.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus et des bénéfices :

• Toyo Co., Ltd a publié des résultats.revenusde261,0 millions de dollarsPour la première moitié de 2026, une augmentation.87.6%en glissement annuel par rapport à139,1 millions de dollarsDans la première moitié de 2025.
• La croissance a été principalement motivée par des ventes plus élevées de cellules solaires et de modules, ainsi que par le lancement des services OEM.

Performance du marché américain :

• Les revenus provenant des clients finaux aux États-Unis ont augmenté.153.9%à peu près210,5 millions de dollars, représentant80.7%Des revenus de la première moitié.
• Cette croissance significative est due à une demande accrue dans leurs marchés et à l’expansion de leur plateforme de production aux États-Unis.

Amélioration du marge brute :

• Le bénéfice net pour le premier semestre 2026 a augmenté.32.5%, en haut de16.6%Au cours de la période précédente.
• Cette amélioration est due à l’augmentation de la capacité de production, à une meilleure cohérence dans la production, et à une plus grande variété de produits, ce qui entraîne une augmentation de la moyenne des prix de vente aux États-Unis.

Impact de la détermination de la section 232 :

• La décision récente de la administration Trump concernant le polysilicate et ses dérivés est considérée comme un avantage pour Toyo.
• L’entreprise espère que cela permettra de maintenir des prix élevés pour les modules. Elle prévoit également que les cellules solaires produites dans sa usine en Éthiopie seront éligibles à des avantages fiscaux au sein du nouveau cadre réglementaire.

Expansion de la capacité des cellules solaires HJT :

• Toyo prévoit d’investir environ357 millionsDans une usine de cellules solaires à hybride avancée située à Humble, au Texas, avec une capacité initiale de…1,5 GWdu produit annuel.
• L’expansion est motivée par la demande croissante des clients pour des cellules solaires plus efficaces, ainsi que par une décision stratégique de mettre en place une plateforme de fabrication intégrée aux États-Unis.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• PDG : « Nous sommes très satisfaits des résultats de la première moitié de 2026. Cela reflète la force continue de notre plateforme de fabrication mondiale, ainsi que la demande croissante dans nos marchés. La section 232 est considérée comme un développement positif pour les risques. Nous sommes enthousiastes quant à l’expansion de HJT et à la base de production aux États-Unis. »

Q&R:

• Question de Philip Shen (Roth Capital Partners)Je voulais obtenir quelques informations supplémentaires concernant la situation du CBP. Je me demandais simplement quand ont commencé les détentions ? Combien de temps pensez-vous que ces détentions dureront ? Quels pourraient être les effets pour le troisième et le quatrième trimestre ? Nous sommes à deux tiers ou à mi-chemin du troisième trimestre, donc je me demande si nous pouvons nous attendre à des niveaux similaires de revenus et de livraisons pour le troisième trimestre, ou si les chiffres pourraient être significativement plus bas. Si possible, insérez tout cela dans le contexte du rapport annuel complet pour 2026 que vous avez déjà publié.
  RéponseLes détentions par le CBP ont commencé au deuxième trimestre ; l’entreprise fournit toutes les informations demandées et est optimiste quant à la libération prochaine des personnes concernées. En raison de l’incertitude à court terme, l’entreprise n’a pas réaffirmé ses objectifs pour l’année entière. Des mises à jour seront données dès que l’état des choses deviendra plus clair.

• Question de Philip Shen (Roth Capital Partners)L’orientation donnée en 2026, qui a été publiée antérieurement, n’est-elle plus pertinente ?
  RéponseL’entreprise n’a pas renouvelé cette affirmation lors de cette réunion, et elle attend des précisions supplémentaires avant de fournir une mise à jour.

• Question de Philip Shen (Roth Capital Partners)Je voulais savoir quand Commerce pourrait approuver votre capacité d’accéder au programme de réduction tarifaire, en fonction des investissements prévus dans Humble, au Texas.
  RéponseLe commerce est encore en train de finaliser les détails du projet. Des réunions préliminaires sont prévues la semaine prochaine, et des négociations devraient avoir lieu après le Jour de la Fête du Travail. Les travaux doivent commencer d’ici le 20 janvier 2029.

• Question de Philip Shen (Roth Capital Partners)En ce qui concerne les conversations avec les clients après la signature du accord n°232 il y a quelques semaines, pouvez-vous nous donner une idée de la situation actuelle de ces discussions ? Quelles sont les dynamiques en cours ? Les clients sont-ils prêts à signer les accords dès maintenant, ou veulent-ils plus de clarté sur la manière dont les choses seront mises en œuvre ? Avez-vous vu que les prix des modules et des cellules ont augmenté, et si oui, dans quelle mesure ?
  RéponseIl est encore trop tôt pour discuter des prix ; le 232 ne prendra effet que le 4 décembre. Les contrats signés avant la publication de cette annonce seront conservés, mais des ajustements sont en cours en fonction des discussions avec le département commercial et les clients.

• Question de Philip Shen (Roth Capital Partners)Quelle est la durée que vous pensez que le marché doit avoir pour assimiler cela ? Est-ce après le 4 décembre, ou pensez-vous que les choses se stabiliseront dans les prochaines semaines, ou faut-il attendre quelques mois ?
  RéponseLes fabricants pourront avoir besoin de quelques semaines à mois pour s’y préparer. Les prix deviendront plus clairs au début du décembre, après que le Commerce aura finalisé les accords et les ajustements possibles aux prix d’importation minimaux.

• Question de Amit Dayal (H.C. Wainwright)La décision n°232 pourrait avoir un impact sur vos plans de CAPEX et de développement aux États-Unis. Ou alors, allez-vous continuer sans vous soucier de cela ?
  RéponseLe 232 valide et encourage la stratégie de fabrication aux États-Unis de l’entreprise ; la usine HJT sera prête pour une opération pilote à la fin de 2027 ou au début de 2028.

• Question de Amit Dayal (H.C. Wainwright)Avec tout ce qui est organisé actuellement, la positionnement par rapport à vos capacités disponibles, et toutes les décisions liées au numéro 232… Pensez-vous que la seconde moitié pourrait être meilleure ou similaire à la première moitié ?
  RéponseEn raison des incertitudes liées aux processus de CBP et au commerce, l’entreprise ne fournira pas d’orientations précises. Elle mettra à jour ses informations lorsque des éléments plus clairs seront disponibles.

• Question de Paul Singh (Investisseur privé)Il y a eu une baisse progressive au deuxième trimestre, même après le fait que l’installation en Éthiopie avait été vendue pour toute la année. Alors, pourquoi l’entreprise manque-t-elle de efficacité dans sa mise en œuvre ? Est-ce à cause de problèmes de demande ? En effet, l’installation a commencé il y a huit mois, et le deuxième trimestre était très imprévu.
  RéponseLa diminution des revenus entre le premier et le deuxième trimestre était due à une baisse des ventes de cellules, qui présentent un marge plus élevée, tandis que les ventes de modules ont augmenté.