Les États-Unis menacent de retirer les banques d’autres pays du système en dollars en raison des liens avec l’Iran

• Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a annoncé une nouvelle série de sanctions visant les voies économiques secondaires par lesquelles l’Iran reçoit des financements. L’objectif est d’isoler le régime financièrement.
• Les entités étrangères qui facilitent les transactions pour l’Iran risquent d’être isolées du système financier américain. Cela pousse ces entités à chercher à obtenir de l’liquidité en dollars.
• Le rial iranien a atteint un niveau record de 2,02 millions de dollars américains, en raison des pressions économiques croissantes sur le marché.
• Le Bitcoin et les autres actifs numériques ont connu des gains modérés, en raison des craintes de dépréciation de la monnaie et de l’incertitude géopolitique.
• Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a indiqué un changement de politique plus conservateur, augmentant ainsi les chances d’une hausse des taux d’intérêt en septembre, en raison de l’inflation persistante.

Les États-Unis ont intensifié leur offensive financière contre l’Iran en menaçant d’exclure les banques et partenaires commerciaux de pays tiers du système financier basé sur le dollar. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a donné un avertissement clair aux pays du monde entier, leur conseillant de rompre tout lien financier avec l’Iran afin d’éviter d’être isolés des marchés américains. Cette directive soutient la stratégie plus large visant à isoler Téhéran économiquement, dans le contexte des tensions croissantes et des actions militaires récentes.

Les nouvelles sanctions, qualifiées par le président Trump de « D-Day économique », visent à exercer une pression sur les gouvernements et les pays qui accueillent des entités qui fournissent des liquidités à Téhéran. Le Office of Foreign Assets Control (OFAC) a sanctionné près de 60 entités, personnes et navires liés aux réseaux de défense et de cybersécurité iraniens. Les cibles incluent le réseau de commande de armes balistiques et nucléaires du ministère de la Défense iranien, un groupe cyber accusé d’attaquer les infrastructures américaines, ainsi que les réseaux de transport maritime et financiers impliqués dans les ventes d’hydrocarbures iraniens.

Plus de 20 sanctions ciblent des entités situées au Moyen-Orient et en Asie qui fournissent un soutien financier et logistique aux recherches nucléaires iraniennes et au développement de missiles. Parmi ces entités figurent des entreprises chinoises qui fournissent des produits à double usage. Les nouvelles mesures visant les exportations pétrolières de l’Iran concernent également les intermédiaires navals, les fournisseurs de carburant et les intermédiaires financiers aux Émirats arabes unis, à Singapour et à Hong Kong. Cinq tankers identifiés comme faisant partie d’une « flotte cachée » ont été classés comme biens interdits, empêchant ainsi les citoyens américains de traiter avec eux.

Comment ces sanctions affecteront les banques mondiales et les marchés de cryptomonnaies ?

Le Trésor américain a imposé des sanctions secondaires à des entités étrangères qui facilitent le commerce iranien en matière d’actifs numériques, de pétrole et de biens à double usage. Le Trésor a fixé des délais pour que les autres pays cessent leurs activités économiques avec l’Iran, avertissant que les entités étrangères qui facilitent le blanchiment d’argent ou l’évasion des sanctions risquent de être isolées du système financier américain. Les nouvelles sanctions secondaires s’appliquent aux transactions en cryptomonnaies, en technologies, en or, dans le domaine de l’aviation et du transport maritime.

L’élargissement de ces sanctions a entraîné des réactions immédiates sur le marché. Le rial iranien a atteint un niveau record bas, soit 2,02 millions de dollars américains sur les marchés informels. Cela reflète la grave situation économique due au conflit et à l’embargo en cours. Le taux officiel de la Banque centrale se situe à environ 1,5 million de rials par dollar, mais le taux informel reflète la réalité pour la plupart des citoyens.

La menace d’être exclu du système dollar a entraîné une demande paradoxale pour les dollars américains, car les entités autorisées cherchent à obtenir accès au marché monétaire avant que les restrictions ne prennent effet. Cette dynamique a contribué à un renouveau du commerce de dévaluations, avec des investisseurs qui cherchent des alternatives de valeur. Le prix du Bitcoin est monté de 1 % à 78 817,34 $, ce qui représente sa plus grande hausse hebdomadaire en près de trois ans et demi, car les cryptomonnaies se sont élevées en raison des craintes liées aux dévaluations.

Quelles sont les implications macroéconomiques pour le dollar et les taux d’intérêt du Trésor ?

Le dollar américain est confronté à des pressions contradictoires : les investisseurs analysent les sanctions renforcées de Washington contre l’Iran, ainsi que les efforts du Trésor pour stabiliser les taux d’intérêt des obligations à long terme. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a mis en garde les pays de ne pas rompre leurs relations commerciales avec l’Iran, afin d’éviter d’être exclus du système financier basé sur le dollar. Ray Attrill, de la National Australia Bank, a souligné que cette situation pourrait inverser la faiblesse du dollar récent.

En même temps, le Trésor a annoncé qu’il doublerait les achats trimestriels de obligations à plus long terme à plus de 4 milliards de dollars par opération. Ces dépenses seraient financées grâce au compte général du Trésor, afin d’atténuer la pression liée aux taux d’intérêt élevés. Cependant, les soulagements du marché étaient limités. Le taux d’intérêt sur les obligations à 10 ans restait élevé, à environ 4,70 %, ce qui reflète la méfiance des investisseurs face aux déficits plus importants et à l’inflation prolongée.

Les acteurs du marché surveillent attentivement le discours que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, va prononcer à Jackson Hole. L’incertitude quant à la réaction de la Fed et son indépendance vis-à-vis des pressions politiques entrave les gains en dollars, ce qui contribue à une courbe des taux du Trésor plus prononcée. Warsh a indiqué un tournant hawkish, en qualifiant l’inflation de « plus préoccupante », et a augmenté la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 55 %.

Le contexte géopolitique complique les perspectives. Si les coûts de l’énergie restent élevés en raison des tensions entre les États-Unis et l’Iran qui ne sont pas résolues, la Fed sera contrainte d’augmenter les taux d’intérêt, dans une économie déjà confrontée à un choc lié aux problèmes de supply side. Warsh s’est engagé à préserver l’indépendance opérationnelle de la Fed, malgré les demandes publiques de Trump pour qu’elle abaisse les taux d’intérêt.

Alors que les cryptomonnaies se redressent en raison des craintes liées à la dévaluation des monnaies, les prix des actifs traditionnels restent prudents, en raison de l’interaction complexe entre les sanctions géopolitiques, les interventions budgétaires et l’ambiguïté de la politique monétaire. L’impact économique sur les citoyens iraniens est déjà grave : l’inflation atteint presque 90 %. Les gens recourent aux systèmes de crédit pour acheter des produits alimentaires de base, et les médicaments essentiels comme l’insuline deviennent inabordables.

Le chef de la sécurité iranienne, Mohsen Rezaei, a promis une réaction « séismique ». Il a averti les États du Golfe de l’Ouest que leur alliance avec les États-Unis les rendrait des cibles. Rezaei a menacé de cibler les pétroliers dans le golfe Persique, ce qui pourrait entraîner une perturbation supplémentaire des exportations d’énergie. Ce conflit a considérablement entravé le trafic par le détroit d’Hormuz, augmentant ainsi les incertitudes sur le marché mondial de l’énergie.

Les analystes remettent en question l’efficacité des nouvelles sanctions, compte tenu des restrictions existantes qui sont déjà nombreuses. Alan Eyre, ancien diplomate, a souligné que les États-Unis ont déjà ciblé tous les aspects de l’infrastructure financière iranienne. Cela indique que de nouvelles sanctions ne seront pas efficaces. Par ailleurs, le plan du Trésor pour doubler les rachats de obligations à long terme vise à réduire les coûts d’emprunt. Cependant, les réponses du marché restent limitées en raison des risques d’inflation persistants et de l’incertitude liée à la politique économique du président de la Fed, Kevin Warsh.