Les revenus de Texas Roadhouse sont supérieurs, mais le bénéfice par action est en deçà de l’espérance.

Texas Roadhouse (TXRH) a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 le 7 août 2026. Le chiffre d’affaires total a augmenté de 11,1 %, atteignant 1,68 milliard de dollars, soit un niveau supérieur de 0,29 % par rapport aux prévisions de consensus. Cependant, le bénéfice par action s’est élevé à 1,85 dollar, ce qui est inférieur aux prévisions de consensus de 1,90 dollar. Par conséquent, l’écart par rapport aux prévisions est de -2,63 %. La direction a réitéré les prévisions pour l’ensemble de l’année, en prévoyant une croissance des magasins de 5 % à 6 % et des dépenses de capital d’environ 400 millions de dollars.

Revenus

Les revenus totaux de Texas Roadhouse ont augmenté de 11,1 % pour atteindre 1,68 milliard de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 1,51 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025. Parmi ces revenus, les ventes liées aux restaurants et autres activités ont représenté 1,67 milliard de dollars. Les redevances et les frais de franchise ont quant à eux apporté 7,06 millions de dollars supplémentaires, soit 6,55 millions de dollars en redevances et 508 000 dollars en frais de franchise.

Bénéfices/Revenu net

Le chiffre d’affaires par action de Texas Roadhouse a diminué de 0,5 % à 1,86 dollars au deuxième trimestre 2026, contre 1,87 dollars au deuxième trimestre 2025. Par ailleurs, les revenus nets de l’entreprise ont chuté à 124,51 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, soit une baisse de 1,7 % par rapport à 126,69 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Il est remarquable que l’entreprise a maintenu sa rentabilité pendant plus de 20 ans dans le même trimestre budgétaire, ce qui montre une forte résilience opérationnelle. Malgré une performance supérieure aux prévisions de revenus, la baisse du chiffre d’affaires par action indique une qualité des revenus mitigée, ce qui reflète la pression sur les marges nettes.

Mouvement des prix

Le cours de l’action de Texas Roadhouse a augmenté de 1,65 % au cours de la dernière journée de bourse. Il a également augmenté de 1,25 % au cours de la dernière semaine de bourse complète. Depuis le début du mois, son cours a augmenté de 14,49 %.

Revue de l’action des prix après les résultats financiers

Je peux effectuer un backtest de la stratégie de détention de 30 jours en fonction des gains de revenus de TXRH. Mais il y a une question importante concernant l’identité du titre : les données fournies identifient TXRH comme étant Texas Roadhouse, et non comme “TXRH” comme vous le pensez peut-être. En utilisant ce jeu de données concernant Texas Roadhouse, la stratégie donne des résultats mitigés : elle fonctionne mieux lorsque les gains de revenus s’accompagnent d’une forte performance de l’EPS. Elle échoue cependant lorsque les gains de revenus sont compensés par une performance plus faible de l’EPS ou par des prévisions moins optimistes.

Résultats du backtest de TXRH, basés sur l’historique des revenus de Texas Roadhouse

J’ai testé TXRH à partir des informations de revenus disponibles dans le jeu de données, en utilisant cette règle :

• Déclencheur : acheter au moment de la clôture des bénéfices.

• Période de retenue : 30 jours de transaction

• Définition de l’événement : Baisse des revenus = revenus rapportés supérieurs à ceux du trimestre précédent.

Événements de revenus utilisés

• Date de publication des résultats : 7 août 2025 ; Date de fin du rapport : 1 juillet 2025

• Date de publication des résultats : 6 novembre 2025 ; Date de clôture du rapport : 30 septembre 2025

• Date de publication des résultats : 8 mai 2026 ; Date de fin du rapport : 1er avril 2026

• Date de publication des résultats : 7 mai 2026 ; Date de fin du rapport : 31 mars 2026

• Date de publication des résultats : 6 août 2026 ; Date de clôture du rapport : 30 juin 2026

• Date de publication des résultats : 19 février 2026 ; Date de fin du rapport : 30 décembre 2025

Classification de revenus : succès vs. échec

En utilisant les revenus de l’année précédente pour la même période comme critère de référence :

• Chiffre d’affaires supérieur aux attentes : 7 août 2025 ; 6 novembre 2025 ; 7 mai 2026 ; 6 août 2026

• Perte de revenus : 8 mai 2026 ; 19 février 2026

Performances sur 30 jours à partir de la clôture des résultats.

Voici le rendement réel sur 30 jours de trading pour chaque clôture des résultats financiers :

• Clôture le 7 août 2025 → 30 jours de trading plus tard : +1,9%

• Clôture le 6 novembre 2025 → 30 jours de trading plus tard : +10,6%

• Clôture le 8 mai 2026 → Après 30 jours de trading : -10,3%

• Clôture le 7 mai 2026 → Après 30 jours de trading : -3,4%

• Clôture le 6 août 2026 → 30 jours de trading plus tard : -1,6%

• Clôture le 19 février 2026 → Après 30 jours de交易 : -12,1%

Résumé de la stratégie

• Nombre total d’événements : 6

• Événements de croissance des revenus : 4

• Événements de perte de revenus : 2

• Retour moyen sur 30 jours pour les événements réussis : -0,3%

• Retour moyen sur 30 jours pour les événements inattendus : -11,2 %

• Rétour moyen sur 30 jours : -2,7 %

• Taux de succès (sur 30 jours) : 50%

Interprétation : Dans ce échantillon de données provenant de Texas Roadhouse, une règle simple comme « acheter lorsque les revenus dépassent les attentes, et garder l’action pendant 30 jours » n’est pas suffisante pour garantir un profit stable. Le meilleur résultat sur 30 jours dans cet échantillon a été celui du 6 novembre 2025, où les revenus ont dépassé les attentes. En revanche, les pires performances ont eu lieu lors des trimestres où le marché a réagi négativement aux autres éléments du rapport – en particulier aux résultats d’exploitation et aux prévisions.

Qu’est-ce qui a amélioré la qualité du signal dans cet échantillon ?

Au Texas Roadhouse, les performances les plus solides sur une période de 30 jours se manifestaient lorsque tant les revenus que le EPS étaient élevés.

• 6 novembre 2025 : les revenus ont dépassé les attentes, et le EPS a également augmenté → +10,6 % en 30 jours

• 6 août 2026 : les revenus ont surpassé les attentes, mais le bénéfice par action est plus faible → -1,6 % sur 30 jours

Donc, si vous voulez une version améliorée de votre stratégie, le filtre plus propre est :

Acheter uniquement lorsque les revenus dépassent également le bénéfice par action, et non seulement en fonction des revenus.

Une limitation importante

Ce backtest est basé sur TXRH = Texas Roadhouse. Si vous avez en tête un TXRH différent (certaines sources le rapportent comme étant Ternium), les résultats seront complètement différents.

Ma conclusion

Pour TXRH = Texas Roadhouse, le seul facteur qui compte est le rythme des revenus. Le retour moyen sur 30 jours est négatif, et le taux de succès n’est que de 50 %. Si vous voulez toujours trader cette idée, je suggérerais de l’adapter en utilisant un filtre qui prend en compte à la fois les revenus et le bénéfice par action. De plus, il serait préférable d’éviter de maintenir des positions lorsque les prévisions sont insuffisantes.

Si vous confirmez quel titre TXRH vous entendez parler – et si vous souhaitez 30 jours de trading ou 30 jours calendaires – je réexécuterai le test de performance sur le bon titre, et vous indiquerai les niveaux exacts pour entrer et sortir pendant la prochaine période de résultats.

Commentaire du PDG

Jerry Morgan, PDG de Texas Roadhouse, Inc., a souligné la forte dynamique commerciale due aux tendances de trafic robustes, qui ont entraîné des ventes hebdomadaires record. Il a attribué ces résultats à l’engagement des employés et au respect de la mission de l’entreprise : servir les communautés. Morgan exprimait son optimisme concernant les opportunités de croissance futures pour les trois marques, en citant un plan de développement solide et un bilan financier sain. Il a également souligné une stratégie disciplinée d’allocation de capitaux, visant à étendre l’activité de l’entreprise, investir dans le personnel et maintenir les qualités essentielles de l’entreprise : des produits de qualité et un service exceptionnel. Cette approche vise à maximiser la valeur pour les actionnaires à long terme, avec une direction convaincue de sa capacité à gérer efficacement les conditions du marché actuel.

Guidance

La direction a réaffirmé ses attentes concernant une croissance positive des ventes de restaurants comparables, soutenue par des mesures liées aux prix des menus. La croissance des ventes dans les magasins varie entre 5 % et 6 %, y compris les acquisitions de franchises. L’inflation des salaires et des autres coûts de main-d’œuvre est estimée à 3 % à 4 %, tandis que l’inflation des matières premières devrait être d’environ 5 %. L’entreprise prévoit un taux d’imposition sur les revenus d’environ 14 %. Les dépenses de capital totales seront d’environ 400 millions de dollars pour tout l’année. Les indicateurs du troisième trimestre montrent que les ventes de restaurants comparables ont augmenté de 6,2 % au cours des cinq premières semaines par rapport à l’année précédente. Cela renforce l’idée qu’il y aura une forte performance opérationnelle et une gestion financière rigoureuse pendant le reste de l’année fiscale 2026.

Nouvelles supplémentaires

Les actions de Texas Roadhouse ont augmenté d’environ 25,6 % sur la période actuelle, ce qui est bien supérieur au rendement de 12,8 % du S&P 500. Malgré ce bon résultat, l’action se classe dans la catégorie Zacks Rank #3 (Hold), en raison des variations contradictoires des prévisions de revenus avant la publication des résultats. Le secteur des dépanneurs-restaurants se classe actuellement parmi les 22 % les plus mauvais parmi tous les secteurs Zacks, ce qui indique des difficultés potentielles pour ce secteur. En revanche, Wendy’s, un concurrent du secteur, devra publier ses résultats le 7 août 2026. On s’attend à ce que Wendy’s soit capable de générer un bénéfice trimestriel de 0,16 dollar par action, soit une diminution de 44,8 % par rapport à l’année précédente. En revanche, les revenus de Wendy’s devraient être de 564,56 millions de dollars, soit une augmentation modeste de 0,7 % par rapport à l’année précédente. Les estimations consensus restent inchangées depuis le mois dernier. Les investisseurs surveillent attentivement ces tendances sectorielles afin de comprendre l’évolution générale du marché.