Texas Instruments remplace Verizon en tant que principal actionnaire de Bontempo Ohly.

Texas Instruments Inc (TXN) a remplacé Verizon Communications Inc (VZ) en tant que acteur principal du portefeuille de Bontempo Ohly Capital Mgmt LLC. La plus grande position de l’entreprise est donc passée à cet fabricant de semi-conducteurs. Ce changement marque une réorientation décisive de la hiérarchie du portefeuille : TXN est désormais en première position, avec une part de 3,23 %. Ce changement s’est produit au moment où Boston Scientific Corp (BSX) a quitté le portefeuille, ce qui indique une concentration plus forte sur un groupe plus restreint d’actifs.

Le portefeuille, évalué à 234,8 millions de dollars au 30 juin 2026, a augmenté de 5,95 % par rapport aux 221,6 millions de dollars du trimestre précédent. Cette croissance est due à une combinaison d’activités de négociation et d’appréciation des prix sur le marché. La société a réduit son nombre de titres détenus, passant de 34 à 33. Un titre a été retiré complètement, et 15 autres positions ont été augmentées. La concentration des titres dans les dix premiers placements a changé considérablement : VZ a quitté la première position, tandis que TXN a gagné sept places pour devenir le premier.

Texas Instruments grimpe au sommet des actions cotées.

Texas Instruments est devenu l’entreprise la plus importante du secteur, passant de la huitième place à la première position. L’entreprise a augmenté sa participation de seulement 28 actions, de 25 478 à 25 450 actions. Malgré un nombre d’actions quasi constant, la valeur de cette position est passée de 4,95 millions de dollars à 7,59 millions de dollars, grâce à l’appréciation des prix, ce qui a permis à Texas Instruments de gagner près d’un point de pourcentage dans son poids sur le marché, soit 3,23 %.

Cette augmentation de valeur a permis à TXN de remplacer Verizon en tant que plus grand acteur dans ce portefeuille d’actifs. Ce changement consolide l’exposition de la société au cycle des semi-conducteurs industriels. Bien que le changement de partenariat soit minime, le changement de rang obtenu montre l’impact des mouvements du marché sur l’échelle des positions dans un portefeuille relativement concentré.

Boston Scientific Full Exit

Bontempo Ohly Capital Mgmt LLC a complètement liquidé sa participation dans Boston Scientific Corp (BSX). C’est la seule sortie totale rapportée au cours de cette période. L’entreprise a vendu toutes les 3 796 actions, qui valaient environ 238 000 dollars au trimestre précédent. Boston Scientific Corp représentait une participation mineure dans le portefeuille, soit seulement 0,11 %. Cette sortie permet de réduire l’exposition du portefeuille aux produits de santé, et libère des fonds, bien que la destination exacte de ces fonds ne soit pas divulguée.

Rotation défensive dans les soins de santé et les télécommunications

Le portefeuille a subi une rotation significative : les actifs liés aux produits de consommation et aux télécoms ont été remplacés par des actifs liés à la santé et à la technologie. Verizon, qui était autrefois le principal actif du portefeuille, a complètement quitté le top 10. L’entreprise a diminué sa participation dans Verizon de 1 469 actions, ce qui a fait baisser sa part de 2,66 % à 2,09 %. Cette diminution rompt un schéma de croissance constante sur plusieurs trimestres ; en effet, Verizon avait augmenté progressivement de 106 126 actions au milieu de l’année 2025 à 117 232 actions en mars 2026.

Dans le domaine des soins de santé, Elevance Health Inc (ELV) a connu une hausse significative de son rang : elle est passée de la 19e à la 8e place. Bien que l’entreprise ait réduit sa valeur boursière de 74 actions, la valeur de son position a augmenté à 4,97 millions de dollars, ce qui lui a permis d’occuper la 2,11e place. Cette évolution a permis de concentrer le portefeuille d’actions davantage dans le secteur des soins gérés, aux côtés de Merck & Co Inc (MRK).

Merck et Target Corp (TGT) ont également connu des changements dans leur position dans le classement. MRK est passé en deuxième position, tandis que TGT est tombé de la deuxième à la troisième place. Procter & Gamble Co (PG) et Hershey Co (HSY) ont tous deux quitté le top 10, ce qui reflète une tendance générale vers un retrait des produits de consommation traditionnels. Le poids de Hershey a diminué de 2,42 % à 1,93 %, tandis que celui de PG a diminué de 2,21 % à 2,11 %.

Core Holdings reste ancrée.

Malgré ces changements dans la composition du portefeuille, celui-ci conserve un ensemble de positions à forte conviction. Fastenal Co (FAST) reste inchangée, avec 116 664 actions, et conserve ainsi sa position de cinquième entité la plus importante, avec une part de 2,39 %. Coca-Cola Co (KO) et General Dynamics Corp (GD) ont également connu des augmentations mineures : KO est passée en quatrième position, tandis que General Dynamics Corp (GD) entre dans le top 10 en tant que dixième entité.

Le portefeuille repose maintenant fortement sur cinq actions : TXN, MRK, TGT, KO et FAST. Ces cinq positions représentent ensemble une part importante de la valeur du portefeuille. Cela indique une stratégie qui privilégie la stabilité et l’exposition à un marché plus large, plutôt que des entrées spéculatives. L’entreprise n’a pas ajouté de nouvelles positions, et a seulement vendu une seule action. Cela montre une approche de gestion de portefeuille axée sur le maintien des positions existantes.

Que regarder dans les prochains fichiers

Les investisseurs devraient surveiller les développements suivants dans le prochain rapport trimestriel :

• Que Texas Instruments conserve sa première place ou si son poids se stabilise à mesure que le marché s’ajuste.
• Si l’entreprise retourne dans le secteur des produits de consommation de base, cela pourrait annuler les sorties de PG et HSY.
• Il reste à voir si la baisse de performance de Verizon se poursuit, ou si cette position atteint un seuil inférieur aux dix premiers places.
• Si l’augmentation du rang d’Elevance Health se maintient, ou si c’est simplement un effet temporaire causé par la volatilité des prix.
• Il est possible que l’entreprise crée de nouvelles postes, étant donné le manque de nouveaux postes créés au cours du trimestre en cours.

Limites 13F

Les déclarations prévues selon le formulaire 13F sont retardées et visent uniquement les positions longues à la fin du trimestre. Les données ne couvrent pas les activités de négociation ultérieures, les positions courtes, ni de nombreuses stratégies de dérivés et d’hedging. Les variations de la valeur du portefeuille reflètent à la fois les décisions de négociation et les fluctuations des prix du marché. Seuls les montants des actions ne permettent pas de déterminer si il y a une pression de vente ou d’achat nette, sans tenir compte des changements de prix.