Teva se hisse en tête du classement des volumes, à l’image de l’amélioration de la notation de Moody’s qui indique une amélioration de qualité d’investissement.

Aperçu du marché

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (NYSE: TEVA) a conclu ses transactions mardi 11 août 2026 avec une hausse modeste de 0,94 %. Cela reflète une stabilisation du sentiment des investisseurs après une période de restructuration importante de l’entreprise. Malgré cette petite augmentation de prix, les activités de négociation concernant la valeur actionnaire ont été extrêmement actives, ce qui en fait l’action la plus échangée sur le marché pour la journée. Le volume total des transactions de Teva s’est élevé à 0,29 milliard de dollars, soit une augmentation de 46,81 % par rapport au jour précédent. Cette forte volatilité du marché montre que les investisseurs accordent une grande importance à Teva, car l’entreprise traverse des étapes importantes dans sa transformation financière. La combinaison de une liquidité élevée et d’une action prix positive indique que les investisseurs réorganisent activement leurs portefeuilles en réponse aux améliorations récentes du profil de crédit et de l’avenir stratégique de l’entreprise.

Facteurs clés

Le principal facteur qui a entraîné une augmentation du volume des transactions et des mouvements positifs des prix est l’annonce selon laquelle Moody’s Investors Service a relevé le niveau de crédit de Teva Pharmaceutical Industries à niveau d’investissement. En particulier, Moody’s a augmenté le niveau de crédit de l’entreprise de Ba1 à Baa3, tout en indiquant un pronostic stable pour cette évolution. Cette étape représente un moment clé dans l’histoire de Teva : l’entreprise passe ainsi du niveau de crédit spéculatif ou “junk” au niveau d’investissement. Ce relevé de niveau de crédit reflète l’évaluation de Moody’s concernant les succès continus de Teva dans la mise en œuvre de sa stratégie de croissance, qui se caractérise par une augmentation des ventes de médicaments de marque et l’expansion de son portefeuille de produits innovants. De plus, Moody’s a souligné l’approche disciplinée de Teva dans la réduction de sa dette, en citant la croissance des résultats et la réduction continue de la dette comme facteurs clés qui renforcent la résilience financière de l’entreprise.

L’analyse de Moody’s indique que les indicateurs liés au levier de Teva se sont améliorés jusqu’à des niveaux qui permettent d’obtenir une notation de grade d’investissement. Pour les douze mois s’étant écoulés jusqu’au 30 juin 2026, le ratio de la dette brute par rapport au EBITDA de l’entreprise était d’environ 4,0x, sur une base ajustée par Moody’s, qui inclut les ajustements relatifs aux obligations liées aux opioïdes. L’agence de notation prévoit que ce ratio diminuera en dessous du seuil de 3,75x nécessaire pour maintenir la notation de grade d’investissement au cours des 12 à 18 prochains mois, grâce à une réduction supplémentaire de la dette et à une croissance attendue des revenus en 2027. Cette projection est soutenue par les bonnes performances opérationnelles de Teva, notamment l’amélioration des marges opérationnelles, la génération de flux de trésorerie nette solide, ainsi que les liquidités disponibles. L’agence prévoit que Teva génère environ 2 milliards de dollars de flux de trésorerie nete au cours de l’année suivante, y compris les paiements liés aux litiges, ce qui constitue un soutien solide pour le remboursement continu de la dette.

La situation de liquidité de l’entreprise est également renforcée par un bilan solide. Au 30 juin 2026, Teva détenait environ 3,7 milliards de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. Cette liquidité est encore soutenue par un accord de crédit revolving sans garantie d’une valeur de 1,8 milliard de dollars, qui expire en avril 2028. Aucun emprunt n’est actuellement en cours de remboursement. Cette amélioration de la notation reflète également la taille mondiale importante de Teva, sa position dominante dans le secteur des produits pharmaceutiques génériques, ainsi que la diversité de son portefeuille de produits. Les facteurs de gouvernance ont été considérés comme des facteurs clés qui ont influencé cette amélioration de la notation. Moody’s souligne que le processus de réduction des dettes a permis à l’entreprise de réduire son exposition aux risques liés à la stratégie financière, tout en améliorant son profil de gestion des risques.

Cette amélioration du niveau de crédit suit une évolution positive similaire survenue plus tôt cette année, ce qui renforce l’optimisme concernant cette action. En mai 2026, Fitch Ratings a également relevé le niveau de crédit de Teva. Eli Kalif, le directeur financier de Teva, a qualifié cet ajout de crédit de véritable jalon important dans le processus de transformation de l’entreprise, confirmant ainsi les progrès réalisés grâce à sa stratégie de « Pivot vers la croissance ». Il a souligné que ces reconnaissance reflètent des années d’exécution disciplinée et un profil financier plus solide, ce qui augmente la flexibilité financière de Teva et lui permet d’accéder à un plus large éventail d’investisseurs. Ces deux améliorations du niveau de crédit permettent également à Teva de figurer dans les principaux indices de titres à risque, ce qui peut ouvrir de nouvelles opportunités d’investissement passif.

Les analistes du marché ont réagi positivement à ces changements fondamentaux. Selon des rapports récents, dix sociétés de recherche concernant Teva ont attribué une note de « Achat modéré » au titre. La cote moyenne sur 12 mois est fixée à 42,00 $, ce qui indique une possibilité de hausse par rapport aux niveaux actuels. Plusieurs institutions majeures ont récemment relevé leurs cotes et leurs notes, notamment Piper Sandler, qui a augmenté sa cote à 44,00 $, et Truist Financial, qui a également relevé sa cote à 45,00 $. Cet optimisme collectif des analystes reflète la confiance dans la capacité de Teva à maintenir sa trajectoire de croissance et à continuer à réduire son endettement.

Les données relatives aux actions détenues par les institutions confirment davantage l’idée que les investisseurs professionnels gagnent en confiance quant à la santé financière renouvelée de Teva. Les déclarations financières récentes indiquent que plusieurs fonds hedging et investisseurs institutionnels ont augmenté leurs participations dans la société. Par exemple, Empowered Funds LLC a augmenté sa participation de plus de 1 100 % au premier trimestre, tandis que Cornerstone Planning Group LLC a augmenté sa position de plus de 500 %. Avec plus de 54 % des actions détenues par des investisseurs institutionnels, cette accumulation récente suggère un consensus général selon lequel le changement stratégique de Teva produit des résultats concrets, et que la société est bien positionnée pour créer une valeur à long terme.