Tesla détient la première place en termes de volume quotidien, avec un chiffre d’affaires de 8,32 milliards de dollars, dans le contexte du pivot vers les semi-conducteurs Terafab.

Aperçu du marché

Les actions de Tesla Inc. ont connu une baisse modérée jeudi ; le cours a chuté de 0,63 % à la fin de la séance de trading. Malgré cette légère baisse du cours des actions, l’action a reçu beaucoup d’attention sur les marchés mondiaux, avec un volume de transactions de 8,32 milliards de dollars. Ce volume élevé montre que Tesla est l’action la plus cotée sur le marché pour cette journée, ce qui souligne l’intérêt intense des investisseurs concernant les dernières annonces stratégiques de la société. Ce volume élevé reflète la réaction du marché à la confirmation officielle des dépenses importantes dans le secteur des semi-conducteurs. Cela équilibre l’action négative du cours des actions par l’intérêt fort des investisseurs, qui analysent les implications à long terme du projet Terafab.

Facteurs clés

Le principal catalyseur de l’activité du marché est la confirmation officielle de Tesla et SpaceX : elles vont construire le « Terafab », un grand complexe de fabrication de semi-conducteurs conjoint, dans le comté de Grimes, au Texas. Ce projet représente une évolution importante pour les deux entreprises, afin de résoudre le problème critique lié à l’approvisionnement mondial en puces pour l’IA. La phase initiale du projet nécessite des investissements de 16,8 milliards de dollars. Il est prévu que l’étendue totale du site dépasse 100 millions de pieds carrés. Le gouverneur du Texas, Greg Abbott, a confirmé l’emplacement du projet, indiquant que l’État a accordé une subvention de 30 millions de dollars via le Texas Enterprise Fund, ainsi que divers avantages fiscaux pour faciliter le développement du projet. On estime que ce projet créera environ 3 000 emplois bien rémunérés, ce qui constitue une contribution économique significative pour la région. Cela signifie également une intégration plus profonde entre les activités automobiles et aérospatiales de Musk.

Un thème central qui guide cette narration est l’ampleur sans précédent de la puissance informatique nécessaire pour les applications futuristes en IA et en robotique. Tanto Tesla que SpaceX ont déclaré que leur demande combinée en termes de capacité informatique dépassera un térawatt par an. Ce chiffre est bien supérieur aux capacités actuelles de production de semi-conducteurs à l’échelle mondiale. Pour répondre à cette demande, Terafab est conçu comme une “ville des chips” intégrée verticalement, où le design, la fabrication des wafers, la fabrication de mémoires, l’emballage avancé et les tests sont tous réalisés sous un même toit. Cette intégration verticale vise à réduire considérablement les coûts et à accélérer le développement des chips avancés nécessaires pour les robots humanoïdes Optimus de Tesla et Cybercabs, ainsi que pour les centres de données spatiaux et les satellites alimentés par l’énergie solaire de SpaceX.

L’importance stratégique de cette décision est encore renforcée par la répartition spécifique des puces produites. Elon Musk a indiqué que environ 25 % de la puissance de calcul dérivée de l’IA générée par Terafab sera consacrée aux opérations terrestres de Tesla, afin de alimenter la flotte de robots Optimus et les véhicules autonomes. Les 75 % restants seront utilisés pour soutenir les projets ambitieux de SpaceX en matière de centres de données en orbite et de vaisseaux spatiaux dédiés à l’IA. Cette répartition montre bien que Tesla ne se présente plus simplement comme un fabricant de voitures, mais plutôt comme un fournisseur essentiel d’infrastructures pour l’économie de l’IA. La usine utiliserait la technologie de fabrication 14A d’Intel, en profitant de l’expertise d’Intel dans la production de puces sous 5 nm, afin de garantir la fabrication de puces logiques et de mémoire de nouvelle génération.

Les analystes du marché surveillent de près les implications de ces investissements massifs en capital. Bien que l’investissement initial de 16,8 milliards de dollars soit considérable, il ne représente que la première phase d’un projet dont les dépenses totales pourraient atteindre jusqu’à 119 milliards de dollars au cours des différentes phases. Ce niveau d’intensité de capital pose des questions concernant les flux de trésorerie de Tesla à court terme, surtout étant donné que l’entreprise a déjà engagé plus de 25 milliards de dollars en investissements en capital pour cette année. Cependant, cette démarche est également vue comme une stratégie défensive : en sécurisant sa propre fourniture de puces, Tesla se protège des risques géopolitiques et des contraintes liées aux chaînes d’approvisionnement qui affectent les concurrents qui comptent sur des fonderies externes. L’annonce a également attiré l’attention sur la chaîne d’approvisionnement en équipements semi-conducteurs en général. Les analystes suggèrent que des entreprises comme ASML, Applied Materials et Lam Research pourraient bénéficier de l’augmentation importante de l’infrastructure nécessaire pour Terafab.

La décision de placer Terafab au Texas s’inscrit dans la tendance des entreprises de Musk à concentrer leurs activités dans cette région. SpaceX a déjà eu un impact économique significatif au Texas depuis le transfert de son siège de Californie vers cet État. Tesla, quant à elle, est basée à Austin depuis 2021. La construction de l’usine nécessitera également une infrastructure énergétique importante. SpaceX prévoit d’construire des centrales électriques alimentées par du gaz naturel, ainsi que de grandes installations de stockage des batteries, afin de répondre aux besoins énergétiques importants de l’usine. Cette autonomie en matière de production d’énergie illustre encore davantage l’approche intégrée que Musk privilégie dans sa stratégie d’entreprise : il vise à obtenir non seulement des équipements, mais aussi tout l’écosystème nécessaire pour développer les technologies de l’intelligence artificielle et de la robotique sur le plan mondial.