Teradyne Surges augmente de 10 % et devient le premier en termes de volume d’échanges, à cause du boom de l’IA qui entraîne des résultats record.

Aperçu du marché

Teradyne Inc. (NASDAQ: TER) a connu une forte augmentation de l’activité de négociation et du prix de ses actions le 4 août 2026. Le cours de l’action a augmenté de 10,32 %, en raison de la réaction des investisseurs aux résultats financiers solides du deuxième trimestre et aux prévisions optimistes pour l’avenir. Ce renforcement du cours de l’action s’est accompagné d’une augmentation importante de la liquidité sur le marché : le volume total des transactions a atteint 1,66 milliard de dollars, soit une augmentation de 69,78 % par rapport à la veille. Cela a fait de Teradyne le principal actif du marché pendant cette session. Cette forte activité a permis au cours de l’action de atteindre des sommets intra-journaux proches de 409,72 $. Cela reflète un consensus fort dans le marché quant à la capacité de l’entreprise à tirer parti des développements liés à l’intelligence artificielle. L’augmentation du volume de transactions montre l’intérêt intense des investisseurs pour les fournisseurs d’équipements de test pour semi-conducteurs, alors que ce secteur continue de se distinguer par des performances supérieures aux indices technologiques généraux.

Principaux facteurs déterminants

Le principal facteur qui a contribué à l’augmentation des prix de Teradyne est les performances exceptionnelles de l’entreprise au deuxième trimestre fiscal 2026. Ces performances ont dépassé de loin les attentes de Wall Street, tant en termes de chiffre d’affaires que de bénéfices. Teradyne a réalisé un chiffre d’affaires de 1,33 milliard de dollars, soit une augmentation de 104 % par rapport à l’année précédente. Cela dépasse de 9,3 % les estimations des analystes, qui étaient de 1,22 milliard de dollars. Le bénéfice par action était encore plus impressionnant : le bénéfice ajusté non GAAP s’est élevé à 2,47 dollars, soit un niveau supérieur de 20,3 % par rapport aux estimations de consensus, qui étaient de 2,05 dollars. Cette performance s’explique par une expansion significative de la rentabilité : le taux de marge opérationnelle ajustée est passé à 32,9 % contre 13,9 % l’an dernier. La direction a attribué cette performance à une demande forte liée aux applications liées à l’IA, qui représentent aujourd’hui plus de 60 % du chiffre d’affaires total. Le PDG, Gregory S. Smith, a souligné que cette composition du chiffre d’affaires prouve que la stratégie de Teradyne consistant à développer des centres de données connectés à des wafers informatiques fonctionne efficacement.

En dehors des résultats immédiats, le marché a réagi positivement aux prévisions de développement de Teradyne, ce qui indique une dynamique de croissance continue jusqu’à la seconde moitié de l’année. Pour le troisième trimestre 2026, l’entreprise a estimé que ses revenus seraient d’environ 1,25 milliard de dollars, soit bien plus que la moyenne des prévisions des analystes, qui étaient de 1,03 milliard de dollars. De même, les prévisions pour le EPS ajusté au troisième trimestre ont été fixées à 2,00 dollars par action, soit bien plus que les 1,44 dollars prévus. Ces améliorations dans les prévisions renforcent la confiance en la durabilité du cycle d’infrastructure IA. La direction a indiqué que la première moitié de l’année représenterait entre 50 % et 52 % des ventes annuelles, ce qui signifie une forte perspective de croissance dans la deuxième moitié de l’année, grâce aux investissements continus dans les secteurs de la mémoire, de l’informatique et du stockage, essentiels pour les centres de données IA.

Un changement structurel important dans le domaine des dépenses de capital en matière de semi-conducteurs a renforcé encore l’optimisme concernant Teradyne. L’entreprise a indiqué que les dépenses liées aux équipements de test automatisés ont augmenté, passant de environ 4 % des dépenses totales de capital en semi-conducteurs en 2023 à 8 % au cours des cinq premiers mois de 2026. Le PDG Smith a souligné que ce taux pourrait se situer entre 7 % et 9 %, en raison de la complexité croissante des designs de puces, des nœuds plus densifiés et des exigences de conditionnement avancé. Lorsque les dépenses liées aux équipements de fabrication de wafers atteindront 250 milliards de dollars d’ici la fin du décennie, Teradyne prévoit que le marché total accessible pour les équipements de test automatisés atteindra ou dépassera 20 milliards de dollars. Cette tendance chronologique de croissance continue offre un potentiel de croissance sur plusieurs années, qui va au-delà des cycles actuels d’enthousiasme liés à l’IA.

L’optimisme des investisseurs était également stimulé par la part de marché croissante de Teradyne dans les secteurs informatiques à forte croissance, en particulier dans le domaine des tests pour les accélérateurs d’IA et les GPU. L’entreprise a annoncé avoir établi une relation commerciale avec un autre hébergeur d’IA, ainsi que l’expédition de sa première commande de GPU commerciales. Ces progrès devraient permettre à Teradyne d’augmenter sa part de marché à partir de 2027. Bien que la direction souligne que l’augmentation de la part de marché dans le domaine informatique se fera progressivement, elle note également qu’un client suivant pourrait voir sa part de marché atteindre environ 30 %. De plus, le segment de la robotique de l’entreprise contribue également au développement diversifié de l’entreprise : les revenus ont augmenté de 33 % par rapport à l’année précédente, grâce à la demande en automatisation de l’usine et en plateformes de test comme Omnyx.

Malgré les performances exceptionnelles, certains acteurs du marché surveillent de près les risques liés à l’évaluation des actions. Teradyne est actuellement vendue à un multiple d’évaluation supérieur au cours normal, avec un ratio cours/ventes d’environ 10,36x et un ratio P/E supérieur à 50x. Les analystes soulignent que, bien que le profil de croissance justifie ce multiple, il y a peu de marge d’erreur si la demande en IA ou la croissance des activités de test des semi-conducteurs ralentissent. Néanmoins, l’opinion commune des analystes reste positive, avec une évaluation de « acheter modérément » et un objectif de prix moyen de 396,80 dollars. Cependant, plusieurs entreprises ont récemment augmenté leurs objectifs. La combinaison de bénéfices records, d’une taille de marché en expansion et d’une exposition à l’IA permet à Teradyne de se positionner comme un acteur clé dans la transition de l’industrie des semi-conducteurs vers des processus de fabrication plus complexes et nécessitant davantage de tests.