Récolte des pertes fiscales : Comment faire face aux contrôles de l’IRS dans un contexte de hausse des ETF en crypto et de capitulations des grandes entreprises.

• Les ETF de Bitcoin et d’Ethereum en période de marché aux États-Unis ont enregistré les plus forts flux de capitaux hebdomadaires depuis avril, dépassant 1 milliard de dollars en liquidités nouvelles.
• Les iShares Bitcoin Trust et iShares Ethereum Trust de BlackRock ont dominé les flux d’investissements, captant plus de 80 % du total des capitaux investis.
• L’IRS travaille activement à améliorer sa capacité à détecter les erreurs fiscales liées aux cryptomonnaies. Cela crée des risques de non-conformité significatifs pour les investisseurs ayant des portefeuilles complexes.
• Un whale sur Ethereum a vendu 7 323 ETH, en subissant une perte de plus de 19 millions de dollars. Cela indique une possible capitulation près des bas de prix locaux.
• Galaxy Digital a transféré 87,28 millions de dollars en bitcoins dans une nouvelle carte de paiement, ce qui indique une gestion des fonds d’entreprise ou une préparation pour des transactions OTC, plutôt que des pressions de vente immédiates.

Le marché des cryptomonnaies a connu une forte augmentation de la liquidité institutionnelle cette semaine, grâce à une demande soutenue pour les produits numériques réglementés. Les fonds cotés aux États-Unis dédiés au Bitcoin et à l’Ethereum ont recueilli plus de 1 milliard de dollars en capital frais pendant la semaine se terminant le 7 août, ce qui représente leur meilleure performance hebdomadaire depuis avril. Les données montrent que les fonds ETF dédiés au Bitcoin ont attiré 853,54 millions de dollars, avec des entrées de capitaux chaque session de trading. Cet aumentement souligne une préférence croissante de la part des grands investisseurs pour l’infrastructure de sécurité proposée par les institutions financières traditionnelles plutôt que les solutions de garde de actifs en soi. Ce regain d’intérêt est survenu peu après la révélation d’une faille de sécurité dans les portefeuilles Coldcard, ce qui a entraîné la perte d’environ 1 816 BTC. Bien qu’il n’y ait aucune preuve directe reliant cette faille aux entrées de capitaux des fonds ETF, le timing met en évidence le dilemme entre la garde de actifs en soi et la garde par des institutions pour les investisseurs à long terme. Le fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock a représenté environ 693 millions de dollars du total hebdomadaire, portant les entrées nettes cumulées de cette société à plus de 52 milliards de dollars. De même, les fonds ETF dédiés à l’Ethereum ont recueilli 244,94 millions de dollars, prolongeant ainsi une série de cinq semaines d’entrées de capitaux. Le fonds iShares Ethereum Trust de BlackRock a attiré environ 203 millions de dollars. Ensemble, ces deux produits ont absorbé environ 896 millions de dollars, ce qui représente plus de quatre cinquièmes des près de 1,1 milliard de dollars qui sont entrés dans ces deux groupes. Cette concentration de capital dans quelques fonds dominants indique que les investisseurs institutionnels privilégient la taille et le respect des réglementations dans leurs stratégies d’investissement en cryptomonnaies.

Quels sont les risques de non-conformité pour les investisseurs en crypto ?

Les contribuables qui possèdent des portefeuilles de cryptomonnaies complexes sont soumis à une surveillance accrue, car l’IRS améliore ses capacités de détection des erreurs fiscales. Walter, un expert en fiscalité, souligne que les clients gèrent souvent des centaines de transactions fiscales par an, ce qui rend le respect des réglementations très compliqué. Lewis considère que les prêts dans le cadre de DeFi constituent le point le plus difficile, en raison de l’absence d’intermédiaires comme les banques pour gérer les données. Ces transactions impliquent de nombreux petits contrats, sans qu’une entité centrale puisse suivre les données fiscales. Pour réduire les risques, Lewis conseille aux investisseurs de conserver immédiatement les historiques des transactions, plutôt que de supposer que les plateformes de trading conservent ces données indéfiniment. Les investisseurs doivent conserver des informations sur chaque portefeuille, chaque plateforme de trading, chaque transfert, les frais et toutes les transactions. En particulier, ceux qui utilisent des plateformes de trading de cryptomonnaies doivent noter la valeur en dollars et la date de chaque transaction. Walter suggère d’utiliser des logiciels spécialisés pour la gestion fiscale des cryptomonnaies, comme CoinTracking, Koinly ou Summ, afin de gérer cette complexité. Il est essentiel de choisir un outil compatible avec tous les portefeuilles et plateformes de trading utilisés, car la compatibilité varie. En fin de compte, il est préférable de prendre des mesures proactive plutôt que de rester passif. Walter conseille aux investisseurs de ne pas avoir peur ou de rester réservés, en soulignant que beaucoup d’autres personnes rencontrent des difficultés similaires. Les capacités de détection améliorées de l’IRS signifient que les erreurs sont plus facilement identifiées, ce qui peut entraîner des pénalités en cas de non-respect des réglementations. Cette réglementation plus stricte coïncide avec l’adoption croissante des actifs numériques, ce qui exige une approche plus rigoureuse en matière de déclarations fiscales.

Comment les grands mammifères et les institutions ajustent-ils leurs positions ?

Une action significative sur le marché blockchain : un whale d’Ethereum qui avait accumulé des positions entre février 2022 et mars 2023 a vendu 7 323 ETH pour environ 13,96 millions de dollars le 8 août. Le prix de sortie, d’environ 1 906 dollars par token, a entraîné une perte de près de 30 % par rapport au coût initial. Les données de Onchain indiquent que les pertes totales du portefeuille s’élèvent à plus de 19 millions de dollars, si l’on inclut les ventes partielles effectuées précédemment. Une telle décision des détenteurs à long terme, qui avaient investi leurs actifs pendant deux cycles de marché baissier, signifie généralement que les vendeurs épuisent la quantité d’actifs disponibles près des points bas du prix. Dans une autre transaction, Galaxy Digital a transféré 1 346 BTC, valant 87,28 millions de dollars, vers un portefeuille nouvellement créé. La taille du transfert et l’utilisation d’un adresse neuve indiquent que cela fait partie d’une stratégie de gestion des liquidités sur le marché OTC ou pour la gestion interne du trésor. Galaxy Digital est active dans le marché des bitcoins cette année, transférant fréquemment des actifs entre différentes adresses, portefeuilles et adresses liées aux exchanges. Bien qu’il soit incertain si ce transfert représente une commande de clients ou une distribution, cela montre bien le rôle de Galaxy en tant qu’intermédiaire dans les événements de liquidité majeurs sur le marché des bitcoins. Ces mouvements illustrent les stratégies différentes des principaux acteurs du marché : certains subissent des pertes pour sortir de leurs positions, tandis que d’autres gérennent les liquidités pour des utilisations futures.

En dehors du marché des cryptomonnaies, les institutions financières traditionnelles s’adaptent également leurs positions dans les actions liées aux actifs numériques. Arrowstreet Capital Limited Partnership a considérablement réduit sa participation dans IRSA Inversiones Y Representaciones S.A. (NYSE:IRS), en vendant 150,782 actions au cours du premier trimestre, afin de conserver 70,930 actions valant environ 1,15 million de dollars. Cette vente contraste avec l’activité d’achat institutionnelle plus générale : Helikon Investments Ltd a augmenté sa participation de 21 %, tandis que BNP Paribas Financial Markets et JPMorgan Chase ont également augmenté leurs participations au quatrième trimestre. Malgré le fait que le cours de l’action se situait près de 14,80 dollars et qu’il y avait une perte trimestrielle de 0,28 dollar par action, l’opinion des analystes reste positive, avec une recommandation d’achat et un objectif de prix de 23,00 dollars. IRSA, le principal développeur immobilier argentin, affiche un bénéfice net de 67,46 % et un rendement sur les capitaux propres de 18,88 % dans ses derniers résultats trimestriels, avec une capitalisation boursière d’environ 1,25 milliard de dollars. Les activités des insiders incluent la vente de 24,913 actions par Jorge Alberto Cruces en juin. Ces activités institutionnelles contrastées reflètent la complexité des interactions entre les finances traditionnelles et les actifs numériques, car les investisseurs naviguent à la fois avec une exposition directe aux cryptomonnaies et avec des participations indirectes dans des sociétés liées. Les mouvements contrastés d’Arrowstreet et d’autres grandes institutions indiquent une vision différente des perspectives à court terme des actions liées aux actifs numériques, motivée par des évaluations de risque et des priorités stratégiques différentes. À mesure que le marché continue d’évoluer, ces dynamiques institutionnelles joueront probablement un rôle crucial dans la formation des tendances de prix et des conditions de liquidité.