TAO cherche un accès institutionnel en tant que fichiers en niveaux de gris pour la première ETP Bittensor aux États-Unis.

• Grayscale Investments a soumis une déclaration de registre S-1 afin de transformer son Bittensor Trust en société cotée sur la NYSE Arca.Ticker GTAO.
• Cette démarche constitue la première tentative d’amener les actions de TAO sur le marché américain via un produit d’investissement réglementé.
• Bittensor est un réseau de apprentissage automatique décentralisé et open source, destiné aux services d’IA. Il a été lancé en 2021.
• Le réseau utilise des incitations économiques cryptographiques pour coordonner le développement de l’apprentissage automatique et récompenser les contributeurs.
• TAO a connu une volatilité importante en 2025 ; ses cours ont fluctué entre 560 et 220 dollars avant une stabilisation récente.

La pression pour un accès réglementé aux actifs liés à l’intelligence artificielle décentralisée a atteint un niveau important avec la soumission par Grayscale Investments d’une demande de registre pour un produit financier cotéré sur le marché boursier Bittensor. L’entreprise de gestion d’actifs a soumis une déclaration de registre à la Securities and Exchange Commission, ce qui marque une étape importante vers l’intégration de l’infrastructure de l’intelligence artificielle décentralisée dans les portefeuilles financiers traditionnels. Ce développement souligne l’intérêt croissant des institutions pour les actifs cryptos liés à l’intelligence artificielle, qui vont au-delà des plateformes de contrats intelligents conventionnelles.

Le fonds Bittensor Grayscale proposé sera coté sous le symbole GTAO. Si les régulateurs approuvent cette proposition, le fonds pourra détenir directement des actions de TAO. Barry Silbert, président de Grayscale, a souligné que cette décision reflète l’évolution rapide de l’intelligence artificielle décentralisée, ainsi que le rôle de l’entreprise dans la mise à disposition de cette nouvelle industrie. Cette annonce survient plus d’un an après que Grayscale ait introduit pour la première fois le produit financier TAO sur le marché over-the-counter.

Comment Bittensor coordonne le développement de l’IA ?

Bittensor fonctionne comme un réseau de machine learning open source décentralisé, qui coordonne le développement des services d’IA grâce à un modèle économique unique. Le réseau récompense les contributeurs qui fournissent des modèles et de la puissance de calcul en tokens TAO, créant ainsi un marché pour les capacités liées à l’intelligence artificielle. Cette structure vise à rendre l’accès aux outils avancés de machine learning plus accessible, tout en maintenant un réseau distribué de contributeurs.

La plateforme a été lancée en 2021 sous le nom de Kusanagi. Depuis lors, elle s’est transformée en un acteur important dans le domaine de l’IA décentralisée. Son token natif, TAO, a actuellement une capitalisation boursière d’environ 2,3 milliards de dollars, selon les données disponibles. La plateforme se base sur des incitations économiques basées sur la cryptomonnaie afin de concilier les intérêts des développeurs, des validateurs et des utilisateurs au sein de son écosystème.

Quels sont les principaux risques et les dynamiques du marché ?

Le token TAO a connu une grande volatilité de prix ces dernières années, ce qui reflète la nature spéculative du concept d’IA décentralisée. En 2025, le token a atteint un niveau annuel élevé, supérieur à 560 dollars en janvier, avant de chuter à environ 220 dollars en avril. Au moment de la publication, le TAO était vendu à 222,54 dollars, selon les données fournies par Nansen. Cela indique donc une correction significative par rapport à son pic maximal.

Récemment, Bittensor a connu sa première réduction du nombre de tokens en décembre, dans le cadre d’un plan visant à atteindre un plafond de 21 millions de tokens disponibles. Ce mécanisme ressemble à celui utilisé par Bitcoin pour gérer l’offre de tokens. Il permet de contrôler l’inflation tout en augmentant progressivement la rareté des tokens au fil du temps. La réduction du nombre de tokens est un événement important pour les détenteurs de tokens, car elle affecte directement le rythme à cuique de nouveaux tokens TAO sont mis en circulation.

Bien que le dossier relatif au Grayscale représente un pas important vers son adoption par les institutions financières, le produit reste soumis à l’examen de la SEC avant qu’une autorisation de cotation et le début du commerce ne puissent avoir lieu. D’autres gestionnaires d’actifs explorent également des produits réglementés pour les actifs décentralisés liés à l’IA. Deutsche Digital Assets a annoncé précédemment ses plans de cotation d’un ETP de Bittensor sur la bourse SIX en Suisse, sous le symbole STAO. Ce contexte concurrentiel indique une reconnaissance croissante de l’IA décentralisée comme un secteur distinct et investissable au sein du marché des cryptomonnaies.

L’intégration de Bittensor dans les marchés financiers traditionnels pourrait offrir une nouvelle opportunité pour les investisseurs souhaitant avoir accès à l’écosystème des IA décentralisées. Cependant, la volatilité intrinsèque de l’actif sous-jacent et les incertitudes réglementaires liées aux nouveaux produits cryptographiques représentent des risques importants. Les investisseurs doivent évaluer avec soin la viabilité à long terme des réseaux d’IA décentralisés, ainsi que le potentiel de changements réglementaires qui pourraient affecter la disponibilité de ces produits.

Le mouvement de Grayscale montre l’intensification de la convergence entre les financements traditionnels et les technologies blockchain émergentes. Alors que les investisseurs institutionnels cherchent à diversifier leurs actifs en dehors du Bitcoin et de l’Ethereum, des actifs comme le TAO permettent d’accéder à des applications innovantes liées à l’intelligence artificielle. Le succès de cette mise en place pourrait ouvrir la voie à des produits similaires destinés à d’autres réseaux décentralisés d’IA, legitimisant ainsi ce secteur aux yeux des investisseurs mondiaux.