Appel d’affaires de Synopsys Inc : Le guide sur la croissance des IP reste à un niveau moyen, malgré les espoirs de reprise. La monétisation d’Ansys est prévue pour 2027.

Date de l'appel26 août 2026

Résultats financiers

• Revenus2,477 milliards de dollars, soit une augmentation d’environ 42 % par an.
• EPS3,91 dollars par action diluée (non-GAAP), en décalé de la prévision
• Marge d’exploitation41,6 % (non-GAAP), à la limite des prévisions.

Conseils :

• Les revenus annuels ont atteint 50 millions de dollars à mi-parcours ; la fourchette prévue se situe entre 9,69 milliards et 9,74 milliards de dollars.
• Le bénéfice d’exploitation non conforme aux normes GAAP sur l’année entière a augmenté de 50 points de base ; on s’attend à un niveau de 41,5 % à mi-temps.
• Le bénéfice par action non conforme aux normes GAAP pour l’ensemble de l’année a été de 31 cents au milieu de l’année ; on s’attend à un chiffre compris entre 15,04 et 15,10 dollars.
• Cible de revenus Q4 : entre 2,53 milliards et 2,58 milliards.
• Objectif de l’EPS non GAAP pour Q4 : entre 4,10 et 4,16.
• On s’attend à une croissance de deux chiffres des revenus d’EDA organique au quatrième trimestre et sur l’ensemble de l’année 2026.
• On s’attend à ce que les activités liées aux IP augmentent de manière séquentielle au quatrième trimestre.
• La contribution des revenus d’Ansys devrait atteindre environ 2,98 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année, soit une augmentation de 20 millions de dollars par rapport aux prévisions antérieures.
• Le flux de trésorerie libre a généré 600 millions de dollars, soit environ 2,6 milliards de dollars.

Commentaires professionnels:

Performance financière non réalisée :

• Synopsys a rapportérevenusde2,477 milliardsPour le Q3, ils ont dépassé la limite supérieure de leurs objectifs. Le bénéfice d’exploitation non conforme aux normes GAAP est de…41.6%et le EPS non GAAP$3.91.
• La croissance a été motivée par une force solide dans l’ensemble des activités de l’entreprise, en particulier dans les domaines d’EDA et Ansys, ainsi que par une croissance continue dans le secteur des IP.

Accélération dans le segment EDA :

• Les revenus de l’EDA ont augmenté de8.5%En comparaison avec l’année précédente, c’est un trimestre record pour les solutions de vérification assistée par matériel.
• Cette croissance est due à l’augmentation de la complexité du design, causée par les exigences liées à l’IA. Cela entraîne le besoin de solutions de conception de puces avancées.

Performances exceptionnelles avec Ansys :

• Les revenus d’Ansys ont représenté environ711 millionsEn termes de revenus totaux, cela marque un an depuis l’acquisition.
• La forte demande est due aux industries qui adoptent l’ingénierie numérique et l’utilisation de l’IA pour automatiser les simulations de systèmes complexes.

Croissance du design IP :

• Les revenus liés au design IP ont atteint474 millions, environ11%En comparaison annuelle, on observe une croissance continue.
• Cette croissance est stimulée par la demande en infrastructure IA, avec un accent sur des opportunités à haute valeur, comme les interfaces, la mémoire et l’IP entre les différentes composants.

L’IA agentique et l’engagement client :

• Synopsys a fait des progrès significatifs dans le domaine de l’IA agentique : plus de 30 projets clients en cours de développement, et une réduction notable du temps nécessaire pour les tests de débogage.
• L’intérêt des clients est motivé par la capacité des agents IA à gérer les outils de conception et de validation, ce qui entraîne une augmentation des charges de travail liées à la conception et à la vérification des designs.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Le PDG a déclaré : « Synopsys a connu un excellent troisième trimestre, avec des revenus, une marge opérationnelle non GAAP et un EPS tous supérieurs aux attentes. » Et aussi : « L’essentiel à retenir concernant le troisième trimestre est que les fondamentaux de notre portefeuille se renforcent. » Le CFO a ajouté : « Nous avons connu un excellent troisième trimestre. Avec cette force en cours, des flux de trésorerie solides et une dynamique continue pour le quatrième trimestre, nous augmentons nos prévisions pour l’année entière… »

Q&R:

• Question de Jason Celino (KeyBanc Capital Markets)Qu’est-ce qui pousse l’accélération progressive de la croissance d’EDA à atteindre des chiffres en dizaines pour le quatrième trimestre et tout l’année ?
  RéponsePlusieurs facteurs : l’augmentation de la complexité du design des puces (par exemple, l’emballage avancé, les IC 3D), le développement de l’IA dans le domaine de la conception des puces, ainsi que des revenus hardware record.

• Question de Jason Celino (KeyBanc Capital Markets)Lorsque les clients réinventent leurs processus de conception en utilisant leurs propres modèles d’IA, comment cela se rapporte-t-il aux opportunités offertes par Synopsys ?
  RéponseLes clients ont toujours besoin des solutions de physique et de logiciels développées par Synopsys pour une opération précise des modèles d’IA. Cela représente une opportunité importante pour les entreprises de EDA et les fournisseurs d’IP.

• Question de Joe Vruwink (Baird)Comment se déroule la prévision de la demande de logiciels EDA à 30 % liée aux efforts de suivi multi-die ? Est-ce que cela s’accélère ?
  RéponseLes prévisions se sont accélérées ; les gains liés aux IP ont doublé au cours des 12 derniers mois grâce aux avancées dans le domaine de l’emballage avancé et des circuits intégrés en 3D. Cela a créé de nombreuses opportunités dans le secteur de l’EDA et des IP.

• Question de Joe Vruwink (Baird)Le performance du logiciel dans le domaine de l’EDA sera-t-elle à la hauteur que vous souhaitez d’ici fin d’année ?
  RéponseTrès satisfait de la performance des composants logiciels, et enthousiaste quant à la mise en place de la solution commune Ansys, qui permettra une croissance future.

• Question de Charles Shi (Needham & Company)Y a-t-il un risque que l’IA puisse perturber le marché des EDA commerciales, avec la conception de puces intégrant l’intelligence artificielle sur toute la chaîne de production ?
  RéponseNon, ce n’est pas une menace, mais plutôt un facteur déterminant dans les exigences du marché. Synopsys joue un rôle central : il offre une direction claire et efficace, et permet ainsi des processus de travail autonomes.

• Question de Charles Shi (Needham & Company)Comment devrions-nous considérer l’impact des agents d’IA sur la croissance des revenus liés à l’EDA et les changements dans le modèle de business ?
  RéponseLes interactions avec les clients entraînent une demande accrue de licences. Les discussions portent sur divers modèles (abonnement, consommation), et les étapes sont avancées. Plus de détails seront communiqués lors de la Journée des investisseurs.

• Question de Lee Simpson (Morgan Stanley)Quelle est la vitesse de transition vers l’opportunité Factory II (IP personnalisé) ? Et comment se déroule le développement des activités liées aux IP de sécurité ?
  RéponseLe momentum est fort grâce aux investissements en silicium personnalisés des hyperscalers ; les discussions sur des modèles de licence avec redevances sont en cours. Les IP de sécurité constituent un domaine d’attention, avec une position de marché solide.

• Question de Arseny (Wolfe Research)Comment les clients abordent-ils la convergence des processus de conception de puces et d’analyse thermique avec Multiphysics Fusion ?
  RéponseLes clients principaux exigent un co-conception lors de la mise en œuvre du système ; en termes de budget, la solution conjointe permet de générer des revenus supplémentaires grâce aux outils existants.

• Question de Arseny (Wolfe Research)Clarification concernant l’augmentation de contribution d’Ansys : est-ce que cette augmentation de 20 millions de dollars représente une opportunité réelle ?
  RéponseOui, cette augmentation est due aux forces du secteur d’activité principal. L’avantage comptable sur l’année entière reste d’environ 60 millions de dollars.

• Question de Joe Quatrochi (Wells Fargo)L’IA devient-elle une partie plus importante de l’activité commerciale, en compensant ainsi la stagnation due à l’absence d’IA ?
  RéponseLes débuts du développement de l’IA se développent rapidement, tandis que les domaines non liés à l’IA sont stabilisés (plus pas en déclin), ce qui crée un bon équilibre.

• Question de Joe Quatrochi (Wells Fargo)Quel impact le retrait de participation a-t-il sur RPO ?
  RéponseLe changement de RPO était attendu, principalement en raison de la cession de Processor IP Solutions au troisième trimestre.

• Question de Siti Panigrahi (Mizuho)Quelle sera la trajectoire d’adoption de Multiphysics Fusion ? Est-ce que cela contribuera à la croissance de EDA en 2027 ?
  RéponseLes premiers clients qui utilisent cette solution valident son potentiel significatif (clôture du processus de conception 10 fois plus rapide). Les revenus commenceront à être générés une fois la solution déployée en production ; elle contribuera ainsi au développement de EDA au cours de l’exercice 2027.

• Question de Siti Panigrahi (Mizuho)Comment Mike Gallo dirige-t-il l’organisation des ventes pour les produits intégrés ?
  RéponseSe concentrer sur l’engagement des clients, investir dans la différenciation, et préparer l’organisation pour l’IP Factory 2 et la monétisation de l’IA.

• Question de Jay Vleeschhouwer (Griffin Securities)Comment l’adoption de Multiphysics se compare-t-elle à la transition entre le compilateur IC et le compilateur Fusion ?
  RéponseIl s’agit d’une approche similaire : la capacité de signature est intégrée plus tôt dans le processus, mais cette fois avec des aspects liés à la physique. Des investissements importants dans la recherche et développement du modèle de données de la plateforme Fusion permettent une valeur comparable.

• Question de Jay Vleeschhouwer (Griffin Securities)Quels sont les ingrédients nécessaires pour que les clients puissent réinventer leurs processus de travail ?
  RéponseComposants essentiels : un ensemble complet d’actifs (comme le Fusion Compiler) et des processus autonomes pilotés par l’IA (démontrés avec Microsoft Discovery et NVIDIA), qui consomment de plus en plus d’actifs logiciels.

• Question de Gary Mobley (StoneX)L’efficacité provenant des systèmes de doubles modèles numériques accélérés par GPU revient à NVIDIA ou à Synopsys ?
  RéponseSynopsys capte toute la valeur et l’avantage apporté par l’accélération par GPU ; NVIDIA bénéficie en fournissant le matériel GPU nécessaire pour cette transformation informatique.

• Question de Gary Mobley (StoneX)Pourquoi les revenus de Corée augmentent-ils d’environ 20 % cette année ?
  RéponseCollaboration étroite avec les principaux clients sud-coréens du domaine de la mémoire (Samsung, SK Hynix) ainsi qu’avec les leaders du marché des infrastructures d’IA (IP, EDA, Ansys).

• Question de Kelsey Chia (Citi)Les entreprises du secteur IP pourraient-elles connaître une croissance plus forte que les trentenaires, étant donné le contexte actuel ?
  RéponseLes mid-teens restent la référence à long terme pour le moment ; des mises à jour seront fournies lors de la Journée des investisseurs en septembre.