Super Micro Computer Ignites : 7,3 % de hausse des prix, ce qui remet en question l’idée d’un réduction de prix pour les serveurs d’IA.

Résumé
Les actions SMCI ont augmenté de 7,29 % au cours de la journée ; elles se sont clôturées à 40,63 $ après avoir atteint un maximum de 40,89 $.

• L’action est vendue à un prix très inférieur au cours actuel ; son ratio P/S sur 12 mois est de 0,34X, contre 3,05X pour le secteur dans son ensemble.

Le volume de dossiers en attente s’élève à 60 milliards de dollars, et les prévisions de revenus pour l’exercice 2027 se situent entre 65 et 72 milliards de dollars, ce qui montre une demande importante en termes de chiffre d’affaires.

Les indicateurs techniques indiquent une réaction boursière à court terme : l’option 35 Call augmente de plus de 100 %.

Super Micro Computer (SMCI) affiche une performance remarquable au cours de la journée, en dépassant les niveaux de résistance et en retrouvant de la dynamique dans le secteur de l’infrastructure IA instable. Cette hausse est due à une combinaison de indicateurs positifs et d’un volume d’ordres record, ce qui remet en question l’attitude baisse du marché. Entre un minimum de 37,92 $ et un maximum de 40,89 $, le taux de turnover de 5,78 % indique une forte participation institutionnelle et une éventuelle modification de la psychologie du marché.
Les inquiétudes liées aux marges sont éclipsées par un backlog record et la demande en IA.
Le principal catalyseur de la forte hausse des actions de SMCI est la grande différence entre sa croissance significative des revenus et son prix de vente déprimé. Bien qu’il ait enregistré une augmentation de 78 % des revenus par rapport à l’année précédente, atteignant 39,1 milliards de dollars, et qu’il ait obtenu des commandes record de 60 milliards de dollars, le cours de l’action est resté inférieur à celui des concurrents comme Dell en raison de la réduction des marges bénéficiaires. Cependant, les mouvements actuels du marché reflètent une nouvelle évaluation de ce risque. Les prévisions de la direction pour l’exercice 2027 sont de 65 à 72 milliards de dollars, ainsi que une stabilisation des marges brutes à 17,5 % au dernier trimestre. Cela indique que les pires aspects de la situation économique pourraient être derrière eux. Les investisseurs considèrent de plus en plus le multiple P/S actuel de 0,34X comme une anomalie plutôt qu’un état permanent, ce qui entraîne une réévaluation de l’action, car l’entreprise passe d’une entreprise à forte croissance avec des marges faibles à une entreprise majeure dans l’infrastructure IA stable.

Le secteur matériel est incertain, tandis que SMCI se distingue des concurrents.
Alors que le secteur plus large de l’Hardware & Infrastructure a enregistré des résultats exceptionnels au deuxième trimestre, avec des revenus supérieurs de 5,4 % au consensus, les performances individuelles des actions ont été mitigées. Le leader du secteur, Dell Technologies (DELL), a augmenté de 1,85 %, grâce à ses diverses sources de revenus. En revanche, la hausse de 7,29 % de SMCI dépasse considérablement la moyenne du secteur, ce qui montre une rotation spécifique vers des actifs liés à l’IA à haut bêta, qui étaient sous-évalués. Contrairement aux fournisseurs traditionnels d’équipements matériels, SMCI bénéficie directement des déploiements à échelle de rack, ainsi que de ses partenariats avec NVIDIA et AMD. Cela lui permet de profiter de manière significative des développements liés à l’IA, lorsque le sentiment du marché change.

Battues techniques et jouets d’options à haute levée
L’analyse technique confirme l’impulsion boursière positive : la action dépasse les moyennes mobiles clés et montre une forte expansion en termes de gamma sur le marché des options.

• Moyenne mobile de 30 jours : 34.08 (crosstalk baissier)

• Moyenne mobile à 200 jours : 31.34 (base de soutien solide)

• RSI : 43.38 (neutre, possibilité d’appréciation à la hausse)

• Histogramme MACD : -0,19 (signale de réversion à tendance baissière)

La action a dépassé définitivement son moyenne sur 30 jours de 34,08 $, ainsi que sa moyenne sur 200 jours de 31,34 $. Cela constitue un niveau de soutien solide pour la hausse actuelle de l’action. Le RSI à 43,38 indique que l’action n’est pas encore sur-achetée, ce qui laisse de l’espace pour une nouvelle augmentation des prix. Le histogramme MACD, bien que toujours négatif, se réduit, ce qui signifie que la dynamique baisse est épuisée. Les investisseurs optimistes devraient viser la bande supérieure de Bollinger à 41,54 $. Le support reste cependant stable autour de 36,44 $.

Deux contrats d’options à fort potentiel se distinguent par leur liquidité, leur levier et leur exposition au gamma :

• SMCI20260911C35Strike : 35 $, Delta : 0,98, Leverage : 7,06x, IV : 50,39 %, Gamma : 0,015, Theta : -0,21, Turnover : 56 976 $. Un Delta élevé indique des mouvements de prix proches du cours de l’action. Le levier modéré permet une équilibre entre risque et retour pour un breakout boursier.

• SMCI20260911C38Strike : 38 $, Delta : 0,82, Leverage : 13,14x, IV : 54,49 %, Gamma : 0,080, Theta : -0,23, Turnover : 421 523 $. Ce contrat offre une sensibilité au gamma exceptionnelle ; cela signifie que son delta augmentera rapidement si l’action continue à grimper, offrant ainsi un potentiel de croissance élevé et une liquidité importante.

Principes de calcul des gains des options : En supposant une augmentation de 5 % par rapport au prix actuel de 40,63 $. Ainsi, si l’action atteint 42,66 $, les gains seront…
• PourSMCI20260911C35Le retour sur investissement = max(0, 42,66 – 35) = 7,66 $ par action.
• PourSMCI20260911C38Le bénéfice = max(0, 42,66 – 38) = 4,66 $ par action.

Les boulets agressifs peuvent considérer…SMCI20260911C38Vers un prix supérieur à 41,00 $, afin de profiter de l’expansion du gamma.

Acheter le “Dip” : Le fossé de valuation de SMCI nécessite une re-révision
La décision actuelle de SMCI n’est pas simplement une réaction de panique immédiate, mais plutôt une réévaluation fondamentale de sa proposition de valeur. Avec un solde d’commandes record et une perspective claire de revenus atteignant 72 milliards de dollars, l’action est évaluée comme étant en situation de faillite, alors qu’elle devrait être considérée comme une entreprise puissante dans le domaine des infrastructures IA. Les investisseurs devraient voir cela comme une opportunité d’achat, en visant le niveau de résistance de 41,50 dollars. Il est important de surveiller de près Dell Technologies, qui a augmenté de 1,85 % aujourd’hui. Son performance stable constitue un point de référence pour le secteur des équipements informatiques en général. On attendrait un résultat positif supérieur à 41,00 dollars pour confirmer cette progression et indiquer une poursuite de la hausse vers 45 dollars.