Sunbelt Rentals : 9 jours consécutifs sans vente – prix de 61 dollars. Le 10 septembre, on décidera si les vendeurs sont piégés ou non.

Sunbelt Rentals (NYSE: SUNB) a simplement combiné tous ces éléments ensemble.Neuf séries consécutives de pertes, entraînant une baisse du cours de l’action d’environ 16 %, et une perte d’environ 5,3 milliards de dollars en valeur de marché.Alors que le S&P 500 a chuté de seulement environ 1 % au cours de la même période. Ce n’était pas le marché dans son ensemble qui était responsable de cette chute. C’était SUNB, et uniquement SUNB, qui était vendu pendant neuf jours consécutifs.

Voyons maintenant le fait que la plupart de ce contenu est ignoré : le 10 septembre…Bloomberg reconstitue son indice de 500 actionsEt Sunbelt Rentals vient d’y être ajouté. Les fonds passifs qui suivent le benchmark doivent acheter les actions avant l’ouverture de la journée, que ce soit volontairement ou non. L’ajout a été annoncé le 26 août. Depuis lors, les actions ont chuté presque à chaque session de trading. C’est une situation qui mérite étude : un mouvement descendant dû à une tendance de baisse, combiné à des acheteurs qui ne tiennent pas compte du prix des actions.

Dans quelle situation se trouve le graphique

À la date du 3 septembre, le cours de SUNB se situe à 67,11 $. Cela représente une baisse de environ 16 % sur les 20 séances écoulées, et près de 10 % sur les cinq dernières séances. La force relative du titre est très faible, autour de 29. Le cours se trouve donc dans une zone de survente, loin de la zone de confiance. La fourchette moyenne sur 14 jours est de 2,83 $, soit environ 4,2 % du prix du titre. Par conséquent, chaque séance voit le cours faire des mouvements importants. De plus, le cours se trouve à environ 8 $ en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, qui est de 75,20 $.

Le mouvement de l’action est inhabituellement violent pour une action dont la trajectoire sur 52 semaines va de 86,68 $ aux hautes parties à 61,03 $ aux basses parties. Ce qui est important, c’est que le prix actuel se trouve encore environ 10 % au-dessus de ce niveau de 61,03 $. La ligne a été touchée, testée et défendue ; c’est le seul réel indice de ce graphique.

La piège et le délai

En retirant les machines de calcul, la situation devient simple. Les capitaux passifs qui suivent les actions du Bloomberg 500 doivent accumuler des actions SUNB avant le 10 septembre, quel que soit le prix. Les traders qui ont pris des positions baisse après neuf jours de baisses se retrouvent face à un acheteur qui ne se soucie plus du prix. C’est donc une situation mécanique de compression… mais pour que cela se produise, il faut une motivation, et non seulement du carburant.

Les données de flux pour la session du 2 septembre montrent que les capitaux en bloc et les capitaux de détail ont tous deux été vendus nettement ce jour-là. Par conséquent, les participants marginaux continuent à vendre. Une inversion de cette tendance nécessite une force suffisante pour changer la situation : SUNB doit maintenir le niveau des 61 dollars et reprendre la zone des 67–68 dollars (le niveau le plus élevé au cours de la dernière session était de 68,005 dollars). C’est dans cette même zone que les vendeurs ont ouvert leurs derniers positions. Au-delà de ce niveau, la situation devient moins défavorable, et cela devient un moment critique pour ceux qui ont poussé les prix vers le bas.

Le diagramme de décision

Tout se déroule maintenant au niveau du plus bas historique de 52 semaines, soit 61,03 $. Il faut attendre jusqu’au 10 septembre pour voir si l’indice peut reprendre son cours. Si c’est le cas, le niveau de 68 $ deviendra un point de support, et les prix seront donc entre 71,66 $ et 73,20 $. Le dernier mois, les acheteurs étaient bloqués à ce niveau. Ensuite, le niveau de 50 jours sera vers 75,20 $. Si le cours dépasse 61,03 $, le graphique perdra sa base de support ; la situation ne se reproduira pas, et le marché continuera à baisser.

Placez l’asymétrie à côté de l’horloge. Le chemin de récompense est d’environ 9 % pour atteindre le plafond de 71,66–73,20 $. En revanche, il faut environ 10 % de temps pour atteindre le niveau de 61,03 $, ce qui correspond à un rapport de 1 à 1 en termes de prix. C’est pourquoi le point clé n’est pas le niveau de prix, mais le moment où cela se produit. L’avantage ici est que la reconstitution du 10 septembre donne une date claire aux deux parties. Un acheteur qui a besoin de actions cette semaine devrait défendre le niveau de 61 $. Un vendeur qui attend pendant que l’indice augmente prend des risques en donnant du poids à celui qui attend le moment opportun pour vendre.

Aucun de ces facteurs ne constitue une raison pour poursuivre la tendance actuelle. Il s’agit d’un jeu de déclenchement, pas d’une opportunité pour acheter avant un repli. Il faut attendre que le prix remonte à 67–68 $, avec un niveau bas de 61 $, avant de considérer cette inversion comme réelle. Un prix inférieur à 61 $ est considéré comme une occasion de vente. Gardez le niveau de 61 $ jusqu’au 10 septembre ; sinon, le vendeur des neuf jours gagnera.