Strategic Global Advisors : des produits de base, mais beaucoup d’espoir pour les semi-produits.

Un changement vers la conviction envers les semi-conducteurs

Strategic Global Advisors, LLC a réorganisé son portefeuille pour le trimestre se terminant le 30 juin 2026. Il a augmenté sa concentration dans les actifs liés aux semi-conducteurs et aux infrastructures technologiques, tout en réduisant son exposition aux produits de consommation courante et au commerce de détail. La valeur totale du portefeuille s’est élevée à 701,76 millions de dollars, soit une augmentation de 12,2 % par rapport aux 625,44 millions de dollars enregistrés au trimestre précédent. Le portefeuille comprend maintenant 129 positions, contre 142 au cours du trimestre précédent, ce qui indique une tendance intentionnelle vers des investissements plus limités mais plus significatifs.

Nvidia et Micron Technology sont devenues les principales entités du portefeuille. Nvidia a conservé son statut de plus grande entité du portefeuille, représentant 5,96 % du total. Micron Technology, quant à elle, est passée de la 18e place à la 4e place. Ce changement vers des actifs technologiques s’accompagne de réductions significatives dans les actifs défensifs comme Costco, Colgate-Palmolive et Hartford Insurance. Cela indique une transition vers des actifs à croissance cyclique plutôt que des actifs défensifs.

Des pertes importantes dans les produits de première nécessité pour les consommateurs et le commerce de détail

Les changements les plus importants dans le portefeuille ont concerné une réduction significative des participations dans les secteurs liés aux consommateurs et aux produits industriels de base. Costco, qui faisait autrefois partie des 20 entreprises les plus importantes, a vu sa participation diminuer de 74,16 %, passant de 6 103 actions à seulement 1 577 actions. Cette diminution a fait que Costco est sorti du top 50 des entreprises investies, passant de la 19e place à la 53e place. De même, Colgate-Palmolive a vu sa participation réduite de près de 70 %, passant de la 37e place à la 55e place. Ces changements ont considérablement diminué l’importance du portefeuille dans les secteurs traditionnels liés aux consommateurs.

Des réductions supplémentaires ont été constatées chez Hartford Insurance, qui a vu son chiffre d’affaires diminuer de 57,1 %, et chez Suncor Energy, qui a chuté de 72,74 %. L’entreprise a également abandonné complètement trois actifs : Snap On, Yum Brands et US Foods. L’abandon de Snap On, qui figurait parmi les dix meilleurs actifs au cours du trimestre précédent, marque une véritable rupture avec le secteur des outils industriels pour Strategic Global Advisors. Ces retraits et ces pertes significatives ont entraîné une diminution de la dépendance du portefeuille envers les entreprises de consommation et d’industrie à croissance lente.

Nouvelles opportunités dans l’automatisation et les soins de santé

Alors que le portefeuille a éliminé les produits de consommation classiques, il a en revanche augmenté son exposition aux systèmes d’automatisation industrielle et aux services de santé. Rockwell Automation est entré dans le portefeuille comme une nouvelle participation, avec 24 661 actions valant 12,2 millions de dollars. Cela en fait immédiatement la neuvième plus grande participation du portefeuille. Cette décision vers les systèmes d’automatisation contraste avec l’élimination de Snap On du portefeuille, indiquant ainsi un changement de focus des produits industriels généraux vers des systèmes de contrôle industriel spécialisés.

Dans le domaine des soins de santé, l’entreprise a créé de nouvelles positions dans AbbVie et Ameriprise Financial. AbbVie a été acquise pour 28 920 actions, soit une valeur de 7,28 millions de dollars. Ameriprise, quant à elle, a reçu 13 199 actions, pour une valeur de 6,06 millions de dollars. Ces ajouts, ainsi que les augmentations continues dans MSCI Inc. et IDEXX Labs, indiquent une stratégie visant à développer des positions dans les services spécialisés et l’innovation dans le secteur des soins de santé, tout en réduisant les activités liées aux produits de consommation courants.

Les actifs principaux du portefeuille sont encore largement concentrés dans le secteur technologique. Nvidia, Micron, MSCI et Netflix constituent les acteurs clés de ce portefeuille. Seule Nvidia représente près de 6 % des actifs du portefeuille. Cette concentration signifie que les performances futures du portefeuille seront de plus en plus liées aux résultats financiers et aux fluctuations des prix des actions de ces quelques grandes entreprises technologiques et de l’infrastructure de données.

Le prochain dossier doit être confirmé.

Plusieurs changements importants nécessitent confirmation dans le prochain rapport financier, car la période de rapport actuelle est considérée comme incomplète. Les nouveaux postes apparaissant chez Rockwell Automation, AbbVie et Ameriprise Financial ne sont pas encore confirmés pour la période précédente ; par conséquent, le moment exact de leur inclusion dans les comptes et l’ampleur initiale de ces postes pourraient être ajustés. De plus, il est nécessaire de vérifier si les cessions complètes de Snap On, Yum Brands et US Foods se poursuivent ou si l’entreprise commence à reconstituer ses parts dans le prochain trimestre.

Limites 13F

Les déclarations conformes au formulaire 13F sont retardées et ne reflètent pas les positions du portefeuille à la fin du trimestre. Les transactions ultérieures ne sont pas visibles, et les positions courtes sont exclues. De nombreux produits dérivés, instruments de couverture et actifs non déclarés ne sont pas entièrement visibles. Par conséquent, les valeurs déclarées représentent seulement une partie de l’exposition économique totale de l’entreprise.