Les deux actions ont chuté de plus de 20 % après les résultats financiers. Pourquoi Reddit est un bon investissement, et pas Roblox.

Reddit et Roblox ont chuté après les résultats financiers, mais ces baisses racontent des histoires différentes.

Reddit semble être un meilleur choix pour investir, plutôt que Roblox. Après que les deux actions ont chuté de plus de 20 % suite aux résultats financiers, l’important est la manière dont le marché a réagi, et non simplement la taille de la baisse.

Les deux pertes ne se présentent pas de la même manière. Roblox est considéré comme ayant des problèmes dans sa croissance principale, et une baisse de près de 60 % sur l’année rend cette perspective pessimiste plus facile à accepter pour les investisseurs. Quant à Reddit, qui a chuté de 40 % cette année, il semble plutôt être dû à un changement de sentiment des investisseurs, plutôt qu’à une rupture nette dans son activité.

Même chute, mais différents motifs

La faiblesse de la publication sur Reddit reste une simple expression de sentiments. Wedbush a publié…Note de performance supérieure et objectif de prix de 250 $.Cependant, les actions continuaient de baisser, car les actions technologiques chutaient, et les traders évitaient les titres liés à l’IA. Cela indique plutôt le climat du marché que un consensus général selon lequel l’entreprise a fait faillite.

C’est pour cette raison que Reddit est plus utile aujourd’hui. Lorsque la discussion porte principalement sur les sentiments, le bruit temporaire et les positions, une action peut être réévaluée rapidement si les données concernant l’entreprise s’améliorent. En revanche, Roblox est vendu parce que les investisseurs perçoivent des signes de faiblesse dans les performances opérationnelles, et non seulement des sentiments négatifs.

Le trimestre de Reddit a été bon ; la réaction était davantage motivée par les sentiments que par les fondamentaux.

Reddit a offert un quart de la récompense que le marché normalement accorde, mais la réponse semblait plus réflexive que délibérée.

Les chiffres étaient supérieurs ; les nerfs, non.

Reddit a postéRevenus du deuxième trimestre : 805 millions de dollarsLes chiffres sont supérieurs aux 730 millions attendus ; le bénéfice par action est de 1,25 dollar, contre 0,95 dollar attendu. Le nombre total d’utilisateurs mondiaux a également atteint 130,3 millions, soit plus que les 129,9 millions prévus. Ces résultats ne semblent pas indiquer que le modèle économique est en train de s’effondrer.

Le problème le plus évident était l’incertitude concernant les trafics de recherche. Le PDG, Steven Huffman, a déclaré que les flux de recherche étaient irréguliers. Cela est important, car Reddit dépend toujours de Google pour attirer nouveaux utilisateurs sur sa plateforme. Si les trafics de recherche restent inégaux, ou si les analyses automatiques effectuées par l’IA continuent de détourner certaines intentions des utilisateurs, les investisseurs continueront à exercer une pression sur la valeur action en raison de ce point faible.

L’éventualité d’une baisse de valeur est réelle, mais elle est plus limitée que ce que la perte de valeur implicative ne le suggère.

Cette inquiétude a également conduit à des mesures pour réduire les risques. Après ce trimestre, Reddit est tombé en baisse.Les actions technologiques ont chuté.Et les traders ont vendu des actions liées à l’IA après que le budget d’investissement de TSMC a été révisé. En d’autres termes, une partie de cette vente n’était pas spécifique aux fondamentaux de Reddit.

Le quatrième trimestre a bien montré des signes de progression sérieuse : le chiffre d’affaires aux États-Unis a augmenté de 6 %, ce qui est beaucoup plus lent que la croissance de 18 % à l’échelle mondiale. Mais cela ne suffisait pas pour invalider tout le reste des indicateurs. Les revenus, le bénéfice par action, les prévisions et l’engagement mondial sont restés solides. Les prévisions de revenus pour le troisième trimestre, entre 860 millions et 870 millions de dollars, se situaient toujours en dehors des attentes.

Cette différence entre les résultats opérationnels et la faible réaction des actions est la raison pour laquelle il y a lieu de considérer une sous-estimation des valeurs.

Roblox perd en crédibilité sur les indicateurs qui comptent le plus pour les investisseurs.

Roblox n’est plus jugé uniquement en fonction de la taille de son rêve à long terme. Il est maintenant évalué en fonction de la capacité de ses résultats à court terme à tenir bon.

La croissance du nombre d’utilisateurs a changé la donne.

Roblox a enregistré 123 millions de DAU, ce qui est inférieur aux 128,7 millions attendus. Cela est important, car le nombre d’utilisateurs représente le principal indicateur de la croissance de Roblox. Si la plateforme ne connaît pas de croissance ou ne parvient pas à retenir les utilisateurs comme prévu, les investisseurs peuvent rapidement penser que l’engagement des utilisateurs diminue.

La réaction du marché montre qu’il ne dispose plus de beaucoup de patience. La baisse des valeurs sur Reddit ressemble encore à une réaction de peur et de dérisking, autour de points de vigilance gérables. Roblox est vendu parce que le trimestre s’est avéré être un problème de crédibilité, et non simplement un problème lié aux sentiments du marché.

L’histoire à long terme existe toujours, mais le marché exige d’abord des preuves.

Le scénario optimiste à long terme n’est pas imaginaire. Roblox reste une…Plateforme sociale et écosystème des créateurs UGCAvec une ambition à long terme de servir 1 milliard de personnes et de prendre une part significative dans le marché mondial des jeux informatiques. Cette stratégie de plateforme à double utilité peut toujours fonctionner.

Mais pour l’instant, les investisseurs veulent des solutions pour remédier aux problèmes, et non de l’optimisme. Roblox a besoin de preuves plus claires que la croissance des utilisateurs peut se stabiliser, et que le ralentissement actuel ne deviendra pas un phénomène durable. Jusqu’à ce que cela se produise, il est plus probable que les baisses de performance soient prises en compte plutôt que acceptées.

Comment agir : acheter le “mood swing” de Reddit, et attendre des preuves plus claires sur Roblox.

Reddit : Le facteur clé est de savoir si le trafic de recherche se normalise.

Reddit est une plateforme utile, car le problème principal reste encore opérationnel, et non existentiel. Le facteur clé est de voir si les liens de recherche deviennent plus stables, surtout si le trafic provenant de Google devient plus fiable.

Faites attention aux trois lumières vertes : – Les références de recherche ne sont plus la priorité principale. – Les moyens de revenus liés aux publicités et à l’IA continuent d’apparaître. Reddit dispose déjà de preuves en ce sens.Le marché des publicités continue de prospérer.L’engagement des clients reste solide. Le trimestre a montré un nombre d’utilisateurs actifs mondiaux supérieur aux attentes, même si la croissance aux États-Unis était plus lente.

Roblox : attendez des preuves avant de chercher à remonter le cours des actions.

Roblox a besoin de meilleures preuves avant que la baisse ne devienne crédible. Il est peu probable que le marché pardonne cette situation tant que la croissance des utilisateurs ne s’améliore pas, et que les investisseurs ne considèrent plus ce dernier trimestre comme le début d’un déclin.

La configuration de Reddit semble plus accessible pour l’achat immédiate. Roblox, quant à lui, a encore un long chemin à parcourir, mais pour l’instant, il faut d’abord des preuves.